【文章內(nèi)容簡介】 7982,3223,813營業(yè)利潤環(huán)比/%利潤總額2,1092,7013,1592,9294,479利潤總額環(huán)比/%凈利潤1,9112,5142,8892,7004,198凈利潤環(huán)比/% 20082012年利潤變化趨勢圖如上圖可以了解到，德華兔寶寶裝飾新材公司的凈利潤基本處于增長趨勢，由2008年的1911萬元增長到2009年的2514萬元，2010年增長到2889萬元，但在2011年凈利潤有稍微下降為2700萬元，2012年大幅度上升，增長到4198萬元，環(huán)比增長率為55%。 現(xiàn)金流量表分析根據(jù)德華兔寶寶裝飾新材公司2008年—2012年的現(xiàn)金流量表編制利潤環(huán)比分析表如下表所示： 德華兔寶寶裝飾新材公司現(xiàn)金流量表 單位：萬元項目2008年2009年2010年2011年2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計104,80891,79083,95590,351119,206經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計107,54380,80189,80675,447116,267經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,73510,9895,85014,9042,939投資活動現(xiàn)金流入小計1,8894,4562,3021,8183,478投資活動現(xiàn)金流出小計7,2565,9252,61450,0651,628投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,3671,46831248,2471,850籌資活動現(xiàn)金流入小計22,10017,91928,30062,57932,800籌資活動現(xiàn)金流出小計16,23027,78221,89037,33037,330籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5,8709,8636,41032,8484,530 德華兔寶寶裝飾新材公司現(xiàn)金流量圖，德華兔寶寶裝飾新材公司現(xiàn)金流量起伏變化大。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由2008年的2735萬元增長到2009年的10989萬元，2010年下降到5850萬元，2011年再次增長到14904萬元，2012年下降到2030萬元；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2008年為5367萬元，2009年增長到1458萬元，2010年繼續(xù)增長到312萬元，2011年大幅度下降到48247萬元，2012年再次增長到1850萬元；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2008年為5870萬元，2009年降低到9863萬元，2010年增長到6310萬元，2011年在2010年的基礎(chǔ)上繼續(xù)增長，增長至32848萬元，2012年大幅降低至4530萬元。由此可知，給公司發(fā)展極不穩(wěn)定。3 德華兔寶寶裝飾新材公司財務(wù)競爭力的分析 財務(wù)生存競爭力的指標(biāo)分析財務(wù)生存競爭力又稱財務(wù)表現(xiàn)競爭力，其中主要包括包括企業(yè)盈利能力及償債能力。 盈利能力我們知道，一個企業(yè)只有在盈利的情況下才可以持續(xù)、穩(wěn)定地發(fā)展，盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲利能力，保證最大的盈利能力是企業(yè)財務(wù)工作的目標(biāo)，同時也是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展的保證。盈利能力具有很多的衡量指標(biāo)，本文選取總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入利潤率以及每股收益四個指標(biāo)進行簡單的分析?？傎Y產(chǎn)報酬率?？傎Y產(chǎn)報酬率反映的是資產(chǎn)盈利能力，全面揭示了在不考慮資產(chǎn)來源的情況下，各類融資等使用可以獲得的平均收益率。總資產(chǎn)報酬率為一個正指標(biāo)，即如果該企業(yè)總資產(chǎn)報酬率越大，說明企業(yè)盈利能力越強。凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是資本經(jīng)營能力基本指標(biāo)的一種，它反映企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是一個正指標(biāo)，一般來說，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)資本運營效率越好，投資者和債權(quán)人受保障的程度也越高。營業(yè)收入利潤率。營業(yè)收入利潤率是指營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率，反映了企業(yè)業(yè)務(wù)的獲利能力,是企業(yè)經(jīng)營盈利能力的主要指標(biāo)之一。 德華兔寶寶裝飾新材公司盈利能力計算表 單位：萬元項目2008年2009年2010年2011年2012年資產(chǎn)總額67,98458,13860,55393,93890,074所有者權(quán)益總額37,55938,24340,21771,40273,643營業(yè)收入總額43,34633,67143,05344,47442,361凈利潤1,9112,5142,8892,7002,700總資產(chǎn)報酬率/%凈資產(chǎn)收益率/%營業(yè)收入利潤率/% 德華兔寶寶裝飾新材公司盈利能力變化圖，德華兔寶寶裝飾新材公司的發(fā)展競爭力變化起伏較大。例如總資產(chǎn)報酬率2008年為3%，2009年降低到2%，2010年增長到5%，2011年降低到3%，2012年增長到4%；凈資產(chǎn)收益率2008年為5%，2009年增長到7%,2010年保持不變繼續(xù)為7%，2011年降低到5%，2012年增長到6%；營業(yè)收入利潤率2008年為5%，2009年降低到4%，2010年增長到6%,2011年降低到5%，2012年增長到9%，綜上所知，總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率以及營業(yè)收入利潤率均為正指標(biāo)，其數(shù)值越大說明公司盈利能力越強，可以了解到該公司近五年內(nèi)2010年的盈利能力最強，2009年的盈利能力最弱。每股收益。每股收益又稱每股盈余，是指本年凈利潤與年末普通股股數(shù)的比值，每股收益是正指標(biāo)，即每股收益越高，企業(yè)盈利能力越強，普通股股價就越有上升的空間。 德華兔寶寶裝飾新材公司每股收益計算表單位：萬元項目2008年2009年2010年2011年2012年凈利潤1,9112,5142,8892,7002,700年末普通股股數(shù)17,66717,66717,66717,50743,407每股收益 德華兔寶寶裝飾新材公司每股收益變化圖，德華兔寶寶裝飾新材公司的每股收益處于先上升后下降的趨勢，,從2011年開始下降，每股收益是個正指標(biāo)，可以了解到該公司2010年的每股收益最大，企業(yè)盈利能力最強，2010年后企業(yè)每股收益開始下降，盈利能力變?nèi)酢? 償債能力償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。由于企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力大小，是決定企業(yè)財務(wù)狀況優(yōu)劣的基本要素之一，同時反應(yīng)了企業(yè)財務(wù)狀況的穩(wěn)定性與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的發(fā)展趨勢。本文結(jié)合財務(wù)信息，對該企業(yè)短期償債能力中的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率以及長期償債能力中的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率以及權(quán)益乘數(shù)進行簡單的計算與分析。(1) 短期償債能力指標(biāo) 德華兔寶寶裝飾新材公司短期償債能力計算表項目2008年2009年2010年2011年2012年流動比率速動比率現(xiàn)金比率 德華兔寶寶裝飾新材公司短期償債能力變化趨勢圖由上圖可知，德華兔寶寶裝飾新材公司的流動比率、速動比率在2008到2009年是稍有下降，；；2009年之后均有所提高，流動比率由2009年的0,，；，說明2009年之后給公司的償債能力較之前有所提高。(2)長期償債能力指標(biāo) 德華兔寶寶裝飾新材公司長期償債能力計算表項目2008年2009年2010年2011年2012年資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù) 德華兔寶寶裝飾新材公司長期償債能力變化趨勢圖根據(jù)上圖可知，資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率以及權(quán)益乘數(shù)一直不斷下降，其中，資產(chǎn)負(fù)債率由2008年的45%降低到2009年的34%，2010年與2009年保持34%不變，2011年降低到24%，2012年降低到18%；產(chǎn)權(quán)比率由2008年的81%降低到2009年的52%，2010年降低到51%，2011年降低到32%，2012年降低到22%；權(quán)益乘數(shù)同產(chǎn)權(quán)比率變化一樣。這三個指標(biāo)均表明該公司長期償債能力逐漸增強。 財務(wù)發(fā)展競爭力的指標(biāo)分析財務(wù)發(fā)展競爭力是指企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，對企業(yè)財務(wù)資源的合理利用，主要指企業(yè)營運能力。企業(yè)的營運能力是指企業(yè)運用所掌握的資源創(chuàng)造財富的能力，它不僅反映企業(yè)的盈利水平，而且反映基礎(chǔ)管理、經(jīng)營策略、市場營銷等方面的狀況。本文中主要分析存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 德華兔寶寶裝飾新材公司營運能力指標(biāo)計算表項目2008年2009年2010年2011年2012年