財務(wù)會計分析及預算管理匯粹3(編輯修改稿)
2025-07-26 17:32 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 分析綜合分析的主要方法有杜邦分析法和財務(wù)比率綜合評價法。一、 杜邦分析法指標關(guān)系:凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利潤率權(quán)益乘數(shù)其中:資產(chǎn)凈利潤率=銷售凈利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率即:資產(chǎn)凈利潤率=權(quán)益乘數(shù),表示企業(yè)的負債程度,權(quán)益乘數(shù)越大,企業(yè)負債程度越高。其計算公式為:權(quán)益乘數(shù)===1247。(1資產(chǎn)負債率)杜邦分析圖可以提供的財務(wù)指標關(guān)系二、 財務(wù)比率綜合評價法I、 (一)選定評價指標企業(yè)效績評價指標體系由基本指標、修正指標和評議指標三個層次共32項指標構(gòu)成,各項指標具體內(nèi)容如下:(一)選定評價指標(1)財務(wù)效益狀況。①凈資產(chǎn)收益率②總資產(chǎn)報酬率(2)資產(chǎn)營運狀況。①總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)②流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)(3)償債能力狀況。①資產(chǎn)負債率②已獲利息倍數(shù)(4)發(fā)展能力狀況。①銷售(營業(yè))增長率②資本積累率(1)財務(wù)效益狀況。①資產(chǎn)保值增值率②銷售(營業(yè))利潤率③成本費用利潤率(2)資產(chǎn)營運狀況。①存貨周轉(zhuǎn)率(次)②應收賬款周轉(zhuǎn)率(次)③不良資產(chǎn)比率④資產(chǎn)損失比率(3)償債能力狀況。①流動比率②速動比率③現(xiàn)金流動負債比率④長期資產(chǎn)適合率⑤經(jīng)營虧損掛賬比率(4)發(fā)展能力狀況。①總資產(chǎn)增長率②固定資產(chǎn)成新率③三年利潤平均增長率④三年資本平均增長率(1)領(lǐng)導班子基本素質(zhì)；(2)產(chǎn)品市場占有能力(服務(wù)滿意度)；(3)基礎(chǔ)管理比較水平；(4)在崗員工素質(zhì)狀況；(5)技術(shù)裝備更新水平(服務(wù)硬環(huán)境)；(6)行業(yè)或區(qū)域影響力；(7)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展策略；(8)長期發(fā)展能力預測。(二)設(shè)置指標權(quán)數(shù)(三)確定評價指標的標準值企業(yè)效績評價標準分為計量指標評價標準和評議指標評價參考標準兩類。(四)評價指標的計分方法企業(yè)效績評價的主要計分方法是功效系數(shù)法,輔助綜合分析判斷法。(五)評價結(jié)果的形成企業(yè)效績評價結(jié)果分為初步評價結(jié)果、基本評價結(jié)果、定性評價結(jié)果和綜合評價結(jié)果四個層次。、基本評價結(jié)果、定性評價結(jié)果依據(jù)基本指標、修正指標和評議指標計算得分產(chǎn)生,以實際得分表示。,以最終評價得分和評價類型加評價級別表示,并據(jù)此編制評價報告。(1)類型判定(2)級別標注報告內(nèi)容應包括企業(yè)財務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營運狀況、償債能力狀況、發(fā)展能力狀況等四個主要方面的文字描述。考場指點迷津:1． 首先需要明確流動比率與速動比率的相互關(guān)系,為什么存貨管理在一定程度上決定著企業(yè)營運資金的管理水平,就是由于存貨的變現(xiàn)性相對于其他的流動資產(chǎn)來說最差,同時其資金占用的數(shù)量又在整個流動資產(chǎn)中占1/2左右。2． 現(xiàn)金比率是相對最為激進的評價指標,這里的現(xiàn)金包括了現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物,但是需要明確的是財務(wù)上的現(xiàn)金包括的現(xiàn)金等價物于會計上的現(xiàn)金等價物所包含的范疇是不一樣的,這里的現(xiàn)金流量主要是自由現(xiàn)金流量。自由現(xiàn)金流量(FCF)是指企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流扣除資本性支出(Capital Expenditures,CE)的差額。即:FCF=CFOCE。3． 有形資產(chǎn)負債率相對于資產(chǎn)負債率而言,更加的保守和穩(wěn)健。這里需要說明的是,在資產(chǎn)總額中若待攤費用和遞延資產(chǎn)(包括長期待攤費用)的金額較大,在計算的時候應該從資產(chǎn)總額中扣除。4． 以獲利息倍數(shù)的計算中運用的是息稅前利潤,這里是在凈利潤的基礎(chǔ)之上加上了所得稅和利息費用,利息費用包括了財務(wù)費用以及利息費用資本化部分,這兩個部分都不能少。5． 應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)中應該運用的只是賒銷的銷售收入,但是通常情況下是直接用銷售收入的凈額來代替。當然,這還是一個期初期末的平均概念。6． 運用每股股利來評價企業(yè)的獲利能力的時候,一定要注意這還與企業(yè)的股利分配政策密切相關(guān)。7． 加強對權(quán)益乘數(shù)的理解和練習。本章知識鏈接:財務(wù)分析的作用主要表現(xiàn)在兩個方面:既是對已有的經(jīng)營成果的評價和鑒定,又是為下一步的財務(wù)預測和財務(wù)決策提供依據(jù)。典型試題評析:類別
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