中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險及其防范措施(編輯修改稿)
2025-07-26 00:12 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的問題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險。我們可以從一下幾個方面來分析財務(wù)風(fēng)險是如何進(jìn)行識別的：1）經(jīng)營風(fēng)險導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險，其表現(xiàn)形式包括：原材料價格上升、銷售額出現(xiàn)非正常下滑、銷售利潤持續(xù)下降、產(chǎn)品存貨積壓、遭受巨額或有負(fù)債等。2）財務(wù)風(fēng)險景氣狀況，其預(yù)兆有：現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、無法償還到期債務(wù)、過分依賴短期貸款、應(yīng)收賬款壞賬大幅上升、資不抵債等。3）財務(wù)風(fēng)險惡化，其主要形式表現(xiàn)為：過度貸款、資產(chǎn)負(fù)債率上升、無法償還即將到期的債務(wù)、非正常原因?qū)е路羌竟?jié)停工、企業(yè)從銀行貸款能力下降、信用額度降低等。第四章 我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因民間借貸、自身資本積累以及商業(yè)信用獲取資金是當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要方式；發(fā)行債券、股票以及向銀行借貸是當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要手段。對于中小企業(yè)而言，由于其商業(yè)信用不可能和國有企業(yè)或者大型的民營企業(yè)相比，另外，大部分中小企業(yè)根本無法滿足股票上市的要求。因此，中小企業(yè)籌集資金的主要措施就是依靠銀行借貸了，可是中小企業(yè)既缺乏可以抵押的不動產(chǎn)，同時經(jīng)營風(fēng)險較大，這就導(dǎo)致中小企業(yè)難以從銀行獲取貸款。綜上述知，中小企業(yè)的籌資渠道嚴(yán)重遭到限制，基本上只能通過自身原始積累來實現(xiàn)，這是當(dāng)前中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的首要現(xiàn)狀。同時籌資風(fēng)險不受重視也間接造成了加大了這一安全隱患。中小企業(yè)的投資上面的風(fēng)險會對企業(yè)帶來較大的損失，嚴(yán)重的時候會危及到中小企業(yè)的發(fā)展及生存。當(dāng)前，中小企業(yè)在投資方面主要存在下面幾個問題：(1)企業(yè)內(nèi)、外部投資效率較低，回報小；(2)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，極易造成資源配置的損失；(3)企業(yè)的利潤分配不合理、不規(guī)范，造成利潤不當(dāng)；(4)企業(yè)的可行性預(yù)測不規(guī)范，通常忽視了長期的效益最大化，僅僅只是考慮了年度的最大化收益。中小企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的幾率很大，因為企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到各種突發(fā)情況和不確定因素。其主要原因包括以下幾點：（1）中小企業(yè)資金使用缺乏計劃，負(fù)債比率高，容易陷入財務(wù)困境。（2）中小企業(yè)對日?，F(xiàn)金缺乏管理，造成企業(yè)現(xiàn)金資源浪費嚴(yán)重，流動資產(chǎn)如存貨，應(yīng)收賬款閑置或者周轉(zhuǎn)率低下，流動負(fù)債到期償還為危險較大，企業(yè)債務(wù)情況復(fù)雜。（3）中小企業(yè)在生產(chǎn)過程中生產(chǎn)能力、物料、人力安排不匹配，資源利用效率低下，產(chǎn)品質(zhì)量難以得到保證，更不能得到提高。而這種生產(chǎn)經(jīng)營管理水平的低下又會增加企業(yè)流動資金的消耗，從而直接降低企業(yè)的短期償債能力。國家政策的變化帶來的財務(wù)風(fēng)險。一國經(jīng)濟或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007年開始，我國加大了對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控力度，尤其是實行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給受阻，融資風(fēng)險陡增，中小企業(yè)無法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營規(guī)模。 盲目擴張投資規(guī)模。有相當(dāng)一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗判斷片面追求公司外延的擴大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競爭力。造成投資時資金的重大浪費。 誠信不足。中小企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小企業(yè)貸款或投資人向中小企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來困難。第五章 中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險實證研究與分析——以江蘇瓊花高科技有限公司為例江蘇瓊花高科技有限公司的前身是揚州英利塑膠有限公司，是由江蘇瓊花塑料廠和香港田氏有限公司共同出資成立的。2001年2月20號英利公司整體變更為江蘇瓊花高科技股份有限公司，于2001年2月23號登記注冊成立，注冊資本6170萬元。該公司主要從事各種PVC片材和板材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)營范圍包括：PVC片材、板材、PE薄膜、復(fù)合包裝材料、塑料制品、高真空電子薄膜的生產(chǎn)和研究、化工原料（危險品除外）的銷售。經(jīng)營本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，以及進(jìn)料加工和“三來一補”業(yè)務(wù)。近日，因該企業(yè)存在以下問題，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票交易自2009年5月4日起將實行退市風(fēng)險警示。1）公司2007年和2008年連續(xù)兩年凈利潤為負(fù)。2）2008年度被注冊會計師出具了無法表示意見的審計報告，且情形嚴(yán)重。3）2008年度審計結(jié)果顯示公司對外擔(dān)保余額16035萬元，超過一億元且占凈資產(chǎn)100%以上。股票2008年4月30日停牌一天，并于同年5月4日開市起復(fù)牌，股票簡稱由“ST瓊花”變更為“*ST瓊花”?！叭ⅰ鳖A(yù)警系統(tǒng)分析1）償債能力分析表1 償債能力預(yù)警指標(biāo)預(yù)警指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率（%）流動比率（%）速動比率（%）由上表可見，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年遞增，而相應(yīng)的流動比率和速動比率卻持續(xù)下降，一般認(rèn)為，速動比率在1:1左右，流動比率在2:1左右比較適宜，但本表明顯相差甚遠(yuǎn)。這說明公司的短期償債能力受到了嚴(yán)重
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