企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險的分析與防范-wenkub.com
2025-06-22 04:14 本頁面
【正文】 總之，負(fù)債籌資在企業(yè)經(jīng)營活動中處于非常重要的地位，有計(jì)劃、科學(xué)地籌集和使用資金可以使企業(yè)迅速發(fā)展壯大，而盲目地或者背離正確目的地籌集資金則會把企業(yè)拖入深淵。因?yàn)轱L(fēng)險管理能力的強(qiáng)弱將直接影響到企業(yè)成本水平的高低。二是保險。當(dāng)出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)營虧損，收不抵支并處于破產(chǎn)清算邊界時，可以通過與債權(quán)人協(xié)商的方式，實(shí)施必要的債務(wù)重組計(jì)劃，包括將部分債務(wù)轉(zhuǎn)化為普通股、豁免部分債務(wù)、降低債務(wù)利率等方式，以使企業(yè)在新的資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上起死回生。，探索債務(wù)重組內(nèi)部融資是指企業(yè)內(nèi)部通過計(jì)提固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷的資金來源和產(chǎn)生留存收益而增加的資金來源。二要實(shí)行“配對管理”,盡可能使借款貨幣、用款貨幣與還款貨幣相一致。，建立預(yù)警機(jī)制金融市場上影響匯率變動的基本因素主要是貨幣所代表的價值量的變化和貨幣供求狀況的變化。由此可見，財(cái)務(wù)杠桿是指資本結(jié)構(gòu)中長期負(fù)債的運(yùn)用對所有者權(quán)益的影響，籌資風(fēng)險是財(cái)務(wù)杠桿作用的結(jié)果。在財(cái)務(wù)杠桿作用下,當(dāng)投資利潤率高于利息率時,企業(yè)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模,適當(dāng)提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業(yè)的權(quán)益資本收益率。企業(yè)應(yīng)在權(quán)衡直接與間接籌資利弊情況下確定其籌資規(guī)模，避免引發(fā)籌資風(fēng)險。間接籌資指企業(yè)借助于銀行等金融機(jī)構(gòu)而進(jìn)行的資金籌集活動。2）直接籌資和間接籌資。外部籌資一般需要花費(fèi)較多的籌資費(fèi)用。包括各種類型資金質(zhì)的規(guī)定性和各種類型資金數(shù)量的比例關(guān)系。企業(yè)流動資產(chǎn)的短期性變動部分與季節(jié)性變動部分用短期負(fù)債籌措資金,長期性流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)則通過長期負(fù)債、股東權(quán)益等長期性資金予以解決。應(yīng)收賬款是被債務(wù)人無償占用的企業(yè)資產(chǎn)，如果不能及時收回應(yīng)收賬款，不僅影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和使用效率，而且可能造成企業(yè)資產(chǎn)無法收回而形成壞賬損失。（2）加強(qiáng)企業(yè)商品庫存管理，提高商品庫存周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)在加強(qiáng)內(nèi)部控制時具體應(yīng)做好以下幾方面工作：（1）編制負(fù)債籌資計(jì)劃預(yù)算，實(shí)行科學(xué)合理負(fù)債經(jīng)營。總之，負(fù)債籌資風(fēng)險是一把“雙刃劍”,它既可為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿利益,又可能造成企業(yè)的巨大損失。企業(yè)過度負(fù)債,導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過大。(1)加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。在通貨膨脹的情況下,利用舉債擴(kuò)大再生產(chǎn)比自我積累資本更有利,因?yàn)橥ㄘ浥蛎浛梢詫?dǎo)致貨幣貶值,正是利用中間的利率差來達(dá)到降低損失。(3)有利于取得企業(yè)節(jié)稅收益，獲得企業(yè)潛在利益。市場經(jīng)濟(jì)是競爭的經(jīng)濟(jì),因此企業(yè)通過舉債可以在較短的時間內(nèi)籌集足夠的資金來滿足資金方面的需求，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,參與市場競爭。 第3章 企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險的利弊分析負(fù)債籌資是一把雙刃劍,既可帶來財(cái)務(wù)杠桿利益,又能引起籌資風(fēng)險。企業(yè)籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境很多，一般有宏觀經(jīng)濟(jì)政策、物價變動和周期變化等因素。由于世界上大多數(shù)國家實(shí)行浮動匯率制,以及國際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性與多變性,匯率本身具有不穩(wěn)定性。在經(jīng)濟(jì)蕭條時,政府通過調(diào)低利率來刺激消費(fèi),擴(kuò)大生產(chǎn)?，F(xiàn)金流入量反映的是現(xiàn)實(shí)的償債能力，資產(chǎn)的流動性反映的是潛在的償債能力。當(dāng)企業(yè)采用股權(quán)融資和債務(wù)融資時，由于財(cái)務(wù)杠桿對股東收益的擴(kuò)張性作用，股東收益的波動性會更大，所承擔(dān)的風(fēng)險將大于經(jīng)營風(fēng)險，其差額即為籌資風(fēng)險。 企業(yè)負(fù)債籌資風(fēng)險的外因分析（1）經(jīng)營風(fēng)險因素。（6）籌資順序因素。如果對往來企業(yè)資信評估不夠全面而采取了信用期限較長的收款政策，就會使大批應(yīng)收賬款長期掛賬。目前在我國，可供企業(yè)選擇的負(fù)債籌資方式主要有銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃等等。（2）資本結(jié)構(gòu)因素。企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，則利息費(fèi)用支出就越多，由于收益降低而導(dǎo)致喪失償付能力或破產(chǎn)的可能性也增大。這一定義強(qiáng)調(diào)了兩點(diǎn)：風(fēng)險是客觀存在的，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的；風(fēng)險的本質(zhì)是“不確定”。債務(wù)利息需要固定支付，從而形成企業(yè)固定的利息負(fù)擔(dān)。更有效的控制和防范企業(yè)負(fù)債籌資的風(fēng)險，提高負(fù)債經(jīng)營的盈利能力。本文首先對負(fù)債籌資風(fēng)險的含義進(jìn)行了概述，然后對負(fù)債籌資風(fēng)險的成因、利弊進(jìn)行了詳細(xì)分析，對相關(guān)負(fù)債籌資風(fēng)險的防范措施進(jìn)行了初探和思考。負(fù)債已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中普遍采用的籌資手段。負(fù)債經(jīng)營可以提高企業(yè)的市場競爭能力，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)得到財(cái)務(wù)杠桿效益，獲得節(jié)稅效益，減少貨幣貶值的損失，降低綜合資金成本。關(guān)鍵詞：籌資風(fēng)險 成因分析 利弊分析 防范措施
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