企業(yè)負債籌資風險的分析與防范(編輯修改稿)
2025-07-22 04:14 本頁面
【文章內容簡介】 產生匯率變動風險。（5）經濟環(huán)境因素。企業(yè)籌資的經濟環(huán)境很多，一般有宏觀經濟政策、物價變動和周期變化等因素。宏觀經濟政策的制定，在鼓勵一部分企業(yè)開展經營活動的同時，也限制了另一部分企業(yè)的發(fā)展，這就有可能加大這類企業(yè)的籌資風險。物價水平的劇烈變動會廣泛地影響到所有企業(yè)的財務活動，從而加大籌資風險。經濟周期對企業(yè)籌資活動影響也很大，在經歷若干次從投資膨脹、生產高漲到控制投資、緊縮銀根而步入正常發(fā)展的過程中，反映出的企業(yè)籌資風險差異較大。 第3章 企業(yè)負債籌資風險的利弊分析負債籌資是一把雙刃劍,既可帶來財務杠桿利益,又能引起籌資風險。對企業(yè)來說,采用負債經營必須衡量由其帶來的收益和風險損失。研究負債經營對企業(yè)產生的積極作用和消極作用有著重要的意義。(1)有利于擴大企業(yè)經營規(guī)模，增強市場競爭能力。市場經濟是競爭的經濟,因此企業(yè)通過舉債可以在較短的時間內籌集足夠的資金來滿足資金方面的需求，擴大經營規(guī)模,參與市場競爭。(2)有利于取得財務杠桿效益,提高股東投資收益。在投資利潤率大于債務利息率的情況下,由于企業(yè)支付的債務利息是相對固定的,當息稅前利潤增加時,每一元息稅前利潤所負擔的債務利息就會相應降低,從而給企業(yè)所有者帶來額外收益。這就是財務杠桿所帶來的正效益。(3)有利于取得企業(yè)節(jié)稅收益，獲得企業(yè)潛在利益。企業(yè)負債應按期支付利息,根據現代企業(yè)會計制度中的有關規(guī)定,負債利息應在稅前支付。在同樣經營利潤的條件下,負債經營與無債經營企業(yè)相比,由于上繳的所得稅減少,企業(yè)可獲得潛在的利益。(4)有利于減少貨幣貶值損失，確保資本保值增值。在通貨膨脹的情況下,利用舉債擴大再生產比自我積累資本更有利,因為通貨膨脹可以導致貨幣貶值,正是利用中間的利率差來達到降低損失。(5)有利于保護企業(yè)的控制權，確保企業(yè)正常經營。在企業(yè)籌資時，如果吸收權益籌資，企業(yè)的控制權被稀釋，而吸收負債籌資則不影響企業(yè)控制權。確保企業(yè)的正常經營。(1)加大了企業(yè)的財務風險。企業(yè)進行負債經營必須保證投資收益高于資金成本,否則,將出現收不抵支或發(fā)生虧損,降低了償債能力。在負債數額不變的情況下,虧損越多,以企業(yè)資產償還債務的能力就越低,財務風險也就越大。(2)降低企業(yè)再籌資的能力。企業(yè)過度負債,導致債務負擔過大。企業(yè)債務到期,若不能按期足額的還本付息,就會影響到企業(yè)的信譽，進而再籌資能力也就降低了。(3)增加成本影響資金周轉。企業(yè)負債經營必須按期支付本息,一方面增加了企業(yè)的經營成本；另一方面如果還款期限比較集中,短期內要求企業(yè)籌集巨額資金還債,就會影響企業(yè)資金的周轉和使用?？傊?，負債籌資風險是一把“雙刃劍”,它既可為企業(yè)帶來財務杠桿利益,又可能造成企業(yè)的巨大損失。因此企業(yè)在負債籌資經營時必須衡量風險帶來的收益和損失，權衡利弊，作出正確的決策。 第4章 企業(yè)負債籌資風險的防范措施企業(yè)在負債籌資活動中，一定要以謹慎、科學的態(tài)度，通過嚴密細仔的市場調查，分析預測企業(yè)投資項目的收益大小及相關的風險，從而作出正確而科學的籌資決策和防范措施。企業(yè)在日常財務活動中應做好以下幾項防范措施：，加強內部控制企業(yè)在日常財務活動中必須居安思危,樹立風險觀念,強化風險意識,企業(yè)在建立防范機制方面要做到認真分析財務管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力；提高風險價值的觀念；設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項工作；理順企業(yè)內部財務關系，不斷提高財務管理人員的風險意識。企業(yè)在加強內部控制時具體應做好以下幾方面工作：（1）編制負債籌資計劃預算，實行科學合理負債經營。在對外部資金的選擇上，應從具體的投資項目出發(fā)，運用百分比法確定外部籌資需求；也可根據以往經驗或者進行財務報表分析，量化資金數額。企業(yè)既要根據短期的生產經營活動和中長期的發(fā)展規(guī)劃，預測出自己對資金的需求，提前做好財務預算工作，安排融資計劃，估計可能籌集的資金量。又要合理安排籌集資金的時間和數量，使籌資時間、資金的投放運用緊密銜接，及時調度，降低空閑資金占用額，提高資金收益率，避免由于資金不落實或無法償還到期債務而引發(fā)的籌資風險。（2）加強企業(yè)商品庫存管理，提高商品庫存周轉速度。商品庫存
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