【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 濟(jì)手段既提高某一人的效用而又不降低其他人的效用的市場(chǎng)狀態(tài)，實(shí)際上也兼顧了對(duì)公平的要求。另一方面，二者又是有矛盾的。把它們放到資本市場(chǎng)和會(huì)計(jì)信息披露來(lái)理解，如果資本市場(chǎng)是有效的，即證券價(jià)格能夠充分且及時(shí)地對(duì)全部可獲得的信息做出反映，則投資者將較少關(guān)注信息的不對(duì)稱；誰(shuí)都不能也不會(huì)去操縱證券價(jià)格， 因?yàn)椴⒉荒芤虼双@得超額收益。但從收入分配的角度，投資者的財(cái)富還是會(huì)隨著證券價(jià)格的變動(dòng)而改變，也就是說(shuō)公平不是平均， 否則就會(huì)影響效率。事實(shí)上，完全有效(或失靈)和會(huì)計(jì)信息披露理論的應(yīng)用：解釋和預(yù)測(cè)會(huì)計(jì)信息披露實(shí)務(wù)鑒于理論框架的抽象性，不需要具體規(guī)定會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容、格式、方式等，但應(yīng)明確會(huì)計(jì)信息披露的類(lèi)型、可控變量等，據(jù)此進(jìn)行理論研究， 以回答會(huì)計(jì)信息披露如何進(jìn)行(How)的問(wèn)題。3 現(xiàn)狀透視：環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的主要問(wèn)題 上市公司會(huì)計(jì)信息披露的原因（1）投資者、債權(quán)人及其他信息使用者的外在需求壓力投資者希望獲取會(huì)計(jì)信息，以有助于提高其經(jīng)濟(jì)決策的合理性由于，投資者迫切需要通過(guò)閱讀和分析公司所披露的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量變動(dòng)等信息，從中獲悉公司以往及本期的盈利水平和風(fēng)險(xiǎn)狀況，并進(jìn)而結(jié)合公司的管理水平、市場(chǎng)利率變動(dòng)、行業(yè)發(fā)展周期、國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)狀況做出合理預(yù)期，并據(jù)此對(duì)公司股價(jià)做出適宜的內(nèi)心評(píng)價(jià)，進(jìn)而做出理性的經(jīng)濟(jì)決策。投資者的上述決策需要無(wú)疑是會(huì)計(jì)信息披露的一個(gè)重要推動(dòng)力。債權(quán)人及其他信息使用者也希望獲取會(huì)計(jì)信息滿足自身利益需要股份有限公司除有投資者這一重要的資源委托人外，還存在其他各種資源委托人（如債權(quán)人、政府、職工等等），他們以及作為代理人的經(jīng)理人員之間在經(jīng)濟(jì)利益上既有相一致的方面，又有不相一致的方面。而會(huì)計(jì)信息無(wú)疑是改變物質(zhì)利益關(guān)系的一種重要手段，因而勢(shì)必備受各方關(guān)注。（2） 股份有限公司及其經(jīng)理人員的內(nèi)在供給動(dòng)力會(huì)計(jì)信息披露無(wú)疑有助于經(jīng)營(yíng)狀況相對(duì)較佳的公司消除市場(chǎng)上信息受到阻隔而帶來(lái)的負(fù)的外部效應(yīng)，從而相繼確立相對(duì)籌資優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑構(gòu)成公司主動(dòng)披露會(huì)計(jì)信息跟你根本動(dòng)力。事實(shí)上，這種會(huì)計(jì)信息披露不僅對(duì)于證券發(fā)行市場(chǎng)具有巨大意義，而且對(duì)證券交易市場(chǎng)也具有其意義，因?yàn)榻灰资袌?chǎng)于發(fā)行市場(chǎng)是相輔相成的，在實(shí)務(wù)操作中，交易市場(chǎng)的股價(jià)將直接影響發(fā)行市場(chǎng)上新股價(jià)位，而且，交易市場(chǎng)上所樹(shù)立的企業(yè)形象對(duì)于新股發(fā)行的順利與否亦具有重要影響。上述的情況亦可能出現(xiàn)于經(jīng)理人市場(chǎng)。因此，優(yōu)秀經(jīng)理人員為避免無(wú)端承受劣質(zhì)經(jīng)理人員所帶來(lái)的負(fù)的外部效應(yīng)。而成為經(jīng)理人市場(chǎng)上價(jià)格保護(hù)機(jī)制的犧牲品，亦具有主動(dòng)披露會(huì)計(jì)信息以報(bào)告其受托經(jīng)營(yíng)責(zé)任履行情況的動(dòng)機(jī)，而優(yōu)秀經(jīng)理人員的這一舉措也會(huì)引發(fā)類(lèi)似的良性連鎖反應(yīng)。（3） 證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)施加的強(qiáng)制性推動(dòng)力在會(huì)計(jì)信息受到阻隔的情況下，公司及經(jīng)理人員優(yōu)劣難判，投資者勢(shì)必難以做出理性經(jīng)濟(jì)決策，這無(wú)疑將遏制證券市場(chǎng)正面功能的發(fā)揮，使其有效性大為消弱。并易于呈現(xiàn)出一種無(wú)序狀態(tài)：公司只知一味“圈線”，投資者則完全信奉“博傻”游戲規(guī)則，以賺取股票差價(jià)為惟一目的，兩者均對(duì)資金利用效益缺乏應(yīng)用關(guān)心。這種舍本求末的做法無(wú)疑是有害的，它應(yīng)到人們挖空心思去改變已有社會(huì)財(cái)富的分配格局，以實(shí)現(xiàn)一己利益的最大化，而未能著眼于最大限度地增加社會(huì)整體財(cái)富這一根本點(diǎn)。 首先解決投資者與股份有限公司之間的利益之爭(zhēng)。會(huì)計(jì)信息披露既是基于投資者的利益需要，也基于公司的利益需要，但是上述兩者的利益需要未必一致。公司作為披露主體，基于自身成本效益考慮，對(duì)于某些不利于公司但對(duì)投資者十分重要的會(huì)計(jì)信息可能不給予披露，因而，往往不能滿足投資者的相關(guān)決策需要。在此情況下，若依靠為數(shù)眾多的投資者和公司開(kāi)展雙邊談判，自行協(xié)商解決，則頗費(fèi)時(shí)日，且造成相當(dāng)巨額的交易成本；而相反的，證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)及受其支配或影響的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)實(shí)施適度干預(yù)，則不失為一種合理的選擇。其次解決股份有限公司之間的利益沖突如前所述，從理論上分析，績(jī)優(yōu)公司一旦率先主動(dòng)披露會(huì)計(jì)信息，便會(huì)引發(fā)一系列良性連鎖反應(yīng)，諸多公司將基于自身利益需要相繼效仿，從而使得證券市場(chǎng)上的籌資公司優(yōu)劣立判。但在現(xiàn)實(shí)中，這殊非易事，績(jī)劣公司自有其對(duì)策，他們可在形式上效仿績(jī)優(yōu)公司披露會(huì)計(jì)信息，但在實(shí)質(zhì)上所提供的卻多為虛假和誤導(dǎo)的信息，從而使得會(huì)計(jì)信息披露真?zhèn)坞y辨，不僅毫無(wú)實(shí)際功用可言，反而使其自身亦成為一種浪費(fèi)社會(huì)資源的舉措，根本缺乏存在之必要。而要改變這一狀況，則必須綜合治理，從會(huì)計(jì)、審計(jì)、法律等方面多管齊下，建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁|(zhì)量控制制度。 上市公司會(huì)計(jì)信息披露中存在的問(wèn)題我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展歷史短暫，從整體上來(lái)看還是一個(gè)不成熟不完善的新興市場(chǎng)。在該市場(chǎng)上上市公司信息披露質(zhì)量成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)之一，積極主動(dòng)地按照相關(guān)規(guī)定向投資者真實(shí)、及時(shí)、完整地披露信息既是上市公司的法定義務(wù)，也是投資者鑒別公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、做出正確投資決策的基礎(chǔ)。而對(duì)于上市公司的信息披露質(zhì)量不滿意的原因調(diào)查，44．5％ 的投資者回答是不真，34．5％ 的投資者回答是不及時(shí)，回答不充分和不準(zhǔn)確的各占10％左右。(1) 上市公司會(huì)計(jì)信息披露不主動(dòng)、不規(guī)范為了提高證券市場(chǎng)運(yùn)作的透明度，切實(shí)維護(hù)廣大投資者的利益，上市公司應(yīng)當(dāng)依法真實(shí)、及時(shí)、完整地披露有關(guān)信息，這既是上市公司應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)的責(zé)任，也是證券市場(chǎng)投資者應(yīng)有的權(quán)利。然而，有些上市公司卻不愿積極主動(dòng)地向社會(huì)公眾披露公司信息，他們把信息披露視為一項(xiàng)額外的負(fù)擔(dān)，往往不去主動(dòng)披露有關(guān)信息，而是抱著一種能夠不披露就不披露、能夠少披露就少披露的心理，責(zé)任與權(quán)利意識(shí)淡漠，這種認(rèn)識(shí)上的偏差造成了信息披露的非主動(dòng)性，在我國(guó)上市公司基本上自愿性披露意愿很低，都是強(qiáng)制性披露，使我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露過(guò)程中存在一種被動(dòng)應(yīng)付的現(xiàn)象，包括臨時(shí)報(bào)告披露的隨意性和定期報(bào)告披露的滯后性，嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量。這種避重就輕，報(bào)喜不報(bào)憂的非主動(dòng)性信息披露，對(duì)投資者而言失去了決策有用性，對(duì)于國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控和證券市場(chǎng)的監(jiān)管來(lái)說(shuō)則喪失了政策措施的制定基礎(chǔ)。企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)、隨意、不規(guī)范。諸如部分公司信息披露缺乏嚴(yán)肅性，隨意調(diào)整利潤(rùn)分配；中期報(bào)告過(guò)于簡(jiǎn)略，無(wú)法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)；部分公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)：與公司相關(guān)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、通貨膨脹、利率匯率變化、營(yíng)銷(xiāo)策略、宏觀產(chǎn)業(yè)政策揭示得不完全，或根本就不披露。(2) 會(huì)計(jì)信息披露誠(chéng)信意識(shí)較差不真實(shí)、不及時(shí)、不充分真實(shí)準(zhǔn)確性是對(duì)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量性的基本要求。也就是說(shuō)，上市公司在編制其業(yè)績(jī)報(bào)告時(shí)必須以客觀事實(shí)為依據(jù)，反映公司的真實(shí)狀況，而不能有任何的夸張、隱瞞或偽造。只有真實(shí)的會(huì)計(jì)信息才是有用的，虛假的會(huì)計(jì)信息不但沒(méi)有用處，反而還是有害的，它會(huì)對(duì)人們產(chǎn)生誤導(dǎo)，損害投資者的利益。目前我國(guó)上市公司中違反客觀性及準(zhǔn)確性的相關(guān)規(guī)定，以失實(shí)的會(huì)計(jì)報(bào)告及其他公告公布虛假的贏利、稅后利潤(rùn)及每股贏利等重要數(shù)據(jù)的行為時(shí)有發(fā)生。這已成為我國(guó)上市公司信息披露中最為嚴(yán)重的問(wèn)題。一些上市公司為了達(dá)到股票發(fā)行和上市、配股、炒作股票等動(dòng)機(jī)，故意披露虛假的會(huì)計(jì)信息。比如，國(guó)家法規(guī)明文規(guī)定：連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率低于10％ 的上市公司將失去配股資格；連續(xù)兩年虧損的上市公司將被特別處理；連續(xù)三年虧損的上市公司將被停牌。在這種情況下，部分上市公司不顧自身經(jīng)營(yíng)的實(shí)際情況，為不失去配股資格和不被特別處理，惡意粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，騙取配股資格。及時(shí)性是信息的一個(gè)重要特征，信息的價(jià)值在很大程度上依賴其及時(shí)性。根據(jù)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定：發(fā)生可能對(duì)上市公司股票市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生較大影響而投資人尚未得知的重大事件時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)重大事件的報(bào)告提交證券交易所和中國(guó)證監(jiān)會(huì)，并向社會(huì)公布，說(shuō)明事件的實(shí)質(zhì)。然而在我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，在2005年上市公司年報(bào)披露及時(shí)性調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，共有30家上市公司更改了年報(bào)披露的時(shí)間，共推遲416天，平均推遲了13．87天。據(jù)統(tǒng)計(jì)，由于不及時(shí)披露公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告及季度報(bào)告而受到公開(kāi)譴責(zé)的公司有34家(次)，共占譴責(zé)總數(shù)的10．33％ 。上市公司在信息披露過(guò)程中，措辭含糊，模棱兩可；定性披露多，定量披露少，絕對(duì)比值披露多，相對(duì)比例披露少，這些情況在不同程度上降低了信息的可信性；一些上市公司在招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)和定期報(bào)告中所披露的會(huì)計(jì)信息不夠充分或者有意遺漏，對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的信息披露不充分，對(duì)某些重大事件不予以公告，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實(shí)，隱瞞部分事實(shí)，借保護(hù)商業(yè)秘密為由，隱瞞對(duì)企業(yè)不利的財(cái)務(wù)信息尤其是涉嫌違規(guī)行為的披露，從而誤導(dǎo)投資者。4 原因分析：環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露的問(wèn)題分析 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范的原因 針對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量不高的現(xiàn)狀分析，我們可以總結(jié)到，造成會(huì)計(jì)信息披露失真的原因主要來(lái)自兩個(gè)方面：一個(gè)是來(lái)自公司內(nèi)部的原因；二是來(lái)自外部的原因。(1) 來(lái)自公司內(nèi)部的原因首先利益驅(qū)動(dòng)，管理層鋌而走險(xiǎn)某些上市公司為了在當(dāng)前證券市場(chǎng)中樹(shù)立其良好形象，并能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，以至于利用會(huì)計(jì)造假、操縱利潤(rùn)的各種利益沖動(dòng)一直有增無(wú)減。然而并非想上市就能上市的，上市是有很多條件限制的。根據(jù)證券法規(guī)的規(guī)定，發(fā)行和上市股票的公司必須連續(xù)三年獲利，在現(xiàn)實(shí)中真正連續(xù)三年都贏利的企業(yè)很少，所以很多企業(yè)為了能夠發(fā)行和上市股票，就通過(guò)各種會(huì)計(jì)處理，向社會(huì)公眾披露虛假的會(huì)計(jì)報(bào)表，以確保企業(yè)能夠連續(xù)三年贏利，使企業(yè)能夠成功上市。為了實(shí)現(xiàn)配股，惡意粉飾財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，上市公司配股條件中提到：連續(xù)3年平均連續(xù)達(dá)到10％ 以上，且每一年的收益率均須超過(guò)6％ ，不符合規(guī)定條件而又想保住配股資格的上市公司就虛構(gòu)利潤(rùn)。其次公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善。由于種種原因，我國(guó)上市公司信息披露的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，會(huì)計(jì)信息披露存在著這樣或那樣的問(wèn)題。眾所周知，會(huì)計(jì)信息雖然由財(cái)務(wù)人員按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度的規(guī)定提供