財務(wù)管理基礎(chǔ)知識講義3(編輯修改稿)
2024-07-16 18:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 共100萬股，凈資產(chǎn)200萬元，今年每股支付1元股利。預(yù)計未來3年的稅后利潤和需要追加的資本性支出如下： 年 份123稅后利潤（萬元）200250200資本支出（萬元）100500200 假設(shè)公司目前沒有借款并希望逐步增加負債的比重，但是資產(chǎn)負債率不能超過30%?；I資時優(yōu)先使用留存收益，其次是長期借款，必要時增發(fā)普通股。假設(shè)上表給出的稅后利潤可以含蓋增加借款的利息，并且不考慮所得稅的影響。增發(fā)股份時，每股面值1元，預(yù)計發(fā)行價格每股2元，假設(shè)增發(fā)當年不需要支付股利，下一年開始發(fā)放股利。 要求： ?。?）假設(shè)維持目前的每股股利，計算各年需要增加的借款和股權(quán)資金； ?。?）假設(shè)采用剩余股利政策，計算各年需要增加的借款和股權(quán)資金。 答案： ?。?）采用每股1元的固定股利政策（單位：萬元）年 份123200250200 稅后利潤100500200 股利100100100+110/2=155200100=100250100=150200155=45 需要外部籌資100100=0500150=35020045=155 長期資本總額200+100=300300+500=800800+200=1000 累計借款上限80030%=240100030%=3000240600350240=11015560=95 （2）采用剩余股利政策（單位：萬元） 年 份123100500200 稅后利潤200250200 可分派利潤?。ɑ蛸Y金不足）200100=100250500=2500 股利1000010000 需要外部籌資02500 長期資本總額200+100=300300+500=800
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