【文章內容簡介】 如下：固定資產(chǎn)增加71,，在建工程增加6,，共計增加投資77,；長期應收款減少25,，共計減少投資25,；企業(yè)投資以權益性投資為主，應關注投資項目的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力，本期投資收益上升，權益投資能力增強。存貨變化表 項目萬元2011年09月 2012年09月 新增% 存貨8,737,8,675,% 營業(yè)成本 1,341,2,061,%毛利率 % 存貨周轉率 %通過毛利率及存貨周轉率的變化分析，可以看出企業(yè)毛利率的下降，促進了存貨的加速周轉，說明市場上的同類產(chǎn)品已經(jīng)處于相對的過剩狀態(tài)，降價是可以帶動市場購買者的購買欲望的。企業(yè)可以充分利用當前的時機，進一步鞏固已取得的成績；另外通過存貨的搭配分析可以看出：企業(yè)存貨的變化與營業(yè)成本變化協(xié)調。 項目萬元2011年09月 2012年09月 新增%2011年占 比% 2012年占 比%正常營業(yè)利潤 369,470,%% %投資收益 6,31,% %% 補貼收入 % %%營業(yè)外收入 4,7,%% % 營業(yè)外支出5,8,%%% 影響利潤總額的其他科目 %%% 利潤總額 375,501,%%% 2011年09月，利潤總額為501,；較上期的375,%；正常營業(yè)利潤為470,，%；投資收益為31,，%；%；營業(yè)外收入為7,，%；營業(yè)外支出為8,，%；%；本期企業(yè)盈利主要靠自身的經(jīng)營，利潤的可靠性高，利潤來源多樣化，盈余質量好；% 、% 、% 、% 、% 、%。營業(yè)利潤變動表2012年09月，營業(yè)利潤為502,， 比上期增加126,，%；營業(yè)利潤總額增加的原因如下：營業(yè)收入增加700,，投資收益增加24,，營業(yè)稅費減少27,，營業(yè)費用減少19,，管理費用減少11,，資產(chǎn)減值損失減少80,，共計增加營業(yè)利潤863,；公允價值變動凈收益減少1,，營業(yè)成本增加720,，財務費用增加15,，共計減少營業(yè)利潤737,；本期營業(yè)收入上升，但銷售毛利率下降，說明企業(yè)采取了降低產(chǎn)品的整體市場價格以換取增加市場份額做法，但是營業(yè)成本及稅費沒有得到相應控制，反而上升，最終導致銷售毛利率下降。三．成本費用分析成本結構及變動表 項目萬元2011年09月 2012年09月 新增%2011年占 比% 2012年占 比% 營業(yè)成本 1,341,2,061,%% % 營業(yè)稅金及附加 248,220,% % % 銷售費用 13,193, % %% 管理費用100,88, % %%財務費用 27,42,%%%資產(chǎn)減值損失 56,23, % %% 營業(yè)外支出5,8,%%%所得稅111,134, %%% 成本費用總計 4,141,5,438,%%%成本費用總額比上期增加1,296,，%；成本費用總額增加的原因如下：營業(yè)成本增加720,，財務費用增加15,，營業(yè)外支出增加2,，所得稅增加23,，共計增加成本費用761,；營業(yè)稅金及附加減少27,，銷售費用減少19,，管理費用減少11,，資產(chǎn)減值損失減少80,，共計減少成本費用138,；企業(yè)支出主要以營業(yè)支出及稅金為主，支出結構正常。%，%，與上期持平。期間費用結構及變動表 項目萬元2011年09 月 2012年09月 新增%2011年占 比% 2012年占 比% 營業(yè)費用 113,93,% %%管理費用 100,88,% %%財務費用 27, 42,%% % 營業(yè)利潤 375,502,% % %營業(yè)費用為93,，%，大幅減少，%。管理費用為88,，%，大幅減少，%。財務費用為42,，%，大幅增加，%。營業(yè)利潤為502,，%，大幅增加，%。公司營業(yè)費用下降，營業(yè)利潤上升，營業(yè)費用取得很好的效果，企業(yè)的銷售活動取得了明顯的市場效果。公司管理費用下降，營業(yè)利潤上升，企業(yè)內部管理成本控制能力上升。公司財務費用增加，營業(yè)利潤增加，財務費用增長速度超過營業(yè)利潤，企業(yè)籌資運用控制能力下降，主營盈利能力減弱。1)可以清晰體現(xiàn)會計期間構成所有者權益各個項目的變動規(guī)模與結構，了解其變動趨勢，翻譯公司凈資產(chǎn)的實力，提供其增值的重要信息；2)可以進一步從全面收益角度報告更全面、更有用的財務業(yè)績信息，以滿足報表使用者投資、信貸及其他經(jīng)濟決策的需要；3)可以反映會計政策變更的合理性，反應會計差錯更正的幅度，具體報告由于會計政策變更和會計差錯更正對所有者權益的影響數(shù)額；4)可以反映由于股權分置、股東分配政策、再籌資方案等財務政策對所有者權益的影響。（1）權益總額變動情況 2008年—2012年萬科A集團負債和所有者(或股東權益)合計（元）分析：2008年權益總額變動趨勢較緩，2009年到2012年呈明顯上升趨勢。（2）主要項目變動情況 2008年—2012年權益的主要變動項目（元）分析：2008年所有者和負債總額變動趨勢較緩，2009年到2012年呈明顯上升趨勢。其中，所有者權益20009年到2012年增長幅度比負債大，說明該集團的企業(yè)管理得當，股東權益得到加強。權益結構分析（1）負債結構分析 分析：萬科A集團2012年比2011年主要負債應付賬款 、預收賬款 、其他應付款 、一年內到期的非流動負債及長期借款雖然都有增加，但占總資產(chǎn)的比重預收賬款 、其他應付款 、%、%%。說明萬科集團2012年經(jīng)營得到改善，負債減少。2012年合并現(xiàn)金流量表（部分）分析：萬科A集團籌資活動現(xiàn)金流入2012年同比2011年增長184%，籌資活動現(xiàn)金流出2012年同比2011年增長128%，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2012年同比2011年增長202%。說明萬科A集團2012年籌集資金能力強，資金剩余多，企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)佳。2012年萬科籌集資金情況：（2）所有者權益結構分析分析：萬科A集團股東權益2012年同比2011年股本和資本公積大體不變，盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股東權益有明顯的增加。(3)所有者權益結構具體分析子公司本年提取的歸屬于母公司的盈余公積為人民幣 1,017,538, 元 (2011年: 人民幣 731,900, 元) 。截至2012年 12月 31日，本集團的未分配利潤中包含了本公司的子公司盈余公積中歸屬于母公司的部分人民幣 4,973,161, 元 (2011 年 12 月 31 日: 人民幣3,955,623,) 。 第三章:萬科財務分析一．盈利能力的分析 1. 縱向分析2009半年度2010半年度2011半年度2012半年度2013半年度21,808,652,42716,766,330,44919,988,838,07730,722,991,21541,390,345,567營業(yè)總收入3,100,227,2543,160,820,8883,252,517,5344,535,477,6355,335,891,298凈利潤從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，萬科營業(yè)總收入在2010年以后一直上升，這得益于現(xiàn)在的市場空間較大，得力的市場營銷渠道。相對于營業(yè)總收入的不斷上升，其凈利潤表現(xiàn)出一種較為平和的增長，其增長幅度遠低于營業(yè)總收入的上升幅度。凈利潤與營業(yè)總收入增長的偏離，主要來源于房地產(chǎn)的競爭程度加大，競爭對手的價格站市場策略，導致了萬科盈利能力的下降，所以大幅的營業(yè)收入增長只是帶來較低幅度的凈利潤增長，導致了凈利潤率和總資產(chǎn)報酬率的下降。橫向比較從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，萬科與招商地產(chǎn)相比較，它的總體盈利能力指標都比招商地產(chǎn)的弱。說明萬科在同行業(yè)中的競爭能力和企業(yè)的管理戰(zhàn)略都處于不足的狀態(tài)。 流動比率反映企業(yè)短期償債能力的強弱。從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，萬科在近五年流動比率在2009年和2011年下降快，20112012年稍有回升，但在20122013年下降?？傮w而言。企業(yè)償債能力變弱，債權人利益的安全程度有所下降。從圖中我們可以發(fā)現(xiàn)，萬科與招商地產(chǎn)相比較，它的總體流動比率都比招商地產(chǎn)的弱。. 速動比率的內涵是每1元流動負債有多少元速動資產(chǎn)作為保障。萬科近五年速動比率平均 ，面臨蠻大的債務風險。速動比率一般以等于1為宜，小于1會使企業(yè)面臨償債危機；大于1雖然保證企業(yè)的償債安全，但會增加企業(yè)的資金成本。所以招商地產(chǎn)相對于萬科償債能力而言，還是強于萬科。38 / 38該指標越高，表明企業(yè)應收款變現(xiàn)速度快，賬齡短，短期的償債能力強，同