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企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險的分析與防范(參考版)

2025-06-28 04:14本頁面
  

【正文】 參考文獻(xiàn):【1】苗建敏.財務(wù)風(fēng)險概念梳理及其識別、估測與控制[J].理財者,2004年.【2】徐建平等.負(fù)債籌資雨與傘[J].新商務(wù),2003,9【3】 張科.淺析企業(yè)負(fù)債籌資的風(fēng)險及其防范[J].集團(tuán)經(jīng)濟研究,2005,11【4】 周君等.試論企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險的規(guī)避[J].兵團(tuán)職工大學(xué)學(xué)報,2000,3【5】申景奇.企業(yè)籌資風(fēng)險分析[J].內(nèi)蒙古財經(jīng)學(xué)院學(xué)報,2005年第二期.【6】邢松.企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險的分析與防范[J].陜西金貿(mào)學(xué)院學(xué)報,2000,8【7】盧占風(fēng). 企業(yè)負(fù)債籌資方式及償債能力[J].企業(yè)天地,2005,4【8】付麗.談企業(yè)籌資方式的選擇[J].理論界,2001,5【9】王靜.淺析負(fù)債性籌資風(fēng)險及其防范[J].河南機電高等??茖W(xué)校學(xué)報,2004,7【10】孫長坤等.籌資風(fēng)險及風(fēng)險規(guī)避[J].吉林省經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報,2004,4【11】梁偉.淺析負(fù)債經(jīng)營的利與弊[J].成都行政學(xué)院學(xué)報,2004,6【12】趙靜瑩等.企業(yè)籌資風(fēng)險的成因及對策[J].森林工程,2000,3【13】李丹丹.淺議籌資風(fēng)險的來源及防范[J].理論界,2005,410。但有利益就有風(fēng)險,企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營很有可能面臨到期不能還本付息導(dǎo)致破產(chǎn)的危險,所以企業(yè)應(yīng)該在充分認(rèn)識風(fēng)險產(chǎn)生的各種因素的同時,掌握風(fēng)險的防范措施,根據(jù)企業(yè)自身的情況,確定最佳的負(fù)債規(guī)模選擇最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)使企業(yè)既能充分享受負(fù)債經(jīng)營帶來的利益,又能有效地規(guī)避風(fēng)險,增強企業(yè)市場競爭力。國內(nèi)企業(yè)當(dāng)務(wù)之急是要加強企業(yè)外債籌資風(fēng)險管理,利用金融衍生產(chǎn)品(如外匯買賣,期貨等基本產(chǎn)品組合而成的金融工具或交易)來轉(zhuǎn)換原有債務(wù)的利率結(jié)構(gòu),從浮動利率轉(zhuǎn)為固定利率,或從固定利率轉(zhuǎn)為浮動利率,或者將非美元債務(wù)轉(zhuǎn)為美元債務(wù),從而使轉(zhuǎn)換后的利率結(jié)構(gòu)或幣種符合企業(yè)需要,來達(dá)到降低外債籌資風(fēng)險的目的。,加強外債管理企業(yè)之間的競爭不單是市場份額、定價能力之爭,同時也是企業(yè)籌資風(fēng)險管理能力的競爭。保險,既是一種銀行信貸分配的調(diào)節(jié)杠桿和補充形式,又是一種風(fēng)險分散機制。轉(zhuǎn)移風(fēng)險最常見的辦法:一是開展專業(yè)化協(xié)作,將一些風(fēng)險較大的經(jīng)營業(yè)務(wù),承包給其他有能力的單位去完成。從根本上看,債務(wù)重組不但減少了企業(yè)的籌資風(fēng)險,而且在很大程度上降低了債權(quán)人的終極破產(chǎn)風(fēng)險。而且可增加企業(yè)籌資的彈性。自有資金的實力體現(xiàn)了一個企業(yè)的盈利能力大小和獲取現(xiàn)金能力的高低。五要運用金融工具如貨幣互換,遠(yuǎn)期外匯合約和貨幣期貨交易來規(guī)避匯率變動帶來的風(fēng)險。三要妥善選擇籌資中的貨幣,并注意貨幣幣種與匯率的搭配選擇,爭取借“硬”貨幣,還“軟”貨幣。另外,債務(wù)的貨種結(jié)構(gòu)要合理,盡可能分散為幾種貨幣。因此,要從預(yù)測匯率變動趨勢入手,制定外匯風(fēng)險管理戰(zhàn)略,規(guī)避籌資過程中匯率變動帶來的風(fēng)險。這就需要根據(jù)利率的走勢,認(rèn)真研究資金市場的供求情況,作出相應(yīng)的籌資安排。,把握資金供需利率變動主要是由貨幣的供求關(guān)系變動和物價上漲率以及政策干預(yù)引起的。若長、短期債務(wù)比例不合理,還款期限過于集中,就會使企業(yè)在債務(wù)到期日還債壓力過大,資金周轉(zhuǎn)不靈,影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。反之,在投資利潤率低于利息率時,企業(yè)負(fù)債越多,借入資金與自有資金比例越高,企業(yè)權(quán)益資本收益率也就越低,嚴(yán)重時企業(yè)會發(fā)生虧損甚至破產(chǎn)。杠桿的利用程度,通常用杠桿系數(shù)來衡量,該系數(shù)能表明企業(yè)財務(wù)杠桿的利用程度,系數(shù)越大說明企業(yè)負(fù)債比例越高。,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)借入資金和自有資金比例的確定是否適當(dāng),與企業(yè)財務(wù)上的利益和風(fēng)險也有著密切的關(guān)系。但間接籌資也存在范圍較窄、籌資渠道和籌資方式比較單一等弊端。在間接籌資方式中,銀行等金融機構(gòu)發(fā)揮著中介作用。但是直接籌資的手續(xù)較為復(fù)雜,準(zhǔn)備的時間較長,籌資效率較低,籌資費用較高,因而采用這一方式存在一定的風(fēng)險性。直接籌資指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu),直接與資金供應(yīng)者協(xié)商或發(fā)行股票、債券等辦法籌集的資金。同時,對于外部籌資要權(quán)衡各項籌資方式的資金成本,以便有效地防范籌資風(fēng)險。比如發(fā)行股票、債券需要支付發(fā)行費用;取得借款需要支付一定的手續(xù)費等。外部籌資指向企業(yè)外部籌集形成的資金來源。1)內(nèi)部籌資和外部籌資。籌資組
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