【文章內(nèi)容簡介】 六、計算題（本大題共2小題，每小題6分，共12分）32．某歐洲債券的票面金額1000美元，票面利率8%，期限3年，發(fā)行時的市場收益率6%，請問該歐洲債券的發(fā)行價格是多少？在固定債券利率條件下，根據(jù)以下發(fā)行價格公式可知：第八章4．某銀行報出即期匯率美元／—，3個月遠期差價120—130，則遠期匯率為（ D ）A．— B．—C．— D．—5．在香港外匯市場上，中國銀行報出美元與港元即期匯率：USD1=—，1個月掉期率：70—50，則美元兌1個月遠期港元的實際匯率為（　B?。〢．— B．—C．— D．—6．接本試卷第5小題，美元或港元1個月遠期匯率的變動趨勢為（　A?。〢．港元對美元升水 B．美元對港元升水C．港元對美元貼水 D．本幣對外幣貼水，法國銀行公布歐元與美元即期匯率為UERl =—,2個月掉期率110—150，則歐元對美元2個月遠期的實際匯率是（ C ）— —— —，美元或歐元2個月遠期變動趨勢為（ A ） ，外匯匯率上升表示為（ B ），外幣數(shù)額增加 ，本幣數(shù)額增加，外幣數(shù)額減少 ，本幣數(shù)額減少：1歐元=－，該匯率表示（ B ），外匯匯率上升表示為（ C ），外幣數(shù)額增加 ，本幣數(shù)額增加，外幣數(shù)額減少 ，本幣數(shù)額減少：100美元=—。該匯率表明（ C ），以點數(shù)表示的掉期率由小到大表示( A ) ( B ) 二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)18．遠期匯率、即期匯率和利息率三者的關(guān)系是（ ADE ）A．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠期匯率為貼水B．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠期匯率為升水C．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠期匯率為貼水D．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠期匯率為升水E．遠期匯率與即期匯率的差異，決定于兩種貨幣的利率差異20．擇期外匯業(yè)務(wù)中，當(dāng)遠期匯率貼水時，（　　BCE　　?。〢．銀行以擇期期初匯率作為買入價 B．銀行以擇期期初匯率作為賣出價C．銀行以擇期期末匯率作為買入價 D．銀行以擇期期末匯率作為賣出價E．銀行賣出貼水的擇期遠期外匯時不計貼水，當(dāng)遠期匯率升水時，（ ADE ），遠期外匯的供給者有( AD ) 三、判斷分析題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)，投資者應(yīng)將資金由利率低的國家調(diào)往利率高的國家。( F ) ，投資者應(yīng)將資金由利率高的國家調(diào)往利率低的國家。（ F ），當(dāng)遠期匯率貼水時，銀行按照T（0）時刻的匯率作為買入?yún)R率。（ F ）四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30分）24．答：掉期交易是指外匯交易者在買進一種交割期限外匯的同時，賣出另一種交割期限的該種外匯?；蚍粗?。按交割期限的差異，掉期可分為一日掉期、即期對遠期掉期和遠期對遠期掉期。六、名詞解釋題（本大題共3小題，每小題2分，共6分）24．答：套利又稱利息套匯，是指套利者利用兩個不同金融市場上短期資金存貸利差與遠期掉期率之間的不一致進行謀利性質(zhì)的資金轉(zhuǎn)移，從中謀取利率差或匯率差利潤過程中派生出來的外匯交易。七、計算題（本大題共2小題，每小題6分，共12分）33．中國工商銀行公布的外匯牌價：2008年1月4日 歐元1=，2008年6月10日 歐元1= 請計算歐元對人民幣匯率的變化幅度。解：（貼）水變化率表示：升（貼）水變化率=升（貼）水具體數(shù)字/即期匯率=%：6個月掉期率為588：33．2008年6月21日，中國工商銀行人民幣即期外匯牌價：現(xiàn)匯買入價 現(xiàn)鈔買入價 賣出價美元100 解：請問美國游客持1000美元的旅行支票在工行可以兌換多少人民幣？（1000/100）*=，即期匯率：USD／CHF=／40，1月期掉期率：245／265，3月期掉期率：310／350。問：在1個月到3個月的擇期外匯交易中，銀行買入美元的匯率是多少?客戶買入美元的匯率是多少? 解：1個月到3個月的擇期外匯交易 掉期率法期初，一個月的時候 USD/CHF=+期末，三個月的時候 USD/CHIF=+美元升水，而瑞士法郎貼水，所以中國銀行買入美元的時候回在期初，,客戶買入美元的時候也會在期初，.：人民幣利率為4％，美元利率為2％，中國銀行報出美元與人民幣的即期匯率為USD／RMB=／80。計算出3個月美元遠期匯率是多少? 解：利率低的國家的貨幣遠期匯率會升水，利率高的國家的貨幣的遠期匯率會貼水。所以人民幣會貼水，而美元會升水。+：即期匯率：USD／CHF=／40，1月期掉期率：265／245，3月期掉期率：350／310。問：在1個月到3個月的擇期外匯交易中，銀行買入美元的匯率是多少?客戶買入美元的匯率是多少? 解：根據(jù)掉期率法：美元匯率貼水，瑞士法郎匯率升水期初，一個月的時候，美元與瑞士法郎遠期匯率為：USD/CHF=期末，三個月的時候，美元與瑞士法郎遠期匯率為：USD/CHF=在1個月到3個月的擇期外匯交易中，銀行選擇在期末買入美元，；客戶也選擇在期末買入美元，：港幣利率為6%，美元利率為2%，香港銀行報出美元與港元的即期匯率為USD/HKD=？解：利率低的國家的貨幣遠期匯率會升水，利率高的國家的貨幣的遠期匯率會貼水。所以港幣會貼水，而美元會升水。3個月美元遠期匯率為：+第九章一、單項選擇題(本大題共16小題，每小題1分，共16分)15．美元匯率持續(xù)疲軟會引起（　A?。〢．黃金價格上升 B．黃金價格下降C．黃金價格不變 D．黃金貨幣化，各國貨幣與美元匯率是否穩(wěn)定，及各國貨幣之間的匯率是否穩(wěn)定，主要取決于( A ) ( ) ％ ％％ ％二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)21．布雷頓森林體系的內(nèi)容是（ ACE ）A．美元與黃金掛鉤 B．美元與黃金脫鉤C．其他貨幣與美元掛鉤 D．各國居民可用美元向美國兌換黃金E．各國政府或中央銀行可按黃金官價向美國兌換黃金三、判斷分析題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)。( T ) 。（ F ）第十章一、單項選擇題(本大題共16小題，每小題1分，共16分)8．長期利率期貨包括（ C ）A．歐洲美元定期存款單期貨 B．商業(yè)票據(jù)期貨C．抵押權(quán)期貨 D．短期國庫券期貨，因為（ D ） （ C ） （ A ） ，買入期權(quán)的保險費( B ) ( B ) ( A ) ％ ％％ ％二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)( ABCDE ) 三、判斷分析題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)22．外幣期權(quán)業(yè)務(wù)下的保險費不能收回，而且保險費的費率固定。( F ) 。（ T ）四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30分）30．外幣期權(quán)交易有什么特點？答：：期權(quán)業(yè)務(wù)所交付的保險費反映了同期遠期外匯升水、貼水的水平。所收費率的主要制約因素有：（1）市場現(xiàn)行匯價水平。一般說來，外幣期權(quán)現(xiàn)行匯率越高，保險費越高。（2）期權(quán)的協(xié)定匯價。協(xié)定匯價越高，則買入期權(quán)的保險費越低，賣出期權(quán)的保險費高；協(xié)定匯價越低，則買入期權(quán)的保險費高，賣出期權(quán)的保險費低。（3）期權(quán)的時間價值或有效期。期權(quán)合約的時間越長，保險費越高。(4)預(yù)期波幅。一般而言，匯率較穩(wěn)定的外幣期權(quán)，保險費越低，匯率波動大的外幣期權(quán)的保險費高。29．衍生金融資產(chǎn)有哪些類型？答：衍生金融資產(chǎn)可以分為四種類型：第一，建立在各種外匯匯率基礎(chǔ)上的衍生金融資產(chǎn)。第二，建立在利率基礎(chǔ)上的衍生金融資產(chǎn)。第三，建立在股票指數(shù)上的衍生金融資產(chǎn)。第四，建立在黃金價格變動基礎(chǔ)上的衍生金融資產(chǎn)。? 答：第一，交易產(chǎn)品設(shè)計的標(biāo)準(zhǔn)化。金融衍生交易的基本目的是通過極大地提高金融資產(chǎn)的流動性而分散金融市場的風(fēng)險。于是，只有交易產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，才最有利于投資人的買賣。第二，建立在保證金交易基礎(chǔ)上的杠桿效應(yīng)。保證金交易方式使得衍生金融交易具有了雙重杠杠效應(yīng)：融資杠杠和風(fēng)險與收益杠杠。？答：第一，貨幣期貨交易是在固定的期貨交易所內(nèi)進行的。第二，買賣雙方通過期貨交易所內(nèi)的經(jīng)紀(jì)人，對期貨交易所的某項期貨合約，以公開競價的方式，通過充分競爭，并且最高買價和最低賣價配對成交后，買賣雙方分別和期貨交易所簽訂交易合約。第三，絕大多數(shù)期貨交易者在合約到期日之前對沖其在手合約。第四，期貨交易者要向經(jīng)紀(jì)人和期貨交易所繳納傭金和手續(xù)費。第十一章一、單項選擇題(本大題共16小題，每小題1分，共16分)4. 2004年12月31日IMF的187個成員國選擇有管理的浮動匯率制的國家占（ D ）A．％ ％％ ％（ C ） 4．當(dāng)國際資本流動的利率彈性為零時，B/P是一條（　B　?。〢．水平曲線 B．垂直曲線C．正斜率曲線 D．負斜率曲線( B ) ，BP曲線為( A ) （ C ） （ D ） ，則（ B ） —LM—BP模型，在浮動匯率制下，擴張性貨幣政策會引起( B ) ，IS曲線右移 ，IS曲線左移二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題3分，共15分)，國際收支失衡的原因有( ABCD ) 19．根據(jù)IS—LM—BP模型，在浮動匯率制度下（　　AB　　?。〢．貨幣政策有效 B．財政政策有效C．貨幣政策無效 D．財政政策無效E．收入政策有效—LM—BP模型，在固定匯率制度下（ BC ） （ ACE ） （ BDE ） 三、判斷分析題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)。（ F ）四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30分）28．為什么國際收支會呈現(xiàn)持久性不平衡？