【正文】 層新國資管理模式架構(gòu)：重慶市國資管理模式采的新三層結(jié)構(gòu)強調(diào)國資委對工商產(chǎn)業(yè)資本以及金融資本資本實行聯(lián)合一體化管理，該種管理模式有利于國有資源拓展其配置空間，也給集團間的支撐創(chuàng)造條件。由此可見，深圳市政府對自己權(quán)責(zé)都沒有充分理解，定位也有所偏差，那么國資運營平臺在其的管理下缺乏資本經(jīng)營的意識也是在所難免的。另一方面，深圳國資委的組成人員基本上還是政府各部門的負(fù)責(zé)人，這種情況下難免會出現(xiàn)國資運營平臺無法獨立自主經(jīng)營管理國資，其還是被政府的意志所操控。深圳市投資控股公司與深圳市屬國企以及其他國有控股或者是參股企業(yè)均為出資人和被出資人關(guān)系。在內(nèi)部運行機制和管理上,上海國際集團還未建立起真正有效的法人治理結(jié)構(gòu)。其中，在幫助國企“進”的方面，國盛集團作為主要的現(xiàn)金提供方，出資給潛在行業(yè)的國企如新能源和與民生密切相關(guān)的蔬菜集團，保障重組的順利進行，而在“退”這一方面，國盛集團作為國企負(fù)擔(dān)的“清理者”，則要對經(jīng)營狀況不好、虧損嚴(yán)重以及殼體企業(yè)進行清理，幫助企業(yè)重點發(fā)展主業(yè)、剝離企業(yè)輔業(yè)，盤活存量資產(chǎn)等。國創(chuàng)集團尚未使用的授信額度及較強的融資能力為未來的投資發(fā)展提供了進一步的保障。20142015年及2016年19月，、。2016年以來龍騰光電盈利能力及穩(wěn)定性逐步改善，2016年19月。2016年19月，房租租賃業(yè)務(wù)毛利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)毛利潤3,，經(jīng)營狀況良好。2015年，昆山國創(chuàng)主營業(yè)務(wù)毛利潤24,，出現(xiàn)下滑。主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況來看，昆山國創(chuàng)主營業(yè)務(wù)收入主要來源為電子產(chǎn)品銷售，年均占比在80%以上。公司主要業(yè)務(wù)板塊為：一是電子產(chǎn)品銷售，主要是顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，該板塊的運營主體為子公司昆山國顯光電有限公司、昆山龍騰光電有限公司；二是房地產(chǎn)開發(fā)和銷售，主要是商品房開發(fā)建設(shè)，運營主體為昆山新城發(fā)展建設(shè)有限公司、昆山開發(fā)區(qū)大成房產(chǎn)有限公司、昆山開發(fā)區(qū)東城建設(shè)開發(fā)有限公司；三是房屋租賃及其相關(guān)，主要運營主體為昆山國創(chuàng)本部、昆山綜合保稅區(qū)投資開發(fā)有限公司和昆山開發(fā)區(qū)國投控股有限公司；四是代建業(yè)務(wù)板塊，服務(wù)區(qū)域為昆山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)，負(fù)責(zé)實施政府投資建設(shè)項目，包括動遷房、道路工程等，運營主體為昆山開發(fā)區(qū)東城建設(shè)開發(fā)有限公司、昆山綜合保稅區(qū)投資開發(fā)有限公司等；五是區(qū)域開發(fā)業(yè)務(wù)，主要為昆山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)資產(chǎn)經(jīng)營公司本部從事的土地一級開發(fā)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)核算主要通過存貨、其他應(yīng)收應(yīng)付款核算，不計入主營業(yè)務(wù)收入；六是管道安裝和污水處理，主要運營主體為昆山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)水務(wù)有限公司、昆山市東部自來水管道安裝公司等。（3）對外股權(quán)性投資：截止目前，公司共向開發(fā)區(qū)內(nèi)40余家企業(yè)進行了控、參股投資。只有確保國有經(jīng)營性資產(chǎn)是高效運轉(zhuǎn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，才能更好地發(fā)揮其資源配置功能和調(diào)控手段功能。（二）資源配置功能。任何一個國家，經(jīng)濟基礎(chǔ)和經(jīng)濟利益的地位與作用都是至關(guān)重要的，擁有和控制一部分形成經(jīng)濟基礎(chǔ)和進行經(jīng)濟活動的社會財富，就成為一個國家社會秩序正常運行的物質(zhì)保障，是國家意志得以正常體現(xiàn)、未來利益或者預(yù)期利益得以實現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)。只有國有經(jīng)營性資產(chǎn)才能提供為社會所需但利潤不高的公共產(chǎn)品，提供基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)，及提高對國民經(jīng)濟長遠(yuǎn)發(fā)展有極強帶動作用的基礎(chǔ)科研和尖端科研技術(shù)水平，從而優(yōu)化整個經(jīng)濟環(huán)境，降低社會經(jīng)濟運行的成本。公司實行董事會管理下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，下設(shè)辦公室、投融資管理部、資產(chǎn)管理部、財務(wù)管理部等職能部門。2015年度。（4K）投產(chǎn)后僅用一個月的時間實現(xiàn)一次點亮成功，開創(chuàng)了業(yè)界同期最快點亮紀(jì)錄。表3：昆山國創(chuàng)主營業(yè)務(wù)成本構(gòu)成情況單位：萬元項目2016年19月2015年度2014年度金額占比（%）金額占比（%）金額占比（%）電子產(chǎn)品銷售242,347,379,房地產(chǎn)開發(fā)、銷售7,2,2,代建收入2,37,42,房屋租賃及其相關(guān)7,13,11,管道安裝、污水處理19,18,16,通關(guān)服務(wù)1,1,交通、物流合計280,422,454,20142015年及2016年19月，昆山國創(chuàng)主營業(yè)務(wù)成本分別為454,、422,。主營業(yè)務(wù)毛利潤構(gòu)成情況來看，電子產(chǎn)品板塊對昆山國創(chuàng)主營業(yè)務(wù)毛利潤貢獻最大，2016年19月實現(xiàn)毛利潤61,；房地產(chǎn)開發(fā)和代建業(yè)務(wù)板塊、房屋租賃及相關(guān)、管道安裝、污水處理對主營業(yè)務(wù)毛利潤貢獻為正。最近兩年及一期，%、%%。目前該量產(chǎn)線已開始小批量供應(yīng)產(chǎn)品，未達(dá)成滿產(chǎn)，良率達(dá)到80%時將滿產(chǎn)生產(chǎn)，現(xiàn)還需攻克良率方面的技術(shù)問題。截至2016年10月18日，國創(chuàng)集團下屬子公司申昌科技持有神州數(shù)碼信息服務(wù)股份有限公司股份4,，市場價值達(dá)140,，可在必要的時候通過市場出讓以融通資金。 上海市的國有資產(chǎn)運營平臺上海市目前主要擁有了國盛集團、國際集團、國有資本管理公司這幾家國資管理平臺。目前，上海國際集團已經(jīng)初具金融控股集團的雛形，其控股的金融企業(yè)主要有上海國際信托投資公司、上海證券有限公司、上海浦東發(fā)展銀行、上投摩根富林明基金管理公司、華安基金管理公司和在香港注冊并上市的共同基金“滬光基金”、上海國利貨幣經(jīng)紀(jì)有限公司(控股 67%),其參股的金融機構(gòu)更多，包括交通銀行、上海商業(yè)銀行、申銀萬國證券股份有限公司、華夏證券、上海聯(lián)合財務(wù)有限公司、上海信虹投資管理有限公司、上海農(nóng)村商業(yè)銀行等一系列金融機構(gòu)。（三）從國資運營平臺對資本運營的角度來看，也存在著如下幾個問題：一是未抓住資本運營對象的實質(zhì)重點，即未將資本運營的對象從“增量資本”完成向“存量資本”的轉(zhuǎn)化；二是運營平臺實際操作中與初始定位相違背，以上海國盛集團為例，國盛集團原本定位為“投資與投資服務(wù)平臺”、“資本運作平臺”和“市場化融資平臺”，但是基于其目前的操作我們只能定義其為“處理不良資產(chǎn)”的國資運營平臺；三是操作僅停留在表面，未發(fā)揮合并的協(xié)同效應(yīng)，即上海目前的國資運營平臺在處理當(dāng)前的資產(chǎn)中，無論是在產(chǎn)業(yè)階段還是企業(yè)重組整合階段，運營平臺都僅作簡單的同類項合并并沒有發(fā)揮協(xié)同相應(yīng)；四是運營目標(biāo)單一，目前其集團在操作運營過程中，容易只將關(guān)注點局限在“提高本集團利潤最大化”上，過于片面。以深圳市投資控股公司為紐帶形成的三層國資管理體制，加強以及優(yōu)化了對深圳市國資的管理，主要從三個方面來看：第一、分離了政府的資產(chǎn)所有者角色和社會公共服務(wù)角色；第二、分離了國資經(jīng)營角色和管理角色；第三、分離了企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)和國家所有權(quán)。因此，綜合上述兩點可看出，深圳市國資運營平臺其身份的特殊性以及“行政性”決定了其無法擁有和其他普通企業(yè)公平競爭的環(huán)境和條件。 重慶市國資運營平臺2014 年 4 月 29 日，重慶市政府在《關(guān)于進一步深化國資國資改革的意見》（以下簡稱為《意見》）提到其對重慶市國有資產(chǎn)運營平臺的定位，它認(rèn)為重慶市國資運營平臺為“單純持有整體上市公司或非上市公司部分國有股權(quán)”，若從以上的定位分析，重慶市資產(chǎn)運營平臺本應(yīng)是自主獨立經(jīng)營的“國有獨資公司”，也沒有負(fù)債，也沒有特權(quán)。（四）國資委堅守監(jiān)督職能：在重慶“八大投模式”和“渝富模式”中，國資委擔(dān)任國企的績效考核、財務(wù)審查以及重大人事任免的管理作用，而這些作用貫徹在國資管理體系的三個層次中，第一個層次即國資委對國資運營平臺業(yè)務(wù)狀況的管理和聯(lián)系，第二個層次是即國資委對績效考核、產(chǎn)權(quán)分配的監(jiān)督，最后第三個層次主要體現(xiàn)在對國企宏觀發(fā)展的規(guī)劃等方面。為此，我查閱了大量文獻，從明確國資運營平臺的功能定位為基本出發(fā)點，就國資運營平臺的構(gòu)建以及國資運營平臺的監(jiān)督機制、決策機構(gòu)、執(zhí)行機制如何設(shè)立等問題，提出以下具體方法和建議： 明確競爭類國有資產(chǎn)運營平臺的正確定位目前我國各地對競爭類國有資產(chǎn)運營平臺的定位還不夠明確，因此導(dǎo)致競爭類國資運營平臺在實際運營過程中偏離原有定位。 競爭類國資運營平臺的基本功能定位競爭類國有資產(chǎn)運營平臺應(yīng)當(dāng)具有兩項基本功能：產(chǎn)業(yè)經(jīng)營功能和資產(chǎn)重組功能。將處于生存危機中的不良企業(yè)交由國有資產(chǎn)經(jīng)營公司，由國有資產(chǎn)經(jīng)營公司運用專業(yè)化的方式對其進行處置和整頓，一方面可以使國有企業(yè)主業(yè)得以迅速發(fā)展，另一方面還可以大幅度降低在債務(wù)重組和處置不良資產(chǎn)過程中產(chǎn)生的商業(yè)成本。此時，國有資產(chǎn)經(jīng)營公司的一個重要功能，就是將相關(guān)產(chǎn)業(yè)與盤活的資產(chǎn)加以鏈接，從而促使一個新的產(chǎn)業(yè)被孵化出來。國有資本的功能定位決定其應(yīng)更多地投入到戰(zhàn)略性、主導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。非國有股東更強調(diào)商業(yè)利益的本能，有利于強化公司治理機制的商業(yè)化導(dǎo)向，形成改善公司治理機制的持續(xù)動力。私募股權(quán)基金中的創(chuàng)業(yè)投資基金和成長型基金是再度創(chuàng)業(yè)的國有企業(yè)最為匹配的融資方式，有利于企業(yè)形成良好的資本結(jié)構(gòu)，且資金來源充足穩(wěn)定。新開發(fā)基金設(shè)聯(lián)合投資管理委員會，其中國創(chuàng)集團委派一人擔(dān)任聯(lián)合投資管理委員會委員。截至目前，國創(chuàng)開元母基金一期所投項目和基金均已開始產(chǎn)生較大幅度的增值，僅螞蟻金服、順豐速運、金域檢驗三個項目預(yù)計上市后就能收回全部100億出資，基金預(yù)計整體內(nèi)部收益率可達(dá)25%。國創(chuàng)開元母基金二期合伙人現(xiàn)已認(rèn)繳出資116億元，截至目前，國創(chuàng)集團已出資6141萬元?；鹩善胀ê匣锶素?fù)責(zé)日常管理。在2015年，大部分股東選擇股份置換，將所持股份轉(zhuǎn)讓給中科招商，從而持有中科招商新三板上市的股票，目前僅剩的三家股東單位為中科招商，振華建設(shè)與國投公司，其中中科招商出資28258萬元，%，振華建設(shè)出資3871萬元，%，國投公司出資3871萬元，%。（二） 資產(chǎn)證券化有利于降低國有資產(chǎn)融資成本眾所周知，過去國有企業(yè)改革的過程中始終伴隨著改組。本次黑牛食品發(fā)行股份總數(shù)不超過1,077,844,311股，募集資金總額為不超過人民幣180億元，最終發(fā)行股份總數(shù)以中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行規(guī)模為準(zhǔn)。同時，國創(chuàng)集團將承擔(dān)部分昆山經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項目的代建、自營房地產(chǎn)開發(fā)項目和房屋租賃等