【文章內(nèi)容簡介】 自己能力十幾倍的資金投資建造巨人大廈，期間頻繁出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，最終造成了巨人的隕落 。 企業(yè)的經(jīng)營關(guān)鍵在擁有的現(xiàn)金?。?！ 現(xiàn)金流量表 上市公司僅僅賬面利潤好不行，現(xiàn)金拿到手才能算真正盈利，而上市公司的現(xiàn)金流量表，就是對上市公司的“終極考驗”。稱之為“終極考驗”是因為現(xiàn)金流量表沒有那么多估計的成分，造假的成本很高，一般不會出現(xiàn)造假的情況。 現(xiàn)金流量表簡單來說就是公司收到的現(xiàn)金和支出的現(xiàn)金的具體統(tǒng)計。 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 指的是所有能影響利潤表變化的營業(yè)活動，如產(chǎn)品銷售，支付薪酬，購買原材料等。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 主要指取得或者處分長期資產(chǎn)的活動，如購買土地使用權(quán)，建廠房，買設(shè)備，或者出售舊機(jī)器。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 公司的借款，還款，支付紅利，發(fā)行新股募集資金等活動。 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是企業(yè)盈利的根，從這個值中可以反映很多問題。 當(dāng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額明顯小于凈利潤時。其原因可能是： 1 公司銷售的回款速度下降，買出貨卻 沒拿回錢。 2 存貨出現(xiàn)積壓。 這間接反應(yīng)了一個公司的產(chǎn)品不搶手，必須通過賒賬，才能把產(chǎn)品賣出。 當(dāng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額明顯大于凈利潤，主要原因是： 1 預(yù)收賬款大幅增加 2 應(yīng)付賬款大幅增加 3 故意壓低凈利潤 這都表明公司的盈利能力很強(qiáng)，投資者可以對公司的凈利潤的增長保持信心。 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表 股東權(quán)益變動表 未分配利潤：股東派現(xiàn)，轉(zhuǎn)化成實收資本（即送紅股），或者提取部分作為盈余公積金。 盈余公積金：轉(zhuǎn)換成實收資本 (盈余公積金轉(zhuǎn)增股本）或補(bǔ)足虧損。 資本公積金：可以轉(zhuǎn)化為實收資本（股本） 財務(wù)報表分析 財務(wù)報表分析 1 財務(wù)報表分析的方法 2 財務(wù)報表分析的經(jīng)典指標(biāo) 3 財務(wù)操縱的秘密 財務(wù)報表分析的方法 橫向比較（同行業(yè)比較） 分析方法 縱向比較（歷年趨勢分析） 財務(wù)報表分析的方法 三年趨勢的分析，對比 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 短期償債能力分析： 1 流動比率 2 速動比率 3 現(xiàn)金比率 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 1 流動比率 流動比率＝流動資產(chǎn) 247。 流動負(fù)債 流動比率表明了公司短期內(nèi)的還債能力，原則上是值越大，短期內(nèi)還債能力越強(qiáng)，但是值太大，則說明公司沒有利用好財務(wù)杠桿。 2 速動比率 速動比率 =（流動資產(chǎn)－存貨） 247。 流動資產(chǎn) 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 由于存貨存在一定的不確定性，很可能會在短期內(nèi)無法變現(xiàn)，因此速動比率更能說明公司的短期償債能力。 3 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金 +交易性金融資產(chǎn) ) 247。 流動負(fù)債 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 同樣是衡量短期償債能力的指標(biāo)，更加的靈敏。 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 長期償債能力分析： 1 資產(chǎn)負(fù)債率 2 利息保障倍數(shù) 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 1 資產(chǎn)負(fù)債率： 資產(chǎn)負(fù)債率 =總負(fù)債 247。 總資產(chǎn) 這個指標(biāo)是行業(yè)分析，公司分析中經(jīng)常提到的一個指標(biāo)，表明的是公司長期的償債能力，以及公司利用財務(wù)杠桿的能力。一般比較適宜的值是 50%。 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 2 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤 247。 利息費用 利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)支付借款利息能力的指標(biāo)，其中的利息費用是企業(yè)支付給銀行等金融機(jī)構(gòu)的除本金以外的所有支出。利息費用包括 財務(wù)費用 和 資本化利息 。 我國 企業(yè)所得稅暫行條例 規(guī)定，固定資產(chǎn)建造、購進(jìn)過程中發(fā)生的各項借款利息，在竣工決算投產(chǎn)前的支出，應(yīng)當(dāng)資本化，計入固定資產(chǎn)的價值。 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 企業(yè)營運能力分析： 1 存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 1 存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)成本 247。 存貨平均余額 其中，存貨平均余額 =（期初存貨 +期末存貨 ) 247。 2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，因為存貨占用著企業(yè)的大量流動資金。存貨周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)的平均水平，說明企業(yè)的產(chǎn)品有競爭力。 但企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率也不是越高越好，存貨中還有一部分是原材料，這樣如果存貨過低，則會出現(xiàn)“巧婦難為無米之炊的局面。 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 247。 應(yīng)收賬款平均余額 應(yīng)收賬款平均余額 =（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款） 247。 2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360247。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 由于應(yīng)收賬款本身沒有任何資金效率，所以，如果能迅速收回應(yīng)收賬款，既可以補(bǔ)充企業(yè)資金，也說明企業(yè)的信用狀況良好，不易發(fā)生壞賬準(zhǔn)備。如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，勢必產(chǎn)生公司的大量資金被客戶占用，長期下去，可能造成企業(yè)自身資金周轉(zhuǎn)困難，甚至還要從銀行融資來維持生產(chǎn)經(jīng)營。這樣就成立 “企業(yè)付利息把錢從銀行借給客戶用” 。 財務(wù)報表分析中經(jīng)典指標(biāo) 3 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入 247。 平均流動資產(chǎn)總額 平均流動資產(chǎn)總額 =（期初流動資產(chǎn)總額 +期末流動資