財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)概論5(編輯修改稿)
2025-07-16 18:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 債程度，則權(quán)益凈利率與權(quán)益乘數(shù)成正比例關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即資產(chǎn)除以權(quán)益。資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無(wú)關(guān)?！ 》治龇椒ǎ骸 。号c過(guò)去比、與同行業(yè)先進(jìn)水平比 ?。骸 。?）指標(biāo)分解法的應(yīng)用 例如：分析企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力 序號(hào)思 路比 率對(duì)比結(jié) 論1核心指標(biāo)資產(chǎn)凈利率同業(yè)歷史好則結(jié)束差則繼續(xù)2分解資產(chǎn)凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同業(yè)歷史好則結(jié)束差則繼續(xù)3進(jìn)一步分解銷售凈利率收入、銷售成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用的絕對(duì)數(shù)或相對(duì)數(shù)同業(yè)歷史結(jié)論 4進(jìn)一步分解總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率同業(yè)歷史結(jié)論 例題1：ABC公司近三年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：（1999） 191年192年193年銷售額（萬(wàn)元）400043003800總資產(chǎn)（萬(wàn)元）1430l5601695普通股（萬(wàn)元）100100100保留盈余（萬(wàn)元）500550550所有者權(quán)益合計(jì)600650650流動(dòng)比率平均收現(xiàn)期（天）182227存貨周轉(zhuǎn)率債務(wù)/所有者權(quán)益長(zhǎng)期債務(wù)/所有者權(quán)益銷售毛利率%%%銷售凈利率%%%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)凈利率21%13%6% 假設(shè)該公司沒(méi)有營(yíng)業(yè)外收支和投資收益：所得稅率不變， 要求： （l）分析說(shuō)明該公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力的變化及其原因： 分析： 核心指標(biāo)：資產(chǎn)凈利率 按照第二層次分解：銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率=（收入銷售成本期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)外收支凈額對(duì)外投資收益）/銷售收入 只考慮主要因素：銷售凈利率=（1銷售成本率銷售期間費(fèi)用率） 銷售額銷售毛利率=毛利潤(rùn) 1年計(jì)算結(jié)果是800；； 用第一行的銷售收入銷售凈利率=凈利潤(rùn) 第一年凈利潤(rùn)是 300；；?！ ∷麄冞@間的差距主要是期間費(fèi)用引起的?！ 〔罹唷 〉谝荒晔?00；； 答案： ①該公司總資產(chǎn)凈利率在平穩(wěn)下降，說(shuō)明其運(yùn)用資產(chǎn)獲利的能力在降低，其原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率都在下降?！ 、阡N售凈利率下降的原因是銷售毛利率在下降；盡管在193年大力壓縮了期間費(fèi)用，仍未能改變這種趨勢(shì)?！ 、劭傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因是平均收現(xiàn)期延長(zhǎng)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。 ?。?）分析說(shuō)明該公司資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的變化及其原因； 分析： 1 2 3 總資產(chǎn) 1430 1560 1695 負(fù)債的變化 1 2 3 負(fù)債 830 910 1045 1 2 3 所有者權(quán)益 600 650 650 先計(jì)算流動(dòng)負(fù)債的情況： 負(fù)債：長(zhǎng)期負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債：第一年300；第二年299；第三年299 流動(dòng)負(fù)債：第一年530；第二年611；第三年746 根據(jù)流動(dòng)負(fù)債情況，按照流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債，可以得到 1 2 3 流動(dòng)資產(chǎn) 長(zhǎng)期資產(chǎn) 存貨 1 400080%/8=400 2 4300%/= 3 3800%/= 應(yīng)收賬款 1 [4000/（360/18）=200 2 [4300/（360/22）]= 3 [3800/（360/27）]=285 其他流動(dòng)資產(chǎn) 1 2 3 所有者權(quán)益 1 2 3 所有者權(quán)益 600 650 650 外部：發(fā)行股票 100 100 100 內(nèi)部：留存 50 答案： ①該公司總資產(chǎn)在增加，主要原因是存貨和應(yīng)收賬款占用增加?！ 、谪?fù)債是籌資的主要來(lái)源，其中主要是流動(dòng)負(fù)債。所有者權(quán)益增加很少，大部分盈余都用于發(fā)放股利。 ?。?）假如你是該公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，在194年應(yīng)從哪些方面改善公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。 答案： ?、贁U(kuò)大銷售； ?、诮档痛尕?； ?、劢档蛻?yīng)收賬款； ?、茉黾邮找媪舸?； ⑤降低進(jìn)貨成本。 ?。?）連環(huán)替代法的應(yīng)用 權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 設(shè)F=abc （2）連環(huán)替代法的應(yīng)用 權(quán)益凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 設(shè)F=abc 基數(shù)（過(guò)去、計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn)）F0=A0B0C0 實(shí)際數(shù)：F1= a1b1c1 實(shí)際與基數(shù)的差異：F1F0 連環(huán)替代法應(yīng)用的基本步驟： ?。?）確定對(duì)比的基數(shù)（過(guò)去、計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn)）：F0=A0B0C0 ?。?）替代A因素：A1B0C0 ?。?）（1）：A因素變動(dòng)對(duì)F的影響 ?。?）替代B因素：A1B1C0 （3）（2）：B因素變動(dòng)對(duì)F的影響 ?。?）替代C因素：A1B1C1 ?。?）（3）：C因素變動(dòng)對(duì)F的影響 三因素的共同影響：F1F0 簡(jiǎn)化分析法：（差量分析法） A因素的影響：（A1A0）B0C0 B因素的影響：A1（B1B0）C0 C因素的影響：A1B1（C1C0） ，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司2002年和2003年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：（單位：萬(wàn)元） 利潤(rùn)表 項(xiàng)目2002年2003年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)和管理費(fèi)用（不含折舊攤銷） 折舊 長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷 財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益 營(yíng)業(yè)外收入（處置固定資產(chǎn)凈收益） 減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額 減：所得稅（30%）五、凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn)六、可供分配的利潤(rùn) 應(yīng)付普通股股利七、未分配利潤(rùn) 資產(chǎn)負(fù)債表 項(xiàng)目2001年2002年2003年貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)原值累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值其他長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)短期借款應(yīng)付賬款預(yù)提費(fèi)用流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期借款負(fù)債合計(jì)股本未分配利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì) 要求： ?。?）權(quán)益凈利率分析 計(jì)算2002年和2003年的權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益乘數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率（資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益按年末數(shù)計(jì)算） 答案
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