【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 方面的當(dāng)事人中，投資者的利益始終是第一位的，是其他當(dāng)事人運(yùn)作的核心，各方當(dāng)事人的運(yùn)作目的就在于使基金投資人的利益最大化。（3）、基金的特點(diǎn)　　支持小額投資：投資基金就是把零星資金匯集成巨額基金，以便參與到各種投資市場(chǎng)，投資者通過(guò)基金的分紅來(lái)享受投資收益。所以投資基金有利于小額資金的投資；　　操作簡(jiǎn)便：投資者直接投資于各種證券、債券市場(chǎng)時(shí)，需花費(fèi)大量時(shí)間和精力對(duì)信息進(jìn)行收集、分析，以及完成各種交易操作，增加了投資成本；另外，由于個(gè)人投資者信息資源有限，有可能作出錯(cuò)誤的投資決策。投資基金免除普通投資者繁雜的操作流程，還可提投資效率；　　專業(yè)優(yōu)勢(shì)：相對(duì)于普通投資者，基金管理人更熟悉投資理論，并且具有豐富的操作經(jīng)驗(yàn)和廣泛的信息渠道；　　間接組合投資：投資基金可選擇投資到多個(gè)行業(yè)、領(lǐng)域、品種上，間接完成了投資組合，降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)；　　變現(xiàn)性強(qiáng)：開放式基金可直接買賣，封閉式基金可通過(guò)交易所進(jìn)行買賣，變現(xiàn)能力高于定期儲(chǔ)蓄和債券等投資方式；　　風(fēng)險(xiǎn)并存：風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的原則同樣適用于投資基金，市場(chǎng)變化、人為炒作、管理人業(yè)績(jī)、管理人品德、同行競(jìng)爭(zhēng)等因素，均可導(dǎo)致基金風(fēng)險(xiǎn)；　　交易成本：基金的交易也要收取手續(xù)費(fèi)，因此，短期投資基金會(huì)因交易頻率過(guò)高而導(dǎo)致投資成本增加；　　巨額回贖：如投資者手某些信息影響而同時(shí)進(jìn)行回贖（相當(dāng)于擠兌），回影響基金投資策略，同時(shí)影響投資者的預(yù)期收益無(wú)法保證。 （4）、投資基金要點(diǎn)　　基金選擇：因基金的投資目標(biāo)的不同，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也各異，根據(jù)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力選擇適合的基金品種是投資基金的第一要素；　　基金評(píng)判：根據(jù)相關(guān)的信息判斷基金管理人的管理水平，如歷史業(yè)績(jī)等；　　基金服務(wù)：基金提供的服務(wù)項(xiàng)目越多越有利于投資者，如收益自動(dòng)再投資、自動(dòng)投資計(jì)劃、咨詢服務(wù)等；　　交易成本：每只基金的申購(gòu)費(fèi)率、認(rèn)購(gòu)費(fèi)率、贖回費(fèi)率等都有可能不一樣，了解各只基金的各種費(fèi)率，有利于降低交易成本。D、債券：是指由社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌資而向債券投資者出具的，按一定利率支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的基本要素：發(fā)行主體、票面價(jià)值、價(jià)格、本金、償還期限、償還方式、收益率等七個(gè)內(nèi)容。 （1）、債券分類按發(fā)行機(jī)構(gòu)　　國(guó)債 ： 由中央政府發(fā)行的債券。信用高。　　地方政府債券：由地方政府發(fā)行，又叫市政債券。信用、利率、流通性略低于國(guó)債?！　〗鹑趥?由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。信用高、流動(dòng)性好、安全，利率高于國(guó)債?！　∑髽I(yè)債券： 由企業(yè)發(fā)行的債券，又稱公司債券。風(fēng)險(xiǎn)高、利率高?！　?guó)際債券： 國(guó)外機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。按償還與付息方式　　定息債券： 債券票面附有利息息票，通常半年或一年支付一次利息，利率是固定的。又叫附息債券。　　一次還本付息債券：到期一次性支付利息并償還本金?！　≠N現(xiàn)債券： 發(fā)行價(jià)低于票面額，到期以票面額兌付。發(fā)行價(jià)與票面額之間的差就是貼息?！　「?dòng)利率債券：債券利率隨著市場(chǎng)利率變化?！　±圻M(jìn)利率債券：根據(jù)持有期限長(zhǎng)短確定利率。持有時(shí)間越長(zhǎng)，則利率越高?！　】赊D(zhuǎn)換債券： 到期可將債券轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。按擔(dān)保性質(zhì)　　抵押債券： 以不動(dòng)產(chǎn)作為抵押發(fā)行。　　擔(dān)保信托債券：以動(dòng)產(chǎn)或有價(jià)證券擔(dān)保?！　”ＷC債券： 由第三者作為還本付息的擔(dān)保人?！　⌒庞脗?只憑發(fā)行者信用而發(fā)行，如政府債券。（2）、債券的四個(gè)特點(diǎn)　　償還性：債務(wù)人必須在規(guī)定的償還期限如期向債權(quán)人支付利息，償還本金?！　∈找嫘裕簜睦⑹杖胍话愀哂阢y行儲(chǔ)蓄。同時(shí)還可通過(guò)債券市場(chǎng)（或證券市場(chǎng)）進(jìn)行低買高賣獲得價(jià)差?！　×魍ㄐ裕簜稍趦斶€前通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，或者通過(guò)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行抵押貸款。所以流動(dòng)性較好，但相對(duì)來(lái)說(shuō)比儲(chǔ)蓄略差。　　安全性：債券的安全性比較高，除儲(chǔ)蓄外，一般比其他投資品種的風(fēng)險(xiǎn)要小。（3）、債券的功能　　此處所說(shuō)的功能是指相對(duì)于國(guó)家和各發(fā)行主體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，具有如下功能：　　融資功能：債券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)一個(gè)重要的組成部分，它可以使資金的供需雙方互通有無(wú)，為資金不足者籌措資金；　　資金流動(dòng)導(dǎo)向功能：效益好的單位發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)小，受投資者歡迎；效益不好的單位發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)高，即使利率較高，也不是很受投資者歡迎。因此，通過(guò)債券市場(chǎng)，資金得以向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，從而有利于資源的優(yōu)化配置；　　宏觀調(diào)控功能：國(guó)家中央銀行作為貨架貨幣政策的制定和實(shí)施部門，主要依靠存款準(zhǔn)備金、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和利率等政策工具進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。其中，公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)就是中央銀行通過(guò)在證券市場(chǎng)上買賣國(guó)債等有價(jià)證券，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段。（4）、債券風(fēng)險(xiǎn)　　投資債券同樣也存在風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、收回風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。相對(duì)而言，信用風(fēng)險(xiǎn)是比較值得注意的一個(gè)方面。中國(guó)人民銀行規(guī)定，凡向社會(huì)公開發(fā)行的債券，需由人民銀行指定的資信評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估。我國(guó)證券交易規(guī)則規(guī)定，企業(yè)信用必須在A級(jí)以上，才有資格向社會(huì)公開發(fā)行債權(quán)。進(jìn)行在此簡(jiǎn)單介紹一下關(guān)于債券的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)?！　AA：最高級(jí)，保證償本付息；　　AA：高級(jí)，償本付息能力高；　　A：中上級(jí)，具有較高的償本付息能力，但易受經(jīng)濟(jì)變化影響；　　BBB：中級(jí)，具有償本付息能力，但需一定保護(hù)措施，一旦有變，償本付息能力削弱；　　BB：中下級(jí)，具有投機(jī)性，不能認(rèn)為將來(lái)有保證，對(duì)本息的保證是有限的；　　B：下級(jí)，不具備理想投資條件，償本付息能力極小，有投資因素；　　CCC：信譽(yù)不好，可能違約。危及本息安全；　　CC：高度投機(jī)性，經(jīng)常違約，有明顯缺點(diǎn)；　　C：等級(jí)最低，經(jīng)常違約，根本不能進(jìn)行投資。（5）、債券投資原則　　收益性原則：企業(yè)債券存在是否能夠按時(shí)償本付息的能力風(fēng)險(xiǎn)，作為對(duì)承擔(dān)這樣風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)，企業(yè)債券的收益率要比政府債券要高，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析后，選擇收益性最好的債券進(jìn)行投資；　　安全性原則：和收益性原則相對(duì)應(yīng)，收益性越好的債券其風(fēng)險(xiǎn)越高，確定收益和風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)比，選擇最合適的品種進(jìn)行投資，以保障資金安全；　　變現(xiàn)性原則：債券本金的回收速度較慢，選擇的債券品種應(yīng)該能以相對(duì)較快的速度轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而債券的總體價(jià)值盡可能的不受到損失。信用等級(jí)高的債券的變現(xiàn)性強(qiáng)，反之則弱。如國(guó)債、政府債券等上市后即可轉(zhuǎn)讓，變現(xiàn)性就強(qiáng)，而小公司發(fā)行的債券的變現(xiàn)性就要差得多。（6）、債券投資策略　　提高資金利用率：在發(fā)行期的最后一天購(gòu)買，在兌付期的第一天兌現(xiàn)，可適當(dāng)減少資金的占用周期；　　獲取價(jià)差：上海證券交易所和深圳證券交易所的債券價(jià)格是不相同的，利用這個(gè)價(jià)差有可能賺取一定利潤(rùn)。另外，不同的地區(qū)之間債券的價(jià)格也是有差價(jià)的。　　新舊替換：在發(fā)行新的債券的時(shí)候提前賣出原有的國(guó)債，騰出資金購(gòu)買新的債券，比等待到期兌付所得的收益要高，但前提是必須比較相對(duì)的價(jià)格和利率，確定有增加收益的可能性之后才可以執(zhí)行；　　國(guó)債優(yōu)先：由于國(guó)債相對(duì)同期的定期儲(chǔ)蓄收益要高，相比可優(yōu)先選擇國(guó)債。　　分散管理：按種類、時(shí)間、兌付日、行業(yè)、區(qū)域?qū)M(jìn)行分散投資，可降低風(fēng)險(xiǎn)。E、外匯：外匯有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種含義：動(dòng)態(tài)意義上的外匯，是指人們將一種貨幣兌換成另一種貨幣，清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為。這個(gè)意義上的外匯概念等同于國(guó)際結(jié)算。 　　靜態(tài)意義上的外匯又有廣義和狹義之分： 　　廣義的靜態(tài)外匯是指一切用外幣表示的資產(chǎn)。我國(guó)以及其他各國(guó)的外匯管理法令中一般沿用這一概念。如在中國(guó)，根據(jù)1997年1月20日發(fā)布的修改后的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》中規(guī)定，外匯是指：　?。?）外國(guó)貨幣，包括鈔票、鑄幣等；　?。?）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；　?。?）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；　　（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；　?。?）其他外匯資產(chǎn)。從這個(gè)意義上說(shuō)外匯就是外幣資產(chǎn)。 　　狹義的外匯是指以外幣表示的可用于國(guó)際之間結(jié)算的支付手段。從這個(gè)意義上講，只有存放在國(guó)外銀行的外幣資金，以及將對(duì)銀行存款的索取權(quán)具體化了的外幣票據(jù)才構(gòu)成外匯，主要包括：銀行匯票、支票、銀行存款等。這就是通常意義上的外匯概念。 外匯交易分類　　即期外匯交易：又稱現(xiàn)貨交易或現(xiàn)期交易，是指外匯買賣成交后，交易雙方于當(dāng)天或兩個(gè)交易日內(nèi)辦理交割手續(xù)的一種外匯交易方式?！　∵h(yuǎn)期外匯交易：是指買賣雙方按商定的匯價(jià)訂立買賣合約，在約定日期進(jìn)行交割的外匯買賣。一般是3個(gè)月或6個(gè)月才能取得現(xiàn)款。遠(yuǎn)期外匯交易的目的是為了避免匯率風(fēng)險(xiǎn)?！　⊥鈪R期貨交易：是指外匯買賣雙方于將來(lái)時(shí)間，以交易所內(nèi)公開叫價(jià)確定的價(jià)格，買入或賣出某一標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的特定傾向的交易活動(dòng)?！　⊥鈪R期權(quán)交易：指交易的一方（期權(quán)的持有者）擁有和約的權(quán)利，并可以決定是否執(zhí)行（交割）和約。如果愿意的話，和約的買方（持有者）可以聽任期權(quán)到期而不進(jìn)行交割。賣方毫無(wú)權(quán)利決定合同是否交割?！　×硗猓€有套匯交易、調(diào)期交易（換期交易）等?！　〖彝ネ顿Y理財(cái)內(nèi)容中具有實(shí)際意義的外匯投資渠道是個(gè)人實(shí)盤外匯買賣，它屬于即期交易的方式?，F(xiàn)在許多銀行針對(duì)個(gè)人推出的外匯投資項(xiàng)目，就是這種方式。　　個(gè)人實(shí)盤外匯買賣：是指?jìng)€(gè)人客戶在銀行進(jìn)行的可自由兌換外匯（或外幣）間的交易。個(gè)人外匯買賣一般有實(shí)盤和虛盤之分。目前按國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定，只能進(jìn)行實(shí)盤外匯買賣，還不能進(jìn)行虛盤外匯買賣。匯率概念及報(bào)價(jià)方式　　匯率又稱匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市，即外匯的買賣價(jià)格。它是兩國(guó)貨幣的相對(duì)比價(jià)，也就是用一國(guó)貨幣表示另一國(guó)貨幣的價(jià)格。　　直接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法也稱應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的外國(guó)貨幣（1個(gè)或100、1000個(gè)單位）為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算應(yīng)付出多少單位的本國(guó)貨幣。也就是說(shuō)在直接標(biāo)價(jià)法下，匯率是以本國(guó)貨幣表示的單位外國(guó)貨幣的價(jià)格。外匯匯率上漲，說(shuō)明外幣幣值上漲，表示單位外幣所能換取的本幣增多，本幣幣值下降；外匯匯率下降，說(shuō)明外幣幣值下跌，表示外國(guó)單位貨幣能換取的本幣減少，本幣幣值上升。目前世界上大多數(shù)國(guó)家采用直接標(biāo)價(jià)法，我國(guó)也采用直接標(biāo)價(jià)法?！　￠g接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法也稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法或數(shù)量標(biāo)價(jià)法，是指以一定單位的本國(guó)貨幣（ 1個(gè)或 100、1000個(gè)單位）為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算應(yīng)收進(jìn)多少外國(guó)貨幣。在間接標(biāo)價(jià)法下，匯率是以外國(guó)貨幣來(lái)表示的單位本國(guó)貨幣的價(jià)格。若一定數(shù)額的本國(guó)貨幣能兌換的外國(guó)貨幣比原來(lái)減少，說(shuō)明外國(guó)貨幣升值；若一定數(shù)額的本國(guó)貨幣能兌換的外國(guó)貨幣比原來(lái)增多，則說(shuō)明外國(guó)貨幣的幣值下趺，本國(guó)貨幣的幣值上升。目前在世界上只有英國(guó)和美國(guó)等少數(shù)國(guó)家使用間接標(biāo)價(jià)法。 外匯投資策略　　低買高賣：匯市要講短平快，在做一筆交易前，最好設(shè)定一個(gè)目標(biāo)位和一個(gè)止損位，每次贏利12%，按月計(jì)算，一年是多少？匯市不要貪，以平常心對(duì)待它，回報(bào)會(huì)很可觀的，但這不是一朝一夕可以達(dá)到的，要逐步培養(yǎng)市場(chǎng)感覺?！　≌莆找?guī)律：每月頭一周的周三至周五，歐洲和美國(guó)會(huì)公布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，此前切勿盲目入市。 一些幣種波動(dòng)有規(guī)律。英鎊波動(dòng)基本上是，如果上漲，一周內(nèi)都是上漲行情；如果下跌，一周之內(nèi)都下跌，操作上以一周為限。日元是贏利最快的貨幣，受消息面影響最大，一有風(fēng)吹草動(dòng)就有反應(yīng)，建議快進(jìn)快出。　　基礎(chǔ)知識(shí)：炒匯要具備基本的經(jīng)濟(jì)、金融知識(shí)，了解相關(guān)的國(guó)際金融市場(chǎng)、投資市場(chǎng)的情況。如每天主要國(guó)家的股市指數(shù)、世界主要債券、黃金和石油價(jià)格，以及相關(guān)的商品、期貨市場(chǎng)等。把握各市場(chǎng)之間的資金流動(dòng)，如國(guó)際股市與匯市之間的資金流動(dòng)。 F、期貨：期貨交易是一種集中交易標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的交易形式。即交易雙方在期貨交易所通過(guò)買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)，以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。期貨交易的最終目的并不是商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而是通過(guò)買賣期貨合約，回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 　　嚴(yán)格的來(lái)說(shuō)，期貨投資具有較重投機(jī)的成分，并不適合家庭投資理財(cái)，因此我們只對(duì)期貨進(jìn)行簡(jiǎn)單介紹。 期貨分類　　商品期貨：是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品，能源產(chǎn)品