【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 續(xù)成長(zhǎng)的許多根本性問題，比如國(guó)有商業(yè)銀行改革、金融組織體系創(chuàng)新問題、貨幣市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)育的問題及利用現(xiàn)代金融手段和工具的問題、資本市場(chǎng)創(chuàng)新和規(guī)范問題，甚至于包括中央銀行監(jiān)管方式、手段的改革等等。顯然，沒有上述問題的根本解決，中小企業(yè)融資問題是不可能徹底解決的。因此中國(guó)中小企業(yè)的融資問題的解決將是一個(gè)非常復(fù)雜、艱難的過程，需要在借鑒與吸收市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行廣泛的改革試驗(yàn)和認(rèn)真仔細(xì)的政策設(shè)計(jì)，經(jīng)歷相當(dāng)長(zhǎng)的制度建設(shè)過程，才有可能從根本上獲得好轉(zhuǎn)。 拓展外源融資途徑是解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問題的根本應(yīng)當(dāng)說當(dāng)前中國(guó)中小企業(yè)融資過于依賴內(nèi)源融資，既是中小企業(yè)融資困境的一個(gè)重要反映，也是當(dāng)前中國(guó)金融結(jié)構(gòu)缺陷的一個(gè)反映，當(dāng)前中國(guó)中小企業(yè)融資困境的緩解，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)拓展多種外源融資形式，促進(jìn)多元化融資體系的形成，降低中小企業(yè)對(duì)于內(nèi)部融資的過度依賴。第一、完善直接融資體系，拓寬直接融資途徑（1）建立公正開放、立體化、多層次的資本市場(chǎng)，為中小企業(yè)權(quán)益性融資敞開大2022 級(jí)專升本金融學(xué)畢業(yè)論文6門。資本市場(chǎng)作為經(jīng)營(yíng)資本的專門市場(chǎng)，面對(duì)差別很大的企業(yè)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、收益持有不同心態(tài)的眾多投資者，也應(yīng)該具有多個(gè)層次。以美國(guó)為例，其資本市場(chǎng)至少包含全國(guó)性證交所、方證交所、第三市場(chǎng)(上市股票的場(chǎng)外交易)、第四市場(chǎng)(大機(jī)構(gòu)和投資家之間直接交易)、納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)、納斯達(dá)克小型市場(chǎng)、OTCBB 市場(chǎng)(小額股票掛牌系統(tǒng))、粉紅單市場(chǎng)(Pink Sheets)等多個(gè)層次，其中后三個(gè)層次的市場(chǎng)是專門為中小企業(yè)的資本交易提供服務(wù)的，入市標(biāo)準(zhǔn)也逐層降低，在最低層的粉紅單市場(chǎng)，企業(yè)原則上不需要任何條件即可上市。在一定意義上，正是由于具有多層次的市場(chǎng)體系，才使得美國(guó)的資本市場(chǎng)能夠在世界上保持最大的規(guī)模、最強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力和最高的市場(chǎng)效率。不同規(guī)模的企業(yè)有不同資金需求一個(gè)完善的資本市場(chǎng)應(yīng)能覆蓋不同發(fā)展規(guī)模的企業(yè)，滿足各類企業(yè)不同數(shù)量的融資要求和提供多樣化的融資方式，以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定的發(fā)展，所以應(yīng)該盡快建立一個(gè)多元化的資本市場(chǎng)。目前滬深兩地的證券交易所主要為國(guó)有大中型企業(yè)提供融資渠道，上市的條件要求很高，融資的數(shù)量也較大。大量處于高速發(fā)展且急需資本支持的中小企業(yè)、特別是高新技術(shù)企業(yè)是沒有條件從中獲得資金的。二板市場(chǎng)對(duì)廣大中小高新技術(shù)企業(yè)來說是一個(gè)可供選擇的融資渠道。但從二板市場(chǎng)股票發(fā)行上市的條件來看，對(duì)于大量處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)來說，3000 萬元的資金規(guī)模這道“門檻” 還是太高 1。即使具備發(fā)行上市資格，也不意味著能夠很快從二板市場(chǎng)上融資，因?yàn)榫邆浒l(fā)行上市的企業(yè)已有上千家，一個(gè)新市場(chǎng)無法容納這么多的企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)發(fā)行上市。為了發(fā)展中小企業(yè)，我國(guó)的中小資本市場(chǎng)必須建立起來。除主板、二板市場(chǎng)外，應(yīng)考慮設(shè)立地方證券交易市場(chǎng)，主要是為達(dá)不到進(jìn)入二板市場(chǎng)資格的中小企業(yè)提供融資服務(wù)。此外，我們要開闊思路，在國(guó)內(nèi)中小資本市場(chǎng)未建立健全的情況下，充分利用國(guó)際資本市場(chǎng)。（2）利用創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)的培育和發(fā)展利用創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資資金是促進(jìn)高新技術(shù)中小企業(yè)培育和發(fā)展的重要融資路徑。它們一方面為那些融資困難的中小企業(yè)提供貸款和無擔(dān)?；驌?dān)保不充分的貸款，以促進(jìn)中企業(yè)的科技開發(fā)和創(chuàng)新能力，另一方則對(duì)勇于進(jìn)行創(chuàng)新投資的中小企業(yè)投入權(quán)益資金以獲取高額回報(bào)。為了在扶持中小企業(yè)的同時(shí)也盡可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，可以創(chuàng)建專業(yè)的投資公司或設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)基金。通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，因?yàn)榫哂屑夹g(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新潛力的新興企業(yè)一直是各國(guó)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，具有提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平、整合產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的潛力，克服此類企業(yè)的融資瓶1 1988年由 國(guó)家經(jīng) 委、國(guó)家計(jì)委、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、財(cái)政部及勞動(dòng)人事部聯(lián)合發(fā)文。2022 級(jí)專升本金融學(xué)畢業(yè)論文7頸具有更大的緊迫性。投資基金作為一種新型金融中介機(jī)構(gòu)，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持，更有能力依靠專家理財(cái)和咨詢的優(yōu)勢(shì)，改善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平，在創(chuàng)新型企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)房向、財(cái)務(wù)管理、領(lǐng)導(dǎo)班子等方面提供智力支持。從我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀看，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)制度與引進(jìn)外部資金同樣重要，利用投資基金可從兩方面推動(dòng)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展。第二、積極推進(jìn)金融深化，建立完善的金融體系目前，我國(guó)中小企業(yè)的融資大多還是依賴銀行貸款，我們還沒有建立起一個(gè)客戶細(xì)分、市場(chǎng)細(xì)分明確的立體化、多層次的銀行體系。（1）國(guó)有商業(yè)銀行必須進(jìn)行制度創(chuàng)新及服務(wù)創(chuàng)新a、深化國(guó)有商業(yè)銀行改革，完善現(xiàn)代金融企業(yè)制度。要改變銀行在中小企業(yè)貸款中的約束條件，必須深化商業(yè)銀行改革，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度。國(guó)家提出深化金融企業(yè)改革的目標(biāo)，就是要把商業(yè)銀行改造成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)，并選擇有條件的國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，創(chuàng)造條件上市。當(dāng)前，中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行的股份制改造已初步完成，工商銀行的股改也開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，應(yīng)抓緊時(shí)間完成引進(jìn)戰(zhàn)略投資者及公開上市的有關(guān)準(zhǔn)備工作，使國(guó)有商業(yè)銀行真正符合現(xiàn)代金融企業(yè)的要求。b、國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)在加強(qiáng)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為中小企業(yè)的發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)，使中小企業(yè)能夠及時(shí)抓住機(jī)遇得到迅速發(fā)展。充分發(fā)揮國(guó)有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)在網(wǎng)絡(luò)廣泛、信息靈敏和人才濟(jì)濟(jì)等方面的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供產(chǎn)品、市場(chǎng)融資、新技術(shù)推廣應(yīng)用、經(jīng)營(yíng)管理等方面的信息咨詢服務(wù)，準(zhǔn)確把握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)脈絡(luò)和發(fā)展思路，做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)的參謀等等。商業(yè)銀行應(yīng)在不斷改善風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)基礎(chǔ)上簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，以滿足中小企業(yè)合理的資金需求。c、逐步放開對(duì)商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，使商業(yè)銀行能夠通過辦理信托、保險(xiǎn)、租賃、證券、基金等金融業(yè)務(wù)，全方位拓展商業(yè)銀行的服務(wù)范圍，提升盈利能力。放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)加入 WTO 的需要。加入 WTO 后，外資金融機(jī)構(gòu)將進(jìn)入國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)也將直接面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)，外資金融機(jī)構(gòu)實(shí)行的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，而且我國(guó)現(xiàn)行的《在華外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》1亦允許外資銀行從事外幣投資業(yè)務(wù)。外資銀行將會(huì)向中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)保監(jiān)會(huì)申請(qǐng)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)1 國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局文件，國(guó)經(jīng)貿(mào)中小企【2022J193號(hào)《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定的通知》2022 級(jí)專升本金融學(xué)畢業(yè)論文8務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)牌照這種事實(shí)上的不平等將在一定程度上削弱中資金融機(jī)構(gòu)的竟?fàn)幜Γ怪匈Y銀行效益狀更趨惡化。因此金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理制度將會(huì)被很快突破。放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)既是銀行業(yè)追求范圍經(jīng)濟(jì)，提高經(jīng)營(yíng)效益的需要，也是為中小企業(yè)提供多樣化服務(wù)的需要?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)條件下，銀行可以利用在提供一種服務(wù)時(shí)獲得的信用向客戶推薦它的其他服務(wù)，將與某一客戶關(guān)系的固定成本(物力與人力)分?jǐn)偟礁訌V泛的產(chǎn)品上，降低業(yè)務(wù)開發(fā)和推廣成本。例如可以利用分支行己有的銷售渠道，以較低的邊際成本銷售證券和保險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)也節(jié)省購(gòu)買者的研究和監(jiān)督成本。放開混業(yè)經(jīng)營(yíng)是銀行業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的需要。根據(jù)資產(chǎn)組合理論，實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的多元化，可有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，使銀行和整個(gè)金融體系趨于穩(wěn)定。由于國(guó)有商業(yè)銀行資金實(shí)