【文章內容簡介】 公司深圳市投資控股公司是由國有獨資控股有限公司，該公司沒有被施加行政責任，僅以營利為目的從事商業(yè)經營活動，以此促進國企增值保值。其職能主要體現在投資管理、產權管理、融資籌資、資本收益等方面：第一、深圳市投資控股公司是國資委的產權代表，是企業(yè)的產權經營者；第二、深圳投資控股公司對企業(yè)進行市場化運營，在一定職責范圍內，尋找投資融資機會，因此其具備投資管理職能；第三、自負盈虧，因此其對企業(yè)負有管理責任，同樣也享受其資本運營的收益；第四、深圳市投資控股公司是從事商業(yè)活動的機構，因此政府不對其進行財政支持，為了促進自己轄下企業(yè)擴大規(guī)模，它需要自己去市場上進行投資融資，具體來說可以通過企業(yè)上市、發(fā)行債券等方式。深圳市投資控股公司與深圳市屬國企以及其他國有控股或者是參股企業(yè)均為出資人和被出資人關系。具體來說，深圳市屬國企或其他參股企業(yè)與深圳市投資控股公司簽訂相關責任書，該責任書明確被管理企業(yè)的法人資格、法人財產權，并保障深圳市投資控股公司的出資人權利。而政府就主要對企業(yè)監(jiān)督管理，在發(fā)展的大方向上、策略上進行指導，而不直接干預對其生產經營活動。以深圳市投資控股公司為紐帶形成的三層國資管理體制，加強以及優(yōu)化了對深圳市國資的管理，主要從三個方面來看：第一、分離了政府的資產所有者角色和社會公共服務角色；第二、分離了國資經營角色和管理角色；第三、分離了企業(yè)法人財產權和國家所有權。 深圳模式中需要進一步探討的問題深圳構建的理論上的國資管理體制，在理論上對政府“所有權和經營權”、“法人財產權和出資人所有權”以及“經營權和決策權”進行了有效的分離。但實踐中政府、國有資產運營平臺和國企的關系卻沒那么容易理順，實踐中仍存在很多問題。（一）“政企不分”未徹底解決，政府職能轉變仍在探索中:在《深圳經濟特區(qū)國有資產管理條例》（以下簡稱“條例”）中相關規(guī)定可以看出有些矛盾和指示不明的情況，比如該條例第六條規(guī)定“深圳市國資委是代表政府行使相關國資管理職能”，而第十條又規(guī)定“由市政府規(guī)定國資委的人事和議事規(guī)則”。因此從以上條例可以看出國資委帶有的行政色彩較濃，國資委明顯還是隸屬于政府的一個不獨立的行政機構，而試想在這種背景下設立的深圳國資運營平臺就更是行政層級下延伸出來的一個分支。另一方面，深圳國資委的組成人員基本上還是政府各部門的負責人，這種情況下難免會出現國資運營平臺無法獨立自主經營管理國資，其還是被政府的意志所操控。（二）缺乏公平競爭的環(huán)境和條件:結合上述分析，不難看出深圳市國資運營平臺的企業(yè)只能和政府職能仍是混淆的，并未完全分離，因此此種情況下深圳市國資運營平臺很多工作都還是在按照政府的意志進行，即用企業(yè)的資源和資金投向政府支持的行業(yè)領域投資，這種行為不但無法給企業(yè)成長的動力反而給企業(yè)帶來過大的負擔。而從法律方面來講，深圳市政府制定相關法規(guī)的時候，賦予了深圳市國資運營平臺不同等于普通法人企業(yè)的特殊性，例如《條例》第二十七條規(guī)定：“深圳國資運營平臺是代表深圳市、區(qū)政府行使國有資產出資者權利的企業(yè)法人，是國家授權投資的機構”。因此，綜合上述兩點可看出，深圳市國資運營平臺其身份的特殊性以及“行政性”決定了其無法擁有和其他普通企業(yè)公平競爭的環(huán)境和條件。（三）產權界定模糊：深圳國資運營平臺的原有定位是其應對其控股、參股企業(yè)的資產進行監(jiān)管，并向其控股、參股企業(yè)委派產權代表以及確立相關產權報告制度。然而《條例》中規(guī)定：“國有資產的產權界定是指依法確定國有資產所有權以及與所有權有關的其他財產權的行為”、“國有資產的投資者擁有其產權”、“深圳市、區(qū)人民政府所投資的貨幣、實物和無形資產依法界定為國有資產”。從上述規(guī)定來看，不難發(fā)現其中自相矛盾的地方。首先如果依照“國有資產的投資者擁有產權”的原則即“誰投資，誰就享有產權，那此種情況下擁有產權的應該是深圳市政府，但是國家又規(guī)定國有資產由國家享有所有權，各級政府只是擁有管理權。由此可見，深圳市政府對自己權責都沒有充分理解，定位也有所偏差，那么國資運營平臺在其的管理下缺乏資本經營的意識也是在所難免的。 重慶模式 重慶市國資委簡介重慶市國有資產監(jiān)督管理委員會是代表重慶市政府行使國資管理職能的領導和決策機構，并對重慶市屬國資進行全方位的宏觀管理和監(jiān)督，重慶市國資委的組織機構設置較為完善和全面，內設 26 個處室，各處室分工明確，主要處室以及職能職責如下：“（一）黨委辦公室：主協(xié)助委領導處理日常工作、會議、檔案、機要、安全保衛(wèi)工作等，負責督辦領導決定事項工作的進程等；（二）企業(yè)管理處設置了四個處室，即一處、二處、三處以及四處，分別負責市屬“工業(yè)類企業(yè)”、“投融資類企業(yè)“、“金融類企業(yè)”以及“商貿物流類企業(yè)”這四類企業(yè)改革發(fā)展的相關工作和問題解決；（三）改革與產權管理處，該部門主要負責對國有企業(yè)的改革和產權管理的完善提出政策建議。此外還有財務監(jiān)督與考核分配處、規(guī)劃發(fā)展處、政策法規(guī)處等其他部門都負有相應的管理職責”。 重慶市國資運營平臺2014 年 4 月 29 日，重慶市政府在《關于進一步深化國資國資改革的意見》（以下簡稱為《意見》）提到其對重慶市國有資產運營平臺的定位，它認為重慶市國資運營平臺為“單純持有整體上市公司或非上市公司部分國有股權”，若從以上的定位分析，重慶市資產運營平臺本應是自主獨立經營的“國有獨資公司”，也沒有負債，也沒有特權。它只做單純股權轉讓、流通等資本運營。具體來說，“重慶模式”的典型國資運營平臺有“八大投資公司”“渝富集團”，八大投資公司在重慶國資中占據重要地位，而在重慶巨大的國資陣營中，“八大投”占有舉足輕重的地位，而渝富也是重慶最大的資產管理平臺，這兩個國資運營平臺同國資委、重慶市政府夠建了重慶市的國資管理體系：（一）管資產與管人、管事高度統(tǒng)一 ：以前，國資委、財政局、經委等多部門共同負責“管資產“，而國資委和組織部聯合負責“管人”，所以國資委唯一能夠自主負責的只有“管事”。但是如果要真正行使“管事”權，則必須結合“管資產”和“管人”，反之，若沒有那兩項權利，單獨“管事”也無法有效執(zhí)行，最終導致國企被多個部門管理，卻誰也管不好。因此重慶市政府在新的國資改革中為解決以往“多投管理”的無效率管理問題，它充分放權給國企以及國資委，從管理體制上達到“管資產與管人與管事”的高度統(tǒng)一，從體制上避免“多頭管理”、“九龍治水”的情況的發(fā)生。（二）采取新式三層新國資管理模式架構：重慶市國資管理模式采的新三層結構強調國資委對工商產業(yè)資本以及金融資本資本實行聯合一體化管理，該種管理模式有利于國有資源拓展其配置空間，也給集團間的支撐創(chuàng)造條件。（三）“八大投資公司”并肩作戰(zhàn)：重慶國資委把國有資產的管理職能委托給八個資產經營公司（現已發(fā)展到 10 個）運作，各司其職。而國資委就留下國企的監(jiān)督職能，這樣“管理權”和“監(jiān)督權”分開就避免政企不分的問題。（四）國資委堅守監(jiān)督職能：在重慶“八大投模式”和“渝富模式”中，國資委擔任國企的績效考核、財務審查以及重大人事任免的管理作用，而這些作用貫徹在國資管理體系的三個層次中，第一個層次即國資委對國資運營平臺業(yè)務狀況的管理和聯系，第二個層次是即國資委對績效考核、產權分配的監(jiān)督，最后第三個層次主要體現在對國企宏觀發(fā)展的規(guī)劃等方面。 重慶“八大投模式”和“渝富模式”需要進一步思考的問題（一）目前重慶國資運營平臺公司債務大多未清零:重慶未來的規(guī)劃是將目前的“八大投模式”轉型成三塊，分別是一部分轉型為“資本平臺，其中而也就意味著對目前的“八大投資公司”進行改革，但是目前“八大投”公司中仍存在公司債務即公司債務不為零，鑒于此情況，重慶部分雖然投資較多企業(yè)及集團，但是都沒有真正構建成僅管理資金的投資公司，充其量現在只算資產管理公司。（二）混合所有制比例不高：目前的投資公司都為國有獨資公司，而這與“實現混合所有制”的目標有所違背，未來關于“八大投公司”及“渝富集團”如何引進混合所有資本有待研究，其目標是像新加坡淡馬錫公司進行發(fā)展。（三）治理結構還不完善：重慶“八大投”在本質上是“依靠政府的資助幫政府做事”，其主要運行的機制為政府向其注入儲備土地，以土地作抵押向銀行貸款。其更像是重慶市政府的地方投融資平臺，而非起到政府與國企之間“隔離帶”的國資運營平臺（四）經營機制仍待轉換：投資方向未完全市場化，投資方向并未完全按照市場前景進行導向，受到相關的行政干預；通過對上述具有代表性的上海、深圳、重慶等地國資運營平臺實例所進行的分析，不難看出無論是沿海發(fā)達城市深圳、上海，還是西部城市重慶，都響應黨中央和國務院號召，在對國資國企進一步改革中結合本地特色進行積極改革，促進國有資產保值增值。然而由于歷史原因，在構造國資運營平臺的過程中仍遇到相當大的阻力，無論是在決策機構的設立還是監(jiān)督機制，以及運營機制上都存在種種問題。 第四章 國有資產保值增值路徑研究根據以上調研，我們不難看出，在國企改革的歷程中，國資運營平臺改革作為國有資產保值增值的解決方法正在被各地探索和研究中。目前，我們應當積極探索，在國資運營平臺的角色定位以及構建上，借鑒國外成功經驗，及時對我國地方國資運營平臺進行改革，達到國有資產保值增值的目的。為此，我查閱了大量文獻，從明確國資運營平臺的功能定位為基本出發(fā)點，就國資運營平臺的構建以及國資運營平臺的監(jiān)督機制、決策機構、執(zhí)行機制如何設立等問題，提出以下具體方法和建議： 明確競爭類國有資產運營平臺的正確定位目前我國各地對競爭類國有資產運營平臺的定位還不夠明確，因此導致競爭類國資運營平臺在實際運營過程中偏離原有定位。因此明確功能定位對于改進現有各地區(qū)國資運營平臺具有相當大的重要性，未來的競爭類國資運營平臺應該本著中介性、經濟性的性質定位來實現產業(yè)經營、企業(yè)重組整合兩大功能。 對競爭類國資運營平臺在性質上予以明確定位一、國資運營平臺具有經濟性：與功能類國資運營平臺、行政類國有資產運營平臺不同的是，市場性和經濟性是競爭類國有資產經營平臺主要考慮的問題，競爭類國資運營平臺的存在，所依賴的正是他的市場性和經濟性，它的主要職責，一是在某些