查理芒格論投資管理專長(編輯修改稿)
2025-07-19 12:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 墊的。 它代價(jià)不菲，在你花費(fèi)了巨大的人力和時(shí)間后，突破的可能性卻不大。其實(shí)這些都是我們中學(xué)學(xué)過的基礎(chǔ)數(shù)學(xué)知識(shí)，而戴明帶往日本的那一套質(zhì)量管理的玩意兒，其實(shí)就是該理論的具體化。 我覺得，大多數(shù)人沒有必要在統(tǒng)計(jì)學(xué)上鉆研得過于精深。比方說，雖然我不能準(zhǔn)確地說出高斯分布，但我知道它分布的形狀和原理，所以能夠粗略地估算。如果你讓我利用高斯分布計(jì)算出小數(shù)點(diǎn)后十分位，我立即就可以運(yùn)算出來。正如一個(gè)打撲克的人，雖然對(duì)帕斯卡一無所知，打起牌來卻得心應(yīng)手。這樣也挺管用。但你至少應(yīng)該像我一樣，對(duì)高斯的鐘形區(qū)縣（Bell Shaped Curve）有一個(gè)大致的了解。 當(dāng)然，工程學(xué)中的后備系統(tǒng)（backup system）是非常實(shí)用的觀點(diǎn)，工程學(xué)的斷點(diǎn)（breakpoint）理論和物理學(xué)中的臨界（critical mass）的知識(shí)同樣都是行之有效的模型。 以上各個(gè)知識(shí)點(diǎn)在日常生活中都具有使用價(jià)值，而有關(guān)成本效益的優(yōu)化——該死的，只不過是中學(xué)基礎(chǔ)代數(shù)罷了。但它們一經(jīng)行話點(diǎn)綴，就漂亮了許多。 **************************************************************************** 下面我們討論人類智慧的另外一種形式——可靠性略低的微觀經(jīng)濟(jì)，如果把自由市場(chǎng)或者部分自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)視為某種生態(tài)系統(tǒng)，非常有道理。這種觀點(diǎn)顯然已經(jīng)落伍了，早在達(dá)爾文時(shí)代，適者生存的理論橫空出世后，一些如強(qiáng)盜式的資本家認(rèn)為他們被賦予了應(yīng)有的權(quán)利——他們想：“我是富有的，所以我也是優(yōu)秀的。上帝還遠(yuǎn)在天邊呢?！?這種言論激怒了人民群眾，而我現(xiàn)在把經(jīng)濟(jì)視為生態(tài)系統(tǒng)顯然是老生常談，但經(jīng)濟(jì)跟生態(tài)系統(tǒng)確實(shí)有很多的共同點(diǎn)，包括一些結(jié)果也是雷同的。在生態(tài)系統(tǒng)中，擁有特殊的一技之長的人在捕獲機(jī)遇上異常敏捷，就像某些動(dòng)物在機(jī)遇前繁衍下來，同理，專攻商界的人——因?yàn)閷I(yè)化，所以更杰出——經(jīng)常能找到好的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理——然后遵循此路前進(jìn)。 如果討論微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，我們必須涉及一下規(guī)模優(yōu)勢(shì)（advantage of scale）這一概念，在考察一家企業(yè)成功或失敗的案例時(shí)，它的作用至關(guān)重要。比方說，在全球所有的上學(xué)預(yù)案中有關(guān)規(guī)模優(yōu)勢(shì)的理論是：在經(jīng)驗(yàn)曲線下成本的降低。在成批量的復(fù)雜生產(chǎn)中，受改革和資本主義的鼓勵(lì)，人們將嘗試提高效率。它的本質(zhì)是：你經(jīng)手的量越多，技法就更精通。這是不可估量的優(yōu)勢(shì)，與企業(yè)的成敗興衰有著千絲萬縷的聯(lián)系。 我們從各方面來闡述規(guī)模優(yōu)勢(shì)——盡管欠缺完整性。用幾何學(xué)來說，如果你建造了一個(gè)圓形池，很顯然，隨著池子越筑越大，表面所需鐵的面積和池子的體積均會(huì)相應(yīng)增加，所以，在你進(jìn)一步擴(kuò)大尺寸后，單位面積的鐵能構(gòu)成更多的面積。 簡(jiǎn)單的幾何學(xué)，簡(jiǎn)單的事實(shí)就解釋了規(guī)模優(yōu)勢(shì)，世間的事情大多如此。 此外，還可以從電視廣告的角度來了解規(guī)模優(yōu)勢(shì)。電視廣告風(fēng)靡之初——即表情豐富的色彩片走進(jìn)了我們的起居室——擁有無法比擬的魔力，早些時(shí)候，我們僅有三個(gè)有線電視網(wǎng)，它們的受眾面達(dá)到90%。 如果你是寶潔公司，用這種時(shí)髦的方式打廣告，資金不成問題。電視廣告成本浩大，但你甩賣了大量的瓶瓶罐罐，財(cái)大氣粗。那些小人物就不成，他們被關(guān)在電視廣告的大門之外。實(shí)際上，如果手里沒有大量產(chǎn)品，就不要輕易使用電視廣告——它的廣告效果常常是立竿見影的。隨著電視機(jī)走進(jìn)千家萬戶，一些初具規(guī)模的知名公司開始搭了一個(gè)便車，它們不斷地壯大和發(fā)展，知道一些公司開始變得臃腫和愚蠢，人在春風(fēng)得意的時(shí)候經(jīng)常容易犯這種錯(cuò)誤——至少有些人如此。 規(guī)模優(yōu)勢(shì)還和信息競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（informational advantage）相伴相形。如果來到一個(gè)偏遠(yuǎn)的地方，看到箭牌口香糖和格洛茨口香糖并排放在一起。之前人們知道箭牌口香糖是
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