企業(yè)負債籌資風險的分析與防范-文庫吧資料
2025-07-01 04:14本頁面
【正文】 合指企業(yè)籌資總額在各種類型資金間的分配關系。保守籌資法是企業(yè)不但以長期資金來滿足永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn),而且還以長期資金來滿足由于季節(jié)性或循環(huán)性波動而產(chǎn)生的部分或全部暫時性資產(chǎn)的資金需求。中庸籌資法是企業(yè)根據(jù)資產(chǎn)的變現(xiàn)日期,安排相應的籌資期限結構,使資產(chǎn)的償付日期與資產(chǎn)的變現(xiàn)日期相匹配。因此，企業(yè)必須建立穩(wěn)定的信用政策、確定客戶的資信等級、評估企業(yè)的償債能力、確定合理的應收賬款比例、建立銷售責任制等措施，積極組織催收，加強對應收賬款的監(jiān)督管理，減少在應收賬款方面的資金占用，使貨幣資金及時安全回籠。（3）加強應收賬款監(jiān)督管理，保障貨幣資金安全回籠。商品庫存是企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，如果商品庫存在流動資產(chǎn)中比重過大，就會使速動比率很低，從而影響企業(yè)的短期變現(xiàn)能力。又要合理安排籌集資金的時間和數(shù)量，使籌資時間、資金的投放運用緊密銜接，及時調度，降低空閑資金占用額，提高資金收益率，避免由于資金不落實或無法償還到期債務而引發(fā)的籌資風險。在對外部資金的選擇上，應從具體的投資項目出發(fā)，運用百分比法確定外部籌資需求；也可根據(jù)以往經(jīng)驗或者進行財務報表分析，量化資金數(shù)額。企業(yè)在日常財務活動中應做好以下幾項防范措施：，加強內(nèi)部控制企業(yè)在日常財務活動中必須居安思危,樹立風險觀念,強化風險意識,企業(yè)在建立防范機制方面要做到認真分析財務管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應能力；提高風險價值的觀念；設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項工作；理順企業(yè)內(nèi)部財務關系，不斷提高財務管理人員的風險意識。因此企業(yè)在負債籌資經(jīng)營時必須衡量風險帶來的收益和損失，權衡利弊，作出正確的決策。企業(yè)負債經(jīng)營必須按期支付本息,一方面增加了企業(yè)的經(jīng)營成本；另一方面如果還款期限比較集中,短期內(nèi)要求企業(yè)籌集巨額資金還債,就會影響企業(yè)資金的周轉和使用。企業(yè)債務到期,若不能按期足額的還本付息,就會影響到企業(yè)的信譽，進而再籌資能力也就降低了。(2)降低企業(yè)再籌資的能力。企業(yè)進行負債經(jīng)營必須保證投資收益高于資金成本,否則,將出現(xiàn)收不抵支或發(fā)生虧損,降低了償債能力。確保企業(yè)的正常經(jīng)營。(5)有利于保護企業(yè)的控制權，確保企業(yè)正常經(jīng)營。(4)有利于減少貨幣貶值損失，確保資本保值增值。企業(yè)負債應按期支付利息,根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)會計制度中的有關規(guī)定,負債利息應在稅前支付。這就是財務杠桿所帶來的正效益。(2)有利于取得財務杠桿效益,提高股東投資收益。(1)有利于擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，增強市場競爭能力。對企業(yè)來說,采用負債經(jīng)營必須衡量由其帶來的收益和風險損失。經(jīng)濟周期對企業(yè)籌資活動影響也很大，在經(jīng)歷若干次從投資膨脹、生產(chǎn)高漲到控制投資、緊縮銀根而步入正常發(fā)展的過程中，反映出的企業(yè)籌資風險差異較大。宏觀經(jīng)濟政策的制定，在鼓勵一部分企業(yè)開展經(jīng)營活動的同時，也限制了另一部分企業(yè)的發(fā)展，這就有可能加大這類企業(yè)的籌資風險。（5）經(jīng)濟環(huán)境因素。比如,企業(yè)在國際市場借到某種外幣,而該外國貨幣在企業(yè)還貸時升值,那么該企業(yè)為還貸就需付出更多的本國貨幣以購買到該種外幣償還,企業(yè)因而蒙受了損失。（4）匯率變動因素。在經(jīng)濟過熱時,政府提高利率來鼓勵居民增加儲蓄、抑制消費、壓縮生產(chǎn)規(guī)模,從而使經(jīng)濟過熱的局面得到控制。就我國目前情況看,利率變動與否是由國家決定的,是國家干預經(jīng)濟的重要手段。如果企業(yè)投資決策失誤或信用政策過寬，不能足額、及時地實現(xiàn)預期的現(xiàn)金流入量以支付到期的借款本息，就會面臨財務危機。負債的本息一般要求以現(xiàn)金償還，因此，即使企業(yè)的盈利狀況良好，但其能否按合同規(guī)定償還本息，還要看企業(yè)預期的現(xiàn)金流入量是否足額、及時和資產(chǎn)流動性的強弱。（2）現(xiàn)金資產(chǎn)因素。當企業(yè)完全采用股權融資時，經(jīng)營風險即為企業(yè)的總風險，完全由股東均攤。經(jīng)營風險是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動本身所固有的風險，其直接表現(xiàn)為企業(yè)息稅前利潤的不確定性。如果發(fā)行時間、籌資順序不當，則必然會加大籌資風險，對企業(yè)造成不利影響。這種風險主要針對股份有限公司而言。如果負債的期限結構安排不合理，還款期限過于集中就會使企業(yè)在債務到期日還債壓力過大，資金周轉不靈，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。若沒有切實、有效的催收措施，企業(yè)就會缺乏足夠的流動資金來進行再投資或償還自
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