【文章內(nèi)容簡介】 ：（1）負(fù)債比率。它是衡量上市公司在多大程度上利用債權(quán)人的資金來對其資產(chǎn)進(jìn)行融通以展開生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：負(fù)債比率=總負(fù)債/總資產(chǎn)（2）權(quán)益比率。它直接反映了股東提供的資金在總資產(chǎn)中的比重，反映了上市公司的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。其計(jì)算公式為：權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額（3）股東權(quán)益乘數(shù)。在實(shí)踐中，人們有時(shí)將股東權(quán)益對總資產(chǎn)的比率倒過來列示，這便是股東權(quán)益乘數(shù)。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額（4）負(fù)債對股東權(quán)益的比率。這是一個(gè)衡量公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、表明債權(quán)人權(quán)益和股東權(quán)益相對關(guān)系的比率。其計(jì)算公式為：負(fù)債對股東權(quán)益比率(%)=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額100℅（5）股東權(quán)益對負(fù)債的比率。這也是一個(gè)將公司自有資本（股東權(quán)益）與債務(wù)資金（債權(quán)人權(quán)益）聯(lián)系起來以表明兩者相對關(guān)系的財(cái)務(wù)比率。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益對負(fù)債的比率(%)=　11．如何分析資產(chǎn)負(fù)債比率？資產(chǎn)負(fù)債率是公司的負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的比率。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借款來籌集的，同時(shí)也可以衡量公司在資產(chǎn)清算時(shí)債權(quán)人有多少權(quán)益。資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100℅。上述公式中的負(fù)債總額不僅包括長期負(fù)債，而且也包括短期負(fù)債。因?yàn)槎唐谪?fù)債作為一個(gè)整體，公司總是長期占用著的，所以可以看成是長期性資本來源的一部分。通常，公司的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)控制在50%左右。從公司債權(quán)人的立場來講，公司的資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，這樣，公司的償債能力有保證，借款的安全系數(shù)就高。從公司投資者的角度來看，如果公司總資產(chǎn)利潤率高于借款利息率，則資產(chǎn)負(fù)債率越高越好；反之，則越低越好。而從公司經(jīng)營者角度來看，如果資產(chǎn)負(fù)債率過高，超出債權(quán)人的心理承受程度，公司就借不到錢；如果公司資產(chǎn)負(fù)債率過低，這說明公司在經(jīng)營過程中比較謹(jǐn)慎，不輕易借款進(jìn)行投資，或者是自有資金比較充足，暫時(shí)還不需要大規(guī)模的舉債。由于我國目前資本市場的直接融資渠道較為通暢，上海汽車較大限度地利用了股東自有資金，%，公司債權(quán)人的資金非常安全，同時(shí)公司仍然存在進(jìn)一步利用財(cái)務(wù)杠桿提高股東回報(bào)率的潛在空間?！?2．如何分析有形凈值債務(wù)率？公有形凈值債務(wù)率是上市公司負(fù)債總額占有形凈值的比率。有形凈值是將公司的股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后得到的差額，即股東所擁有的有形資產(chǎn)的凈值。該比率計(jì)算公式為：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額247。（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）]100%無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等。由于這些無形資產(chǎn)都不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視其為不能償還債務(wù)的資產(chǎn)而將其從股東權(quán)益中扣除，這樣有利于更切實(shí)際地衡量公司的償債能力。有形凈值債務(wù)率是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，從公司長期償債能力來講，有形凈值債務(wù)率越低越好。上海汽車有形凈值債務(wù)率達(dá)到了42%，公司完全有切切實(shí)實(shí)的資產(chǎn)可以保障債權(quán)人的利益?！?3．分析公司經(jīng)營效率的比率有哪些？衡量上市公司經(jīng)營效率的比率主要有：（1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。這是用以評(píng)估上市公司公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況的重要比率之一，是分析上市公司應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度的一個(gè)重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入247。平均應(yīng)收賬款平均應(yīng)收帳款凈額＝（期初應(yīng)收帳款凈額+期末應(yīng)收帳款凈額）1/2；應(yīng)收帳款凈額＝應(yīng)收帳款總額－壞帳準(zhǔn)備。（2）應(yīng)收帳款平均回收天數(shù)。這是衡量上市公司應(yīng)收帳款回收工作效率的一項(xiàng)重要指標(biāo)，它是對應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一步分析而得到的。其計(jì)算公式為：　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360247。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上式中一年以365天計(jì)。但也有人認(rèn)為，一年的營業(yè)天數(shù)應(yīng)以360天計(jì)。（3）存貨周轉(zhuǎn)率。這是一個(gè)衡量上市公司銷貨能力強(qiáng)弱和存貨是否過量的重要指標(biāo)，是分析上市公司流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率的又一個(gè)重要依據(jù)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)成本/平均存貨余額上式中銷貨成本的數(shù)據(jù)取自利潤表，而存貨的數(shù)據(jù)則取自資產(chǎn)負(fù)債表，因此需對存貨取平均值。至于平均存貨的計(jì)算有好幾種方法。假如公司銷售的增長是平穩(wěn)的或具有持續(xù)性質(zhì)，平均存貨=（期初存貨+期末存貨）1/2；假如公司的銷售具有明顯的季節(jié)性或銷售量經(jīng)常發(fā)生劇烈的波動(dòng)，則可將全年每個(gè)月底的存貨余額加總，然后再除以12。（4）存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)，又稱存貨供應(yīng)天數(shù)或存貨帳齡。這也是在計(jì)算得到存貨周轉(zhuǎn)率后進(jìn)一步推算出來的。其計(jì)算公式為：存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=（5）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這是一個(gè)衡量上市公司利用現(xiàn)存的廠房、建筑物和機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)來形成銷售收入的程度的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 / 平均固定資產(chǎn)凈值（6）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額X100%它表明上市公司投資的每一元資產(chǎn)在一年里可形成或產(chǎn)生多少元的銷售收入，因而從總體上反映了公司利用資產(chǎn)的效率。很明顯，這個(gè)綜合性的衡量指標(biāo)受上述全部經(jīng)營性比率的影響。　14．存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)能說明什么問題？存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本與平均存貨的比率，是衡量和評(píng)價(jià)公司購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。計(jì)算公式是：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨余額式中：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是存貨周轉(zhuǎn)率的另一種表示方法，其計(jì)算公式為：或：存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明存貨流動(dòng)性越好。而在公司流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，公司存貨的流動(dòng)性如何，將直接影響公司的流動(dòng)比率。一般而言，公司存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，存貨流動(dòng)性就越強(qiáng)，存貨的變現(xiàn)速度越快。所以，提高存貨周轉(zhuǎn)率、減少存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)可以提高公司的變現(xiàn)能力。對于投資者來說，通過對存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的分析，了解公司存貨管理的水平、存貨的變現(xiàn)能力、資金的使用效率，從而對公司資產(chǎn)經(jīng)營管理水平有個(gè)大致的認(rèn)識(shí)。上海汽車2000年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為57天，對于一家大型制造企業(yè)而言，公司存貨周轉(zhuǎn)速度較快，說明公司在存貨方面有著一套良好的管理制度?！?5．如何分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司的銷售收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比率。其計(jì)算公式如下：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=式中的平均固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明公司固定資產(chǎn)的利用效率越高，公司的獲利能力越強(qiáng)；反之，則公司的獲利能力越弱。，說明公司僅用245天的時(shí)間就可在銷售收入中收回固定資產(chǎn)的投資，公司固定資產(chǎn)利用效率非常高?！?6．如何分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率？總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是公司銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率，可用于分析上市公司全部資產(chǎn)的使用效率，其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=式中，銷售收入是指銷售總收入減去銷售退回、折扣、扣讓后的凈額，平均資產(chǎn)總額可采用年初年末的平均數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，其計(jì)算公式為：或：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越高，說明公司利用其資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率越差，這不僅會(huì)影響公司的獲利能力，而且直接影響上市公司的股利分配?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都是衡量公司資產(chǎn)運(yùn)營效率的指標(biāo)，一般來說流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也越高，這兩個(gè)指標(biāo)從不同的角度對公司資產(chǎn)的運(yùn)營進(jìn)行了評(píng)價(jià)。與公司固定資產(chǎn)的高經(jīng)營效率相比，公司流動(dòng)資產(chǎn)的效率大大降低了總資產(chǎn)的使用效率?！?7．如何分析股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率？股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率是公司的銷售收入與公司股東權(quán)益平均余額的比率。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率=式中的股東權(quán)益平均余額=股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率反映了上市公司運(yùn)用自有資金的效率。公司的股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率越高，說明公司自有資金的利用效率越高，因而經(jīng)營效率越高。由于上海汽車2000年末的資金大部分來自于股東自有資金，因此股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率的特性更偏向總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的特點(diǎn)，處于正常水平。　18．分析公司盈利能力的比率有哪些？分析公司盈利能力的比率主要有：（1）毛利率，又稱銷售毛利率，是指凈銷售收入與銷貨成本之間的差額，而銷貨成本則是期初存貨加上期間進(jìn)貨再減去期末存貨的結(jié)果。將毛利與銷售凈額進(jìn)行對比就是毛利率。其計(jì)算公式為：毛利率(%)=（2）經(jīng)營利潤率。這是衡量上市公司從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所獲利潤情況或收益水平的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為：經(jīng)營利潤率(%)=經(jīng)營利潤通常用公司的稅后凈利來表示，即銷售凈收入減去一切生產(chǎn)成本、稅金（包括流轉(zhuǎn)稅和所得稅）以及各項(xiàng)費(fèi)用（包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用）后的凈額。（3）投資報(bào)酬率，又稱總資產(chǎn)收益率。這是一個(gè)反映上市公司盈利能力的綜合性指標(biāo)。其計(jì)算公式為：投資報(bào)酬率（%）=（4）凈資產(chǎn)收益率。這項(xiàng)指標(biāo)衡量的是上市公司股東權(quán)益的收益率狀況。在一般情況下，股東們都關(guān)心公司的經(jīng)營利潤水平，但他們更關(guān)心的是與自身經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)的凈資產(chǎn)收益率，其計(jì)算公式為即：凈資產(chǎn)收益率（%）=　19．如何分析銷售毛利率？銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比。其計(jì)算公式如下：銷售毛利