資金時間價值及風險分析講義(編輯修改稿)
2025-07-26 06:23 本頁面
【文章內容簡介】 最初一次存入銀行多少？ ?。?）永續(xù)年金： 永續(xù)年金因為沒有終止期，所以只有現(xiàn)值沒有終值。 永續(xù)年金現(xiàn)值=A247。I 要注意是無限期的普通年金，若是其他形式，得變形。 例題：下列各項年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（） 。 （1999年） ?。牐牎 。牐牎 〈鸢福?C 例7：某項永久性獎學金，每年計劃頒發(fā)50000元獎金。若年復利率為8%，該獎學金的本金應為（）元?！ ”窘?50000/8%=625000 例9：某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案： ?。?）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬，連續(xù)支付10次，共200萬元； （2）從第5年開始，每年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元； （3）從第5年開始，每年初支付24萬元，連續(xù)支付10次，共240萬元?！ 〖僭O該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？ 方案（1） ?。牎 〗馕觯骸 0=20(P/A，10%，10) (1+10%) 或=20+20(P/A，10%，9) =20+20 =（萬元） 方案（2） 解析： 方法1：P=25[(P/A，10%，14) (P/A，10%，4)] 或方法2：P4=25(P/A，10%，10) =25 =（萬元） P0=(P/F，10%，4) = =（萬元 方法3 ：P=25[(F/A，10%，10) (P/F，10%，14) 方案（3） ?。牎 =24(P/A，10%，13) 24(P/A，10%，3) =24() = = 該公司應該選擇第二方案?！ 。ㄋ模┗旌犀F(xiàn)金流：各年收付不相等的現(xiàn)金流。（分段計算） 例10：某人準備第一年存1萬，第二年存3萬，第三年至第5年存4萬，存款利率5%，問5年存款的現(xiàn)值合計（每期存款于每年年末存入）?！ ? P=1(P/F,5%,1)+ 3(P/F,5%,2)+4[(P/A,5%,5) (P/A,5%,2)] =1+3+4() =＋＋ = 解決資金時間價值問題所要遵循的步驟 ，并標出現(xiàn)金流 ：單利、復利、終值、現(xiàn)值、年金問題、混合現(xiàn)金流 三、時間價值計算的靈活運用 ?。ㄒ唬?知三求四的問題： 給出四個未知量中的三個，求第四個未知量的問題。 例11：企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率12%，每年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)（P/A,12%,10）=，則每年應付金額為（）元。（1999年） ?。牐牐牐牐牐牎 〈鸢福?A A=P247。（P/A,I,N） =50000247。=8849 、求期限（內插法的應用） 內插法應用的前提是：將系數(shù)與利率或期限之間的變動看成是線性變動。 例：有甲、乙兩臺設備可供選用，甲設備的年使用費比乙設備低500元，但價格高于乙設備2000元。若資本成本為10%，甲設備的使用期應長于（）年，選用甲設備
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