國際金融實(shí)務(wù)課后習(xí)題答案劉玉操(編輯修改稿)
2025-07-19 04:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一個息票付息日，假設(shè)為1999年7月1日，英鎊/：1。%，且全部為美元。請列出各期利息流動和到期本金流動的圖示。解析：（1）各期利息流動的圖示為（一種情況）$% $%外部 甲 A銀行 乙 外部$8% amp。9% amp。9% amp。9% （2）本金流動圖示為 $ $ $外部 甲 A銀行 乙 外部 amp。 amp。 amp。期初$ $外部 甲 A銀行 乙 外部$ amp。 amp。 amp。期末6．在練習(xí)5中，假設(shè)在第2年甲借款人因財務(wù)狀況不佳而破產(chǎn)，不能履行其互換債務(wù)，這樣A銀行面臨著未來的美元多頭和英鎊空頭，為防止匯率風(fēng)險A銀行以8%的利率借入美元，并在即期市場上換為英鎊投資于年收益率9%的4年期英鎊債券，來抵補(bǔ)其英鎊空頭。：1。請畫出在甲借款人違約前和違約后A銀行的現(xiàn)金流量表。解析：（單位：萬美元） ①第一年（違約前）：A現(xiàn)金流=16000*%②第二、三、四年（違約后）：A現(xiàn)金流=16000*%10000*9%**8%+10000*9%*③第五年（違約后）：A現(xiàn)金流=16000*%10000*9%**8%+10000*9%*+1600010000*◆ 第5章習(xí)題答案與提示5．假設(shè)1998年1月9日的市場行情如下： FX USD/CHF Spot Future SFH1 某公司估計2個月后要在現(xiàn)貨市場上買入CHF1000000，以支付進(jìn)口貨款，為規(guī)避2個月后CHF可能升值帶來的風(fēng)險，擬通過外匯期貨市場進(jìn)行買入套期保值投資操作，假設(shè)2個月后(98/3/9)的市場行情為： FX USD/CHF Spot Future SFH1 問應(yīng)如何進(jìn)行套期保值?解析：為防止瑞士法郎升值而使進(jìn)口成本增加，該進(jìn)口商買入1份3月期瑞士法郎期貨合約，面值1，000，000瑞士法郎。2個月后瑞士法郎果然升值，則交易過程如下： 現(xiàn)貨市場期貨市場1月9日現(xiàn)匯匯率(賣出價)1USD=CHF1,000,1月9日買入一份 3月期瑞士法郎期貨合約。（開倉）價格：總價值：USD7260003月10日現(xiàn)匯匯率（賣出價）USD1=CHF1,000,3月10日賣出一份 3月期瑞士法郎期貨合約。（平倉）價格：總價值：USD731000結(jié)果損失 結(jié)果盈利 USD5000 該進(jìn)口商由于瑞士法郎升值， 。但由于做了套期保值，在期貨市場上盈利5000美元 ，從而可以將現(xiàn)貨市場上的大部分損失彌補(bǔ)。 該進(jìn)口商凈虧損=。6．某公司財務(wù)經(jīng)理發(fā)現(xiàn)他在1988年3月1日至12月中旬將有一筆閑置資金，總金額3，000，000美元， 通過對市場的觀察，他打算投資于收益率較高的長期國庫券，但長期國庫券的二級市場價格隨市場利率的變化波動很大，為避免因利率上升造成資本損失，他決定賣出長期國庫券期貨進(jìn)行套期保值。市場行情如下： 3月1日 面值1000000的30年長期 12月長期國庫券期貨 國庫券息票率7 1/4 %，2016 92 5/32 年5月到期，價格88 1/3212月8日 82 9/32 89 19/32問其損益情況如何？解析：損益情況見下表現(xiàn)貨市場期貨市場3月1日買入30
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