【文章內(nèi)容簡介】 ，我們認為應(yīng)該從全球產(chǎn)業(yè)分工的角度來看待中國汽車行業(yè)。未來五到十年，將是中國汽車產(chǎn)業(yè)充分利用國內(nèi)國際兩種資源，開拓國內(nèi)國際兩個市場的關(guān)鍵時期。單純從國內(nèi)市場的激烈競爭導出對行業(yè)發(fā)展前景和利潤水平的預(yù)期則顯著低估了發(fā)展?jié)摿Α．a(chǎn)業(yè)鏈的全球配置是全球汽車產(chǎn)業(yè)正在發(fā)生的根本性格局變化，“到中國去”已經(jīng)成為趨勢，使中國有望獲取更多的汽車價值鏈環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將顯著提高中國汽車整車和零部件產(chǎn)業(yè)的技術(shù)實力和制造能力?；趶V闊的國內(nèi)市場、顯著的勞動力要素優(yōu)勢、相對完善的制造業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的比較優(yōu)勢快速提升。一、國內(nèi)市場需求穩(wěn)步增長進入新世紀以來，隨著加入WTO和國內(nèi)經(jīng)濟增速高位運行，汽車需求一直維持相當?shù)臒岫?。隨著經(jīng)濟增長和國際競爭力提升，商用車穩(wěn)健成長且市場競爭結(jié)構(gòu)趨向合理；乘用車價格的大幅下降和人均收入提高的綜合作用，導致需求快速增長。2007年上半年，%，維持在相對高位，也是入世6年來第四個增速超過20%的年份。中國汽車特別是轎車普及率處于非常低的位置，隨著經(jīng)濟持續(xù)增長和收入的快速提高，轎車普及率將會有良好表現(xiàn)?！　膮^(qū)域來看，由于中國存在顯著的地區(qū)間經(jīng)濟發(fā)展水平和人均收入水平的差距，轎車消費將逐步從北京、上海等發(fā)達地區(qū)向中等發(fā)達和欠發(fā)達地區(qū)梯次推進。當前沿海較發(fā)達地區(qū)的乘用車千人保有量與北京比仍然很低，但這些省份人均GDP已達到或超過2000美元，將進入汽車快速發(fā)展時期。這些省份總?cè)丝诮咏?億人口，遠遠高于北京，其快速發(fā)展期應(yīng)該長于一類地區(qū)?！　⊥瑫r，我們認為，宏觀經(jīng)濟環(huán)境穩(wěn)定向好，以改善出行條件為重要內(nèi)容的消費結(jié)構(gòu)升級將持續(xù)到2020年。全國高速公路網(wǎng)的形成，新農(nóng)村建設(shè)改善農(nóng)村道路狀況，物流業(yè)的蓬勃發(fā)展，為汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供條件。2006年城鎮(zhèn)居民家庭轎車普及率僅為3%，仍處于起步階段。中國當前的汽車保有率遠低于國際平均水平，也遠低于發(fā)達國家在相同發(fā)展階段時期的水平?！　?006年末中國私家乘用車保有量為1500萬輛。國內(nèi)市場的快速增長和出口的拓展，到2015年，中國汽車產(chǎn)銷量達到1800萬輛以上，而自主品牌的市場占有率有望超過一半。我們預(yù)計，乘用車市場發(fā)展至少還將有20年左右的較快速增長，未來10年有望維持15－20%左右的年增長速度二、汽車產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢顯著中國汽車產(chǎn)業(yè)工人的工資水平僅相當于發(fā)達國家（美國、日本、歐洲）平均水平的1/25，顯然遠大于勞動生產(chǎn)率上的差異，隨著中國公司的技術(shù)水平和中國市場的消費環(huán)境得到改善，在汽車上具備的比較優(yōu)勢應(yīng)該說將逐步發(fā)揮作用。首先是中國要素稟賦結(jié)構(gòu)利于汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。作為發(fā)展中大國，中國要素稟賦結(jié)構(gòu)與發(fā)達國家存在顯著的差異，這也是過去近三十年中國不斷深入?yún)⑴c全球分工，并獲取全球化的顯著收益的基礎(chǔ)。從中國生產(chǎn)要素和全球生產(chǎn)要素的比較來看，中國勞動力資源依然充裕，繼續(xù)深化勞動密集型產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢，“世界工廠”的地位依然穩(wěn)固。接受全球制造和服務(wù)分包，在產(chǎn)業(yè)鏈分工中的地位將顯著提升。　　由于勞動力、資金、技術(shù)之間的比例關(guān)系明顯改善，中國具備競爭力的產(chǎn)業(yè)和價值鏈環(huán)節(jié)不斷擴大。對于汽車制造這樣的技術(shù)密集、資本密集并且兼具勞動密集的高端制造業(yè)，中國已經(jīng)初步具備承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移并有可能實現(xiàn)競爭力的快速提升?！　≈档米⒁獾氖?，向資金和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進軍的過程中，必然需要增強自主創(chuàng)新能力和提升自主品牌的競爭力。我們認為，未來中國汽車產(chǎn)業(yè)將是兩條腿走路：一方面，參與產(chǎn)業(yè)分工、自主發(fā)展。而另一方面，從企業(yè)層面上，將看到合資合作型公司和自主品牌型企業(yè)并存，而且都有可能獲得良好發(fā)展。　　其次，產(chǎn)業(yè)政策改革將促使企業(yè)進行技術(shù)進步和自主創(chuàng)新。由于汽車行業(yè)影響因素眾多，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的制定和更改將成為影響行業(yè)發(fā)展的重要因素。當前，產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)注點主要在于汽車產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和降低汽車制造和使用過程中的負外部性?！　闹袊嚠a(chǎn)品進出口的表現(xiàn)可以看出，中國汽車的行業(yè)國際競爭力的顯著提升。1991年至2006年期間，進口年平均增速18%，而出口平均增速則達到42%，整車出口增速則超過50%。2005年起，整車出口量和汽車產(chǎn)品出口金額都超越進口，中國汽車行業(yè)呈現(xiàn)凈出口態(tài)勢。2006年汽車行業(yè)貿(mào)易順差快速擴大，中國汽車行業(yè)國際競爭力顯著提升?！　∥覀冋J為，出口快速增長背后存在兩股推動力量。首先，跨國公司在競爭壓力下不斷擴大在中國投資和采購量，“到中國去”已經(jīng)成為全球汽車產(chǎn)業(yè)一股新的潮流。其次，勞動力成本優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進步積累已經(jīng)使得中國整車出口成為新的增長點，而自主品牌則是整車出口的絕對主力。中國汽車制造的國際競爭力將步紡織和家電等行業(yè)的后塵，汽車產(chǎn)品的“中國制造”將改變未來國際市場的格局。三、成長性推高估值我們深信，中國汽車市場的長期快速增長前景和中國汽車產(chǎn)業(yè)全球競爭力的提升將深刻改變國際汽車行業(yè)的格局，正如日本、韓國的發(fā)展所示，再過5―10年，將有幾家中國汽車公司躋身世界主流汽車公司?！　「鶕?jù)我們的預(yù)測，2007年轎車銷量增速預(yù)計約為25%，價格下降約為5%，在這樣的情況下，2007年轎車行業(yè)的盈利水平與2006年相比將有約35%的增長，整體汽車行業(yè)利潤水平增速將超過30%，部分市場地位不斷提升的公司有望獲得顯著超越市場增幅的速度?！　』诳焖僭鲩L的中國國內(nèi)市場和不斷提高的產(chǎn)業(yè)全球競爭力，汽車產(chǎn)業(yè)的未來發(fā)展可以樂觀看待。預(yù)期優(yōu)勢汽車公司未來5―10年有望維持年均30%業(yè)績增長，我們認為行業(yè)估值水平有望逐步提升至08年30倍市盈率。投資市場地位持續(xù)提高和產(chǎn)業(yè)鏈價值不斷延伸的公司則是攻守兼?zhèn)涞牟呗?。　　我們認為，汽車行業(yè)波動性趨于下降，制造商預(yù)期趨向穩(wěn)定，市場價格趨向平穩(wěn)下降，市場競爭走向涵蓋品牌、質(zhì)量、服務(wù)的綜合實力的競爭，單純依靠價格競爭的廠商趨向式微。當前市場利潤率差異顯著，能夠獲得高利潤率的公司大多是綜合實力的體現(xiàn)，而微利或虧損公司的降價能力不足。　　盡管存在原材料價格上漲因素，但是國內(nèi)零部件配套體系質(zhì)量提高和規(guī)?？焖僭鲩L，有效降低整車產(chǎn)品的成本。行業(yè)盈利能力穩(wěn)步提高。國內(nèi)市場的快速成長和競爭格局的結(jié)構(gòu)性變化，使得價格競爭退居次要位置，汽車產(chǎn)業(yè)利潤水平穩(wěn)中有升。戰(zhàn)略、執(zhí)行力和價值鏈控制力成為汽車公司未來發(fā)展和投資價值的關(guān)鍵。東風汽車股份有限公司戰(zhàn)略分析一、研究的背景及依據(jù)改革開放以來，中國汽車工業(yè)進入了一個飛速發(fā)展的階段。隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，我國汽車消費需求在今后相當長的時期內(nèi)將保持較快增長。特別是中國加入WTO以后，中國汽車工業(yè)融入了世界汽車工業(yè)的大家庭，面臨著新的機遇和更嚴峻的挑戰(zhàn)。在中國汽車工業(yè)的高速發(fā)展、國際國內(nèi)競爭加劇的大背景下，我國汽車骨干企業(yè)——東風汽車公司在其發(fā)展過程中也開始凸現(xiàn)一些問題，致使公司近幾年的利潤不斷減少，行業(yè)地位有所下滑。因此，如何適應(yīng)新形勢下的競爭格局，以及企業(yè)未來的發(fā)展戰(zhàn)略如何確定，己成為迫在眉睫的頭等大事。隨著我國加入WTO和經(jīng)濟全球化的趨勢日益明顯，我國汽車工業(yè)不可能再在過度保護和強有力的行政干預(yù)下發(fā)展，必將融入到世界汽車工業(yè)的發(fā)展潮流中去。如何形成強有力的競爭態(tài)勢和競爭格局也就成了我國汽車工業(yè)當前發(fā)展的重中之重。競爭態(tài)勢是屬于戰(zhàn)略管理的研究范疇，因此，很有必要對汽車產(chǎn)業(yè)和汽車企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略進行研究。二、東風汽車公司歷史及現(xiàn)狀創(chuàng)立于1969年的東風汽車公司，是中國政府明確重點支持的行業(yè)三大集團之一，經(jīng)營規(guī)模在中國工業(yè)企業(yè)500強中位居前茅。目前，公司擁有子企業(yè)120多個，員工12萬余人，產(chǎn)品系列涵蓋重型、中型、輕型卡車、客車及乘用車。主要生產(chǎn)基地分布在中國湖北省的十堰、襄樊、武漢和廣東省的廣州。在國內(nèi)，東風產(chǎn)品家喻戶曉，“東風”牌商標，在汽車行業(yè)中率先被國家工商局評定為中國馳名商標，公司質(zhì)量體系也較早通過ISO9000評審，其龐大的銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國所有縣市。上個世紀90年代中后期，東風大力進行改革調(diào)整，產(chǎn)品形成寬系列、多品種格局，管理體制和機制全面創(chuàng)新，形成有自己特色的“集中調(diào)控、分塊經(jīng)營”管理模式，同時創(chuàng)立了兩個上市公司(東風汽車股份有限公司和東風汽車電子科技股份有限公司)，開辟從資本市場直接融資的通道[6]。經(jīng)過改革調(diào)整，企業(yè)素質(zhì)發(fā)生質(zhì)的變化，經(jīng)營邁上新的臺階。近三年，企業(yè)效益倍增，產(chǎn)銷增長幅度高于行業(yè)水平。，實現(xiàn)利潤25億元，分別增長20%和81%。2002年增勢更猛，其中，上半年利潤已超過2001年全年。進入新世紀，東風公司著眼于國際競爭，按照“融入發(fā)展，合作競爭，做強做大，優(yōu)先做強”的發(fā)展方略，積極推進與跨國公司的戰(zhàn)略合作，先后擴大和提升與法國標致—雪鐵龍集團的合作；