某公司投資管理水平評價及其產(chǎn)品投資建議(編輯修改稿)
2025-07-25 20:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 20080228嘉實(shí)主題馬惠明竇玉明 20070721 20080722鄒唯 20070721 20120307嘉實(shí)債券 曲揚(yáng)劉熹 20080411 20111117劉夫 20050430 20080411嘉實(shí)策略 邵健、張弢邵秋濤 20101125 20120104鄒唯 20061213 20080227黨開宇 20061213 20080227劉熹 20061213 20080227嘉實(shí)服務(wù) 陳勤黨開宇 20061222 20080320嘉實(shí)滬深300指數(shù)(LOF) 楊宇嘉實(shí)海外中國 鐘山江隆隆 20091031 20110921李凱 20071012 20091031嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè) 劉天君嘉實(shí)保本基金豐和 顧義河王鵬 20070721 20090617基金泰和 任競輝忻怡 20090116 20101012周可彥 20080228 20090311劉天君 20060803 20080228表中15只基金中，有4只基金由3個以上基金經(jīng)理經(jīng)管過，嘉實(shí)穩(wěn)健、嘉實(shí)策略的基金經(jīng)理“換班”最多，08年至今共有5位基金經(jīng)理經(jīng)管過。粗略計(jì)算，擔(dān)任1只基金的基金經(jīng)理任期時間不足兩年的占72%。嘉實(shí)滬深300和嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)4年間沒有換過基金經(jīng)理。出任嘉實(shí)穩(wěn)健基金經(jīng)理徐晨光任職最短，僅為5個月。最“長壽”者為出任嘉實(shí)主題基金經(jīng)理4年7個月的的鄒唯。份額變動單位：萬份基金名稱總份額20111231 20101231 20091231 20081231 嘉實(shí)成長727,366, 350,455,嘉實(shí)超短債84,52,222,2,096,嘉實(shí)貨幣 2,012,1,145,2,187,3,677,嘉實(shí)增長92,104,42,77,嘉實(shí)穩(wěn)健 1,363,1,498,1,678,2,120,嘉實(shí)主題833,1,013,808,738,嘉實(shí)債券 82,128,112,244,嘉實(shí)策略 736,939,705,872,嘉實(shí)服務(wù) 174,220,154,168,嘉實(shí)滬深300指數(shù)(LOF) 4,204,4,169,4,339,3,862,嘉實(shí)海外中國 1,909,2,128,2,455,2,649,嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè) 873,618,572,783,嘉實(shí)保本停牌停牌停牌停牌基金豐和 基金泰和 管理費(fèi)變動單位：萬元基金名稱基金管理費(fèi)2011123120101231 20091231 20081231 嘉實(shí)成長收益5, 4, 4, 5, 嘉實(shí)超短債 2,1,嘉實(shí)貨幣 4, 2, 3, 5, 嘉實(shí)增長6, 5, 2, 3, 嘉實(shí)穩(wěn)健17, 20, 24, 35, 嘉實(shí)主題18, 24, 12, 12, 嘉實(shí)債券 1, 1, 3, 嘉實(shí)策略 14, 15, 12, 15, 嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)11, 10, 7, 9, 嘉實(shí)滬深300指數(shù)(LOF) 15, 17, 15, 13, 嘉實(shí)海外中國 22, 27, 26, 31, 嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè) 10, 7, 6, 8, 嘉實(shí)保本基金豐和 4, 4, 3, 5, 基金泰和 3, 3, 2, 4, 由上表可知，在總份額方面，嘉實(shí)超短債、嘉實(shí)穩(wěn)健、嘉實(shí)債券的總份額在0811年總體呈明顯下降趨勢，嘉實(shí)成長、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)總體呈明顯上升趨勢。除嘉實(shí)超短債、嘉實(shí)主題、嘉實(shí)滬深300外，其余9種基金產(chǎn)品的總份額都在09年有所下滑。其中，嘉實(shí)成長、嘉實(shí)增長、嘉實(shí)債券、嘉實(shí)策略、嘉實(shí)服務(wù)、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)這6種基金的總份額在10年有所回升，嘉實(shí)貨幣直至11年才有所回升；嘉實(shí)穩(wěn)健和嘉實(shí)海外中國四年間的總份額一直在下跌。在基金管理費(fèi)方面，嘉實(shí)超短債、嘉實(shí)穩(wěn)健和嘉實(shí)海外中國的管理費(fèi)在0811年總體呈明顯下降趨勢。除嘉實(shí)超短債、嘉實(shí)主題、嘉實(shí)滬深300外，其余11種基金產(chǎn)品的管理費(fèi)都在09年有所下滑。其中，嘉實(shí)增長、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和嘉實(shí)服務(wù)在10年開始呈明顯上升趨勢；嘉實(shí)成長和嘉實(shí)貨幣的管理費(fèi)直至11年才有所上升；嘉實(shí)穩(wěn)健和嘉實(shí)債券四年間的管理費(fèi)一直在減少。 基金產(chǎn)品的投資建議 關(guān)注偏股型基金的中長期收益嘉實(shí)基金的產(chǎn)品主打還是偏股型基金，即股票投資占60%以上，嘉實(shí)基金的產(chǎn)品績效在同類內(nèi)處于中上游水平。但由于2011年基金市場總體表現(xiàn)為虧損，因此，嘉實(shí)偏股基金的短期盈利水平也一般。但在中長期收益層面，嘉實(shí)基金較佳。在開放型基金推薦嘉實(shí)成長和嘉實(shí)增長，尤其嘉實(shí)增長在月、季增長率、累積增長率均達(dá)到業(yè)內(nèi)的23名。封閉式基金方面，基金泰和值得一提。其持股比例、投資模式和嘉實(shí)成長居然如出一轍。正因?yàn)槿绱?，使得基金泰和在封基領(lǐng)域的各類增長數(shù)據(jù)，多半達(dá)到12名，相當(dāng)強(qiáng)勢。 提倡嘉實(shí)300的穩(wěn)健運(yùn)營嘉實(shí)300資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到280億，占嘉實(shí)基金全部資產(chǎn)的1/10以上。2011年單位凈收益雖然欠佳，但累計(jì)凈值增長率較高，因而屬于資產(chǎn)規(guī)模極大、穩(wěn)健增長型的基金。盡管嘉實(shí)300指數(shù)（LOF）的市場收益率是否名列前茅有待爭議，但它卻是四度榮獲“金牛獎”，該基金也是目前A股市場上規(guī)模最大的指數(shù)基金。 對比債券型基金的內(nèi)外表現(xiàn)一般來說，債券型基金收益不是關(guān)鍵，主要還是考慮在熊市等不利市場背景中對資產(chǎn)的保本增值。嘉實(shí)債券類基金相比之下，嘉實(shí)債券較好，主要還是累計(jì)增長率層面，達(dá)到了同業(yè)內(nèi)前6名。但在債券型基金的內(nèi)部治理方面，嘉實(shí)做得相當(dāng)不錯，嘉實(shí)超短債長期以魏莉?yàn)榛鸾?jīng)理，嘉實(shí)債券也是鮮有基金經(jīng)理的更替。因此，基金投資的決策執(zhí)行力可能有所提高，這對其穩(wěn)定發(fā)展是很有考量價值的。附錄表二 2009年基金公司的市場排名排名基金公司簡稱旗下基金數(shù)量本期總收益(萬元)本期利潤(萬元)旗下基金資產(chǎn)規(guī)模(億元)本期規(guī)模變動金額(億元)本期規(guī)模變動比例1華夏基金30994,3,215,2,%2嘉實(shí)基金21497,1,731,1,%3博時基金22263,1,723,1,%4易方達(dá)基金27430,2,070,1,%5大成基金21501,1,344,1,%6南方基金25372,1,252,1,%7交銀施羅德13265,823,1,%8廣發(fā)基金13238,1,404,1,%9華
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