中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施(編輯修改稿)
2025-07-26 00:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的問(wèn)題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問(wèn)題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。我們可以從一下幾個(gè)方面來(lái)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是如何進(jìn)行識(shí)別的：1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其表現(xiàn)形式包括：原材料價(jià)格上升、銷售額出現(xiàn)非正常下滑、銷售利潤(rùn)持續(xù)下降、產(chǎn)品存貨積壓、遭受巨額或有負(fù)債等。2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)景氣狀況，其預(yù)兆有：現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)、無(wú)法償還到期債務(wù)、過(guò)分依賴短期貸款、應(yīng)收賬款壞賬大幅上升、資不抵債等。3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)惡化，其主要形式表現(xiàn)為：過(guò)度貸款、資產(chǎn)負(fù)債率上升、無(wú)法償還即將到期的債務(wù)、非正常原因?qū)е路羌竟?jié)停工、企業(yè)從銀行貸款能力下降、信用額度降低等。第四章 我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因民間借貸、自身資本積累以及商業(yè)信用獲取資金是當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要方式；發(fā)行債券、股票以及向銀行借貸是當(dāng)前國(guó)內(nèi)企業(yè)資金籌措的主要手段。對(duì)于中小企業(yè)而言，由于其商業(yè)信用不可能和國(guó)有企業(yè)或者大型的民營(yíng)企業(yè)相比，另外，大部分中小企業(yè)根本無(wú)法滿足股票上市的要求。因此，中小企業(yè)籌集資金的主要措施就是依靠銀行借貸了，可是中小企業(yè)既缺乏可以抵押的不動(dòng)產(chǎn)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，這就導(dǎo)致中小企業(yè)難以從銀行獲取貸款。綜上述知，中小企業(yè)的籌資渠道嚴(yán)重遭到限制，基本上只能通過(guò)自身原始積累來(lái)實(shí)現(xiàn)，這是當(dāng)前中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的首要現(xiàn)狀。同時(shí)籌資風(fēng)險(xiǎn)不受重視也間接造成了加大了這一安全隱患。中小企業(yè)的投資上面的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)較大的損失，嚴(yán)重的時(shí)候會(huì)危及到中小企業(yè)的發(fā)展及生存。當(dāng)前，中小企業(yè)在投資方面主要存在下面幾個(gè)問(wèn)題：(1)企業(yè)內(nèi)、外部投資效率較低，回報(bào)小；(2)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，極易造成資源配置的損失；(3)企業(yè)的利潤(rùn)分配不合理、不規(guī)范，造成利潤(rùn)不當(dāng)；(4)企業(yè)的可行性預(yù)測(cè)不規(guī)范，通常忽視了長(zhǎng)期的效益最大化，僅僅只是考慮了年度的最大化收益。中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率很大，因?yàn)槠髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)遇到各種突發(fā)情況和不確定因素。其主要原因包括以下幾點(diǎn)：（1）中小企業(yè)資金使用缺乏計(jì)劃，負(fù)債比率高，容易陷入財(cái)務(wù)困境。（2）中小企業(yè)對(duì)日?，F(xiàn)金缺乏管理，造成企業(yè)現(xiàn)金資源浪費(fèi)嚴(yán)重，流動(dòng)資產(chǎn)如存貨，應(yīng)收賬款閑置或者周轉(zhuǎn)率低下，流動(dòng)負(fù)債到期償還為危險(xiǎn)較大，企業(yè)債務(wù)情況復(fù)雜。（3）中小企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中生產(chǎn)能力、物料、人力安排不匹配，資源利用效率低下，產(chǎn)品質(zhì)量難以得到保證，更不能得到提高。而這種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平的低下又會(huì)增加企業(yè)流動(dòng)資金的消耗，從而直接降低企業(yè)的短期償債能力。國(guó)家政策的變化帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)或金融政策的變化，都有可能對(duì)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的影響。從2007年開(kāi)始，我國(guó)加大了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控力度，尤其是實(shí)行差額準(zhǔn)備金制度使直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸收緊，中小企業(yè)的資金供給受阻，融資風(fēng)險(xiǎn)陡增，中小企業(yè)無(wú)法得到急需資金而被迫停產(chǎn)或收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 盲目擴(kuò)張投資規(guī)模。有相當(dāng)一部分的中小企業(yè)在條件不成熟的情況下，僅憑經(jīng)驗(yàn)判斷片面追求公司外延的擴(kuò)大，忽略了公司內(nèi)涵和核心競(jìng)爭(zhēng)力。造成投資時(shí)資金的重大浪費(fèi)。 誠(chéng)信不足。中小企業(yè)信用不足是一個(gè)普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小企業(yè)貸款或投資人向中小企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小企業(yè)的融資帶來(lái)困難。第五章 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究與分析——以江蘇瓊花高科技有限公司為例江蘇瓊花高科技有限公司的前身是揚(yáng)州英利塑膠有限公司，是由江蘇瓊花塑料廠和香港田氏有限公司共同出資成立的。2001年2月20號(hào)英利公司整體變更為江蘇瓊花高科技股份有限公司，于2001年2月23號(hào)登記注冊(cè)成立，注冊(cè)資本6170萬(wàn)元。該公司主要從事各種PVC片材和板材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。經(jīng)營(yíng)范圍包括：PVC片材、板材、PE薄膜、復(fù)合包裝材料、塑料制品、高真空電子薄膜的生產(chǎn)和研究、化工原料（危險(xiǎn)品除外）的銷售。經(jīng)營(yíng)本企業(yè)和本企業(yè)成員企業(yè)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，以及進(jìn)料加工和“三來(lái)一補(bǔ)”業(yè)務(wù)。近日，因該企業(yè)存在以下問(wèn)題，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，公司股票交易自2009年5月4日起將實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。1）公司2007年和2008年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)。2）2008年度被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，且情形嚴(yán)重。3）2008年度審計(jì)結(jié)果顯示公司對(duì)外擔(dān)保余額16035萬(wàn)元，超過(guò)一億元且占凈資產(chǎn)100%以上。股票2008年4月30日停牌一天，并于同年5月4日開(kāi)市起復(fù)牌，股票簡(jiǎn)稱由“ST瓊花”變更為“*ST瓊花”?！叭ⅰ鳖A(yù)警系統(tǒng)分析1）償債能力分析表1 償債能力預(yù)警指標(biāo)預(yù)警指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率（%）流動(dòng)比率（%）速動(dòng)比率（%）由上表可見(jiàn)，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年遞增，而相應(yīng)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率卻持續(xù)下降，一般認(rèn)為，速動(dòng)比率在1:1左右，流動(dòng)比率在2:1左右比較適宜，但本表明顯相差甚遠(yuǎn)。這說(shuō)明公司的短期償債能力受到了嚴(yán)重
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