【文章內(nèi)容簡介】 為租賃魯陽工業(yè)區(qū)管委會而來，向銀行申請貸款時(shí)無法提供有效固定資產(chǎn)用作抵押。授信方案根據(jù)美的上游供應(yīng)商的特點(diǎn)，銀行接受了該科技公司與合肥榮事達(dá)洗衣設(shè)備制造有限公司和合肥美的榮事達(dá)電冰箱有限公司之間的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，品種為流動資金貸款和商票貼現(xiàn)，具體貸款額度根據(jù)企業(yè)需要，按應(yīng)收賬款余額70%核算。（二）、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資基本流程評估篩選（1）、雙方企業(yè)銷售材料審查 銀行對上游供應(yīng)商基本信息、銷售合同、發(fā)運(yùn)單據(jù)，以及客戶企業(yè)的訂貨資料、提貨單據(jù)、收貨確認(rèn)單據(jù)等材料的真實(shí)性進(jìn)行審查。（2）、應(yīng)收賬款主體財(cái)務(wù)能力評估應(yīng)收賬款質(zhì)押雖是一種權(quán)利質(zhì)押，但這種擔(dān)保的可靠性取決于應(yīng)收賬款本身的質(zhì)量好壞，即很大程度上依賴于應(yīng)收賬款的債務(wù)人的資信狀況。因此，下面將根據(jù)美的2008年2010年財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)指標(biāo)對美的集團(tuán)財(cái)務(wù)能力進(jìn)行簡要分析。表51 美的電器資產(chǎn)負(fù)債表流動資產(chǎn)項(xiàng)目垂直分析表流動資產(chǎn)金額（元）結(jié)構(gòu)（%）項(xiàng)目200912312010123120092010差異貨幣資金3,076,927,5,970,395,交易性金融資產(chǎn)2,581,53,135,應(yīng)收票據(jù)183,869,1,113,171,應(yīng)收賬款3,851,520,5,727,911,預(yù)付款項(xiàng)511,804,1,335,359,其他應(yīng)收款166,286,549,513,存貨2,939,529,5,687,266,流動資產(chǎn)合計(jì)10,732,519,20,436,754,由上表知，2010年企業(yè)應(yīng)收賬款比重下降較快，說明企業(yè)短期負(fù)債壓力減小，企業(yè)流動資金被客戶企業(yè)占有率減小，企業(yè)資產(chǎn)流動性有所提高，財(cái)務(wù)穩(wěn)健性增強(qiáng)。表52 美的電器資產(chǎn)負(fù)債表流動負(fù)債項(xiàng)目垂直分析表負(fù)債金額（元）結(jié)構(gòu)(%)項(xiàng)目200912312010123120092010差異短期借款940,604,4,994,435,應(yīng)付票據(jù)516,381,2,276,999,應(yīng)付賬款1,264,162,4,388,744,預(yù)收賬款441,421,958,488,應(yīng)付職工薪酬49,983,313,633,應(yīng)交稅費(fèi)334,509,734,946,應(yīng)付利息13,875,20,768,應(yīng)付股利517,315,其他應(yīng)付款1,496,883,2,293,104,流動負(fù)債合計(jì)5,518,725,17,530,986,2010年企業(yè)應(yīng)付票據(jù)、%、%，說明公司可暫時(shí)占用其他企業(yè)流動資產(chǎn)，減少貸款總額。表53 美的電器2008年2010年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)分析200820092010應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率參照2010年家用電器行業(yè)均值指標(biāo)：、 全國工商聯(lián)經(jīng)濟(jì)部、中華財(cái)務(wù)咨詢有限公司、《中華工商上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)指數(shù)》（2010年度）進(jìn)行分別對比，美的集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，并且持續(xù)增強(qiáng)，具有明顯優(yōu)勢。由此分析，美的營運(yùn)能力較強(qiáng)。表54 美的電器2008年2010年利潤表要素與結(jié)構(gòu)分析200820092010營業(yè)利潤1,727,314,2,519,748,2,556,717,利潤總額1,755,571,2,752,828,4,963,170,凈利潤1,551,102,2,513,866,4,043,238,營業(yè)利潤占利潤總額比重%%%由表54可知，2010年?duì)I業(yè)利潤占利潤總額比重降幅較大，%，企業(yè)利潤總體上升，說明主營業(yè)務(wù)之外的收入對利潤貢獻(xiàn)度增大。表55 美的電器2008年2010年盈利能力指標(biāo)分析　200820092010凈資產(chǎn)收益率主營業(yè)務(wù)利潤率主營收入毛利潤率成本費(fèi)用利潤率20082010年，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐年增高，在同行業(yè)中處于較高地位。20082009年主營收入毛利潤率相較于主營業(yè)務(wù)利潤率的差額逐年縮小，表明在一些固定的費(fèi)用開銷上，如房租，員工工資等費(fèi)用支出下降。成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)表明每付出一元成本費(fèi)用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費(fèi)所帶來的經(jīng)營成果。企業(yè)的該項(xiàng)指標(biāo)逐漸上升，表明企業(yè)的經(jīng)營狀況逐步提升，盈利能力增強(qiáng)?？傮w而言，企業(yè)盈利能力較穩(wěn)定，但不具有明顯行業(yè)優(yōu)勢。表56 美的電器2008年2010年短期償債能力指標(biāo)分析　200820092010流動比率速動比率美的電器20082010年的流動比率均小于1，說明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力與短期償債能力較弱。2010年家用電器行業(yè)流動比率、美的電器在同行業(yè)中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。表57 美的電器2008年2010年長期償債能力指標(biāo)分析　200820092010資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率產(chǎn)權(quán)比率220082010年，美的資產(chǎn)負(fù)債率較高，表明企業(yè)負(fù)債總額占資產(chǎn)總額比重較大，企業(yè)面臨的長期償債壓力較大。雖然該指標(biāo)在2009年與2010年略有下降，美的長期償債能力在同行業(yè)中較弱。一般來說，股東權(quán)益比率越小，資產(chǎn)負(fù)債比率越大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大，長期償債能力就越弱；同時(shí)，產(chǎn)權(quán)比率越低表明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，從而其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越合理，長期償債能力越強(qiáng)，反之則越弱，美的該項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)超過標(biāo)準(zhǔn)值。綜上所述，美的償債能力不強(qiáng)。銀行在很大程度上是通過對應(yīng)收賬款主體企業(yè)信用狀況及財(cái)務(wù)能力的考察評估確定貸款額度。此外，一些銀行也會聯(lián)系企業(yè)其他指標(biāo)確定質(zhì)押折扣率的高低及質(zhì)押擔(dān)保期限。如花旗銀行是根據(jù)付款損失率、出口商的信用指標(biāo)、賬期、買方所購買的產(chǎn)品占賣方的產(chǎn)品銷售比例等具體參數(shù)得出質(zhì)押比例。 代愛君、《借鑒花旗銀行經(jīng)驗(yàn) 大力發(fā)展我國應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)》、《西部金融》、2007年第9期確定貸款比例及擔(dān)保期限通常，銀行將應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款的折扣率定在總質(zhì)押賬面價(jià)值的50%70%左右；同時(shí)，為保障按時(shí)還款，應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保期限應(yīng)長于應(yīng)收賬款收回期限，一般以12月為宜。 陳翊、《應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)及防范》、《經(jīng)濟(jì)師》、2009年第5期一般而言，銷售應(yīng)收賬款質(zhì)押融資期限以一年以內(nèi)短期借款為主，主要用于企業(yè)的流動資金周轉(zhuǎn)。收費(fèi)權(quán)質(zhì)押融資大多賬期長，單筆金額大，風(fēng)險(xiǎn)較低。對專戶進(jìn)行監(jiān)管銀行對借款人原有的基本賬戶或一般賬戶視作專戶進(jìn)行監(jiān)測。該專戶是具有擔(dān)保性質(zhì)的質(zhì)押賬戶，銀行在合同中約定可行使撤銷權(quán)。發(fā)放貸款銀行在辦理質(zhì)押登記前應(yīng)與企業(yè)簽訂質(zhì)押合同，并載明由質(zhì)權(quán)人辦理質(zhì)押登記的內(nèi)容；之后向企業(yè)發(fā)放借款，收取融資費(fèi)用，或委托他人通過應(yīng)收賬款登記公示系統(tǒng)辦理登記公示手續(xù)。償還貸款通常，客戶向企業(yè)償還應(yīng)收賬款，企業(yè)向銀行償還借款和利息，實(shí)際中也可由客戶直接將應(yīng)收賬款支付給金融機(jī)構(gòu)以償還企業(yè)借款。（三）、作為質(zhì)押標(biāo)的的應(yīng)收賬款須具備的特性主體合法性出質(zhì)人應(yīng)當(dāng)為企業(yè)法人，具有穩(wěn)定、合法的收入來源，同時(shí)進(jìn)行質(zhì)押的應(yīng)收賬款應(yīng)屬于企業(yè)日常經(jīng)營性收入。目前大多數(shù)銀行一般會選擇從事壟斷性行業(yè)或享有某一領(lǐng)域特許專營權(quán)的企業(yè)法人作為出質(zhì)人，如電力、高速公路、醫(yī)療行業(yè)等。依據(jù)美的上游供應(yīng)商應(yīng)收賬款質(zhì)押的實(shí)例，美的集團(tuán)作為應(yīng)收賬款主體在市場占有率上占有明顯優(yōu)勢，屬規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)，經(jīng)營狀況穩(wěn)定，符合銀行對應(yīng)收賬款質(zhì)押主體的選擇?？赊D(zhuǎn)讓性美的上游供應(yīng)商用于應(yīng)收賬款應(yīng)屬可以轉(zhuǎn)讓，同時(shí)在自愿的前提下，將其擔(dān)保給銀行作為擔(dān)保貸款的條件。限制轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款不具有擔(dān)保上的實(shí)際意義。特定性用于質(zhì)押的合同債權(quán)要素須明確、具體、固定化，內(nèi)容應(yīng)包括金額、期限、支付方式、債務(wù)人的名稱、地址等；收費(fèi)權(quán)要素內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括權(quán)利人名稱和地址、收費(fèi)權(quán)屆滿時(shí)間、收費(fèi)項(xiàng)目等。 蔣巧琴、《應(yīng)收賬款質(zhì)押融資發(fā)展研究》、中國貿(mào)易金融網(wǎng)、2009年5月5日 時(shí)效性從保障自身債權(quán)的角度出發(fā)，銀行特別關(guān)注合同債權(quán)在質(zhì)押期限內(nèi)的時(shí)效問題，而收費(fèi)權(quán)一般設(shè)有國家機(jī)關(guān)核定或合同約定的起止時(shí)間段。六、完善應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)的幾點(diǎn)建議目前除了企業(yè)與銀行之間的應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)以外，在企業(yè)之間的資金往來與拆借活動中也存在著以應(yīng)收賬款為質(zhì)押標(biāo)的的資金融通