【文章內容簡介】 表、現(xiàn)金流量表、利潤表和附注。對于沃爾瑪來說，存貨是零售業(yè)連鎖超市最重要的流動資產。表31 沃爾瑪流動資產（年報）單位:百萬美元20120131201301312014013120150131現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物短期投資現(xiàn)金及短期投資應收賬款凈額其他應收賬款應收賬款總計(凈額)庫存總額預付費用其他流動資產合計流動資產總額表32 沃爾瑪非流動資產（年報） 單位:百萬美元20120131201301312014013120150131物業(yè)/廠房/設備總計(毛額)累計折舊總額商譽凈額無形資產凈額長期投資其他長期資產總額非流動資產總額圖31資產總額 數(shù)據(jù)來源：沃爾瑪財務報表圖32 沃爾瑪總資產周轉率 數(shù)據(jù)來源：沃爾瑪財務報表圖33 家樂福總資產周轉率 數(shù)據(jù)來源：家樂福財務報表根據(jù)上述的資產總額以及總資產周轉率，我們可以看出，沃爾瑪?shù)馁Y產總額趨于穩(wěn)定，一直處于200000百萬美元左右，而總資產周轉率一直在增加，這說明沃爾瑪?shù)慕洜I效率在不斷提高，企業(yè)的管理和資金利用率也在不斷進行改進。，沃爾瑪明顯高于家樂福，這說明沃爾瑪?shù)慕洜I模式更加，資金利用效率更高。存貨周轉率在公司財務報表中，公司通過分析存貨周轉率來判定存貨的管理成效。存貨周轉率就是表示企業(yè)存貨的周轉速率，是企業(yè)在某段時期的銷售成本與平均存貨余額的比率，存貨的流動性以及存貨資金占用量是否合理。計算公式：存貨周轉率（次數(shù)）=銷售成本247。平均存貨余額平均存貨余額=（期初余額+期末余額）247。2存貨周轉天數(shù)=計算期天數(shù)247。存貨周轉率（次數(shù)）=計算期天數(shù)平均存貨余額247。銷售成本存貨周轉天數(shù)和存貨周轉率都能反映存貨的周轉速度，當存貨天數(shù)較短時，也就說明存貨的周轉速度快，這樣產生流動資金和應收賬款的速度就越快，企業(yè)的經營發(fā)展就會得到更大的財力支持。通過這個分析，能夠幫助公司發(fā)現(xiàn)存貨管理存在的問題，從而進行改善，降低損失。表33 存貨周轉率存貨周轉率2011201220132014圖34存貨周轉天數(shù) 數(shù)據(jù)來源：沃爾瑪財務報表根據(jù)上圖我們可以看出，存貨周轉天數(shù)維持在42天和43天。圖35 美國11家上市零售業(yè)存貨周轉率比較 數(shù)據(jù)來源：沃爾瑪財務報表從上圖我們可以看出，沃爾瑪在同行業(yè)中的存貨周轉率是偏高的，也就是說整個公司的存貨占用的水平偏低，這說明公司的短期資金流就越大，存貨變成應收賬款或現(xiàn)金的速度就更快，對企業(yè)經營策略的實施和融資都具有非常重要的意義。沃爾瑪?shù)慕洜I戰(zhàn)略和其他零售業(yè)一樣，主要的獲利途徑就是賺取商品進貨和出貨的差價。沃爾瑪有一個經營策略，“天天平價，始終如一”，從公司建立以來，這個承諾從未改變。從企業(yè)的角度來看，這種策略可以提高超市的競爭力，同一產品比同行業(yè)企業(yè)的售價低更利于銷售，但是這個低并不是低于經營成本，更不是虧本銷售。例如，一件商品的市場零售價是80元，從供應商的進價約為40元，與其他商家不同的是，沃爾瑪從不會收取入場費或者上架費等等費用，因此它只需要支付進價40元。因此，與其他同類競爭者相比，沃爾瑪少支出了這些雜費，在進價方面就有絕對優(yōu)勢。如果沃爾瑪?shù)倪\作成本低于40元，那么它的價格優(yōu)勢就出來了，這也為商場本身的理念天天平價打下了基礎。與其它企業(yè)相比，沃爾瑪具有價格優(yōu)勢，但是沃爾瑪并沒有采取與同行業(yè)其它企業(yè)同價或近似的價格銷售，以此來獲得更大的利潤。相較于同行業(yè)競爭對手，沃爾瑪在銷售價格方面降低了百分之二十左右，這樣做的好處有兩個，第一是讓消費者覺得物美價廉，第二是讓消費者有更高的滿意度，讓他們覺得他們能夠花更少的錢買同等質量的商品，從而選擇商場里面進行重復購買，保證了客源，使商品更好更快周轉。沃爾瑪減少了收費流程，供應商供應沃爾瑪商品，減少了額外花費，但是為了彌補這部分的資金損失，沃爾瑪需要從內部管理中來節(jié)約出這部分資金。表34 沃爾瑪與競爭對手成本消耗比較沃爾瑪競爭對手運銷成本%5%商品損耗%2%經營成本%40%從表中可以看出，沃爾瑪在各個方面的成本都比同行競爭對手要低，這就是沃爾瑪?shù)蛢r格的形成原因，成本的節(jié)約還有規(guī)模的效益。沃爾瑪能成為全球最大的連鎖零售企業(yè)，高效的財務制度和精準的經營戰(zhàn)略是不可或缺的，財務與經營有機結合，經營狀況直接體現(xiàn)在財務報表中，財務報表中又可分析經營的利弊，將財務制度應用于經營管理中可以更好的促進企業(yè)發(fā)展，獲得更多利潤。與其他大型企業(yè)比較表35沃爾瑪、北京華聯(lián)以及家樂福對待存貨的不同之處沃爾瑪北京華聯(lián)家樂福流動資產非流動資產可以后進先出不能后進先出從上表我們可以看出，不同公司對待存貨有不同的態(tài)度，例如，沃爾瑪和北京華聯(lián)將存貨歸為流動資產，但是家樂福卻將存貨歸入非流動資產。不同國家的會計準則也決定了不同的存貨計算方式，例如，沃爾瑪可以使用后進先出法計算存貨，但是剩下兩個企業(yè)卻不能使用后進先出法。表36 2011年各超市存貨周轉率，平均存貨余額，存貨周轉天數(shù)平均存貨余額存貨周轉率存貨周轉天數(shù)沃爾瑪3451542家樂福692138北京華聯(lián)50根據(jù)上表我們可以看出，對待存貸的態(tài)度不同以及計算方式不同并不是影響存貨的因素，在這三個超市中，家樂福的存貨周轉率最高，周轉天數(shù)最少，沃爾瑪處于中等，而北京華聯(lián)的周轉天數(shù)相對其他兩個企業(yè)來說較高，需改善存貨管理模式。（四）國內外比較表37 國內零售業(yè)上市公司數(shù)據(jù)比較（部分）公司名稱平均年銷售額（百萬元）平均存貨周轉率深國商開元控股寶商集團第一食品新世界西單商場成商集團第一醫(yī)藥王府井沃爾瑪315．67 根據(jù)實時美元匯率算出，這是國內一些上市公司近十年來的平均銷售額以及平均存貨周轉率的數(shù)據(jù)，從圖中我們可以看出，國內企業(yè)的存貨周轉率差別較大，且與年銷售額沒有直接關系，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，47家上市公司里僅有13家公司是在平均值以上。圖35國內上市公司與沃爾瑪存貨占總資產比例比較 數(shù)據(jù)來源：大型連鎖超市存貨管理方法研究 根據(jù)上圖我們可以看出，沃爾瑪企業(yè)的存貨占總資產的比例比國內上市公司的比例要高，國內大概百分之二十，沃爾瑪大約占到百分之四十。再一次說明了存貨在企業(yè)中是非常重要的資產。（五）國內零售業(yè)存貨管理可能存在的問題信息的傳遞不透明公司與供貨商之間的關系協(xié)調不到位，公司與供貨商需要對商品的銷售狀況進行了解，才能有效的進行存貨管理。信息傳遞不明，可能會導致公司有大量不合理存貨，增加存貨成本，降低資金利用率。存貨管理系統(tǒng)不夠完善每一個區(qū)域相互之間較為獨立，導致了資源的較大浪費。根據(jù)調查，相對不那么發(fā)達的地區(qū)的庫房并不是現(xiàn)代化的立體倉庫，倉庫內部沒有足夠的裝備，缺乏先進的電子設備以及最基本的升降式叉車，這樣的空間沒有得到充分利用，并且在人工搬運的過程中，極大地增加了貨物破損以及遺失的概率。再者，有些地區(qū)因為管理的疏漏或者管理人員本身的習慣，太過散漫，隨意性太強，使得貨物擺放沒有明確的標示分類。超市高庫存以及缺貨的現(xiàn)象較為嚴重每一個超市都有可能出現(xiàn)一種情況，暢銷商品缺貨，而不暢銷的商品堆積，不僅僅占用了較大的空間，而且因為數(shù)量較多，會影響整個門店的存貨周轉率以及應收賬款周轉率等等，使得現(xiàn)金流減少，資金周轉困難。（六）存貨管理存在問題的因素分析市場風險 市場風險分為高庫存和低庫存。高庫存下的市場風險首先是在增加存貨是需要的大量的資金，并且在存貨的過程中也有資金的消耗，例如采購成本等等。其次，因為市場供求關系，供小于求時，企業(yè)處于盈利狀態(tài)，如果供求關系發(fā)生改變，那么企業(yè)可能出現(xiàn)損失，高庫存損失巨大