財務(wù)管理基礎(chǔ)知識(1)(編輯修改稿)
2025-02-06 08:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （ 2）普通年金的終值： 式中： FA表示年金終值是計算各年年金的終值之和； (F/A， i， n)表示年金終值系數(shù) （ Future Value Interest Factors for Annuity） ),/(1)1( niAFAAiiFnA ??????第一節(jié) 貨幣時間價值 26 （ 3） 年償債基金 償債基金是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額資金而必須分次等額提取的存款準(zhǔn)備金。每次提取的等額存款金額類似年金存款，同樣可以獲得按復(fù)利計算的利息，因而應(yīng)清償?shù)膫鶆?wù)（或應(yīng)積聚的資金）即為年金終值，每年提取的償債基金即為年金。 償債基金的計算是已知年金終值，反過來求每年支付的年金數(shù)額，實際上就是年金終值的逆運算，計算公式如下： F=A (F/A， i， n) A= F247。 (F/A， i， n) 第一節(jié) 貨幣時間價值 27 0 1 2 …… n1 n A A A A A (1+i)1 A (1+i)2 …… A (1+i)(n1) A (1+i) n 年金現(xiàn)值之和 PA=A (1+i)1+A (1+i)2+…… +A (1+i)(n1) +A (1+i)n =A（ P/A， i， n） 第一節(jié) 貨幣時間價值 28 （ 4）普通年金的現(xiàn)值： PA表示年金現(xiàn)值是計算各年 年金的現(xiàn)值之和 。 (P/A， i， n)表示年金現(xiàn)值系數(shù) (Present Value Interest Factors for Annuity） 。 ),/()1(1 niAPAAi iPnA ?????? ?第一節(jié) 貨幣時間價值 29 （ 5） 年資本回收額 年資本回收額是指在約定的年限內(nèi)等額回收的初始投入資本額或等額清償所欠的債務(wù)額 。 其中未收回或清償?shù)牟糠忠磸?fù)利計息構(gòu)成需回收或清償?shù)膬?nèi)容 。 年資本回收額是 已知年金現(xiàn)值 ， 反過來求每年支付的年金數(shù)額 ， 實際上就是年金現(xiàn)值的逆運算 ， 計算公式如下： PA =A (P/A， i， n) A=PA247。 (P/A,i,n) 第一節(jié) 貨幣時間價值 30 2. 預(yù)付年金的計算 （ 1） 預(yù)付年金的含義： 指一定時期內(nèi) ， 每期期初等額的系列收付款項 ， 也稱先付年金或即付年金 。 預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別僅在于收付款的時點不同 ， 普通年金在每期的期末收付款項 ， 預(yù)付年金在每期的期初收付款項 。 第一節(jié) 貨幣時間價值 31 0 1 2 3 ．．． n1 n A A A ... A A 普通年金的收付示意圖 0 1 2 3 … n1 n A A A A ... A 預(yù)付年金的收付示意圖 預(yù)付年金與普通年金相比 ， 收付款次數(shù)是一樣的 ， 只是收付款的時點不一樣 ， 預(yù)付年金的終值比普通年金的終值多計一年的利息 ， 而預(yù)付年金的現(xiàn)值比普通年金的現(xiàn)值少折現(xiàn)一年 ， 因此 ， 在普通年金終值與現(xiàn)值的基礎(chǔ)上 ， 乘上 (1+i)便可計算出預(yù)付年金的終值與現(xiàn)值 。 第一節(jié) 貨幣時間價值 32 （ 2）預(yù)付年金的終值： FA=A [(F/A， i， n+1)1] 多求一個再減去 或 =A （ F/A， i， n)（ 1+ i ） 先求終值再求終值 第一節(jié) 貨幣時間價值 33 （ 3）預(yù)付年金的現(xiàn)值 : PA=A [(P/A,i,n1)+1] 先少求一個 A再加上 或 P=A（ P/A,i,n）（ 1+i） 先求現(xiàn)值再求終值 第一節(jié) 貨幣時間價值 34 （ 1）遞延年金： 最初若干期沒有收付款項的情況下，隨后若干期等額的系列收付款項。 假設(shè)前 m期沒有年金 , m+1期至 m+n期有 n期普通年金 A。 0 1 2 ... m1 m m+1 m+2 ... m+n 0 1 2 ... n A A ... A 遞延期 收付期 如果前 m期也有普通年金 A， 則 m+n期的普通年金收付示意圖 0 1 2 ... m1 m m+1 m+2 ... m+n A A ... A A A A ... A
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