關(guān)于衍生金融工具的會計處理問題(編輯修改稿)
2025-07-04 15:47 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 從決策有用性來看，歷史成本僅能提供過去的信息，并不能反映現(xiàn)時價值，因此不能反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績?！ v史成本的取得也存在問題。有的衍生金融工具，如遠期合約、互換等，在企業(yè)簽訂合約時，并不需要付出代價，歷史成本為零；參與期貨交易需繳納的保證金，不是進入合約的代價，也不是歷史成本。 鑒于歷史成本計昨?qū)傩缘纳鲜鼍窒扌院脱苌鹑诠ぞ邇r值波動的特點，我們有必要引入一個新的計量概念——公允價值（FairValue）。公允價值，一般被理解為現(xiàn)行市場價值或未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值。 公允價值的優(yōu)點，在于可以提供比傳統(tǒng)的歷史成本更相關(guān)、更易理解的信息。這體現(xiàn)在：（1）對于一個企業(yè)來講，公允價值的信息可以使目前和潛在的投資人、債權(quán)人等外部的信息使用者對于企業(yè)的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果有一個更真實的了解，以便于他們做出正確的決策。（2）公允價值的信息可以使內(nèi)部的信息使用者——企業(yè)管理層更有效率地評價企業(yè)的投資和籌資決策的效果。（3）公允價值的應(yīng)用可以更真實地反映企業(yè)資產(chǎn)的變動情況，能更好地揭示受托資源的使用和保持情況，維護不同產(chǎn)權(quán)主體的利益。美國FASB在SFAS133中也認為：“公允價值是金融工具最相關(guān)的計量屬性，是衍生工具惟一相關(guān)的計量屬性”?！ 〔捎霉蕛r值計量衍生金融工具時，公允價值的具體估價方法是衍生金融工具計量問題的關(guān)鍵所在。能否找到一種既恰當又便于理解、計算的具體估價方法是決定公允價值計量優(yōu)劣的關(guān)鍵。目前國際金融市場上千種的衍生金融工具中，只有一小部分具有發(fā)達的市場，廣泛的流通，大部分都是為少數(shù)客戶專門設(shè)計，適當于特定的目的，不具廣泛流通性。對這部分衍生金融工具來說，未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)是公允價值的最佳途徑。而對有發(fā)達市場的衍生金融工具來說，市場為公允價值提供了最好的參考。本文就四大類基本衍生金融工具的定價方法作一探討。 金融遠期遠期合約的價值是對合約的買賣雙方而言在某一時刻合約本身所具有的價值。該價值的決定因素是合約基礎(chǔ)資產(chǎn)（基礎(chǔ)金融工具）的價格。對遠期外匯合約來說，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是所要購售的外匯，體現(xiàn)其價格是匯率，因此遠期外匯合約的公允價值即是合約外匯額與遠期匯率的乘積。對遠期利率合約來說，其基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的貨幣，體現(xiàn)其價格的是利率，因此遠期利率合約的公允價值即是合約貨幣額與市場利率的乘積。 金融期貨傳統(tǒng)觀念認為，期貨交易的實質(zhì)是保證金交易，因此以保證金的核算來反映期貨交易即可。但這種處理方式不能充分揭示合約產(chǎn)生的權(quán)利、義務(wù)及相應(yīng)風險。隨著金融資產(chǎn)、金融負債等概念的提出，對期貨合約按公允價值進行核算不僅必要，而且也是可行的。與遠期合約不同的是，期貨合約集中在交易所中進行，實行保證金的逐日盯市，即每日交易結(jié)束后，結(jié)算所即對會員的持倉量按當日合約市價進行計算，將每日市價變動引起的盈虧計入保證金賬戶。需要注意的是，這里所謂的“市價”并非即期匯率或利率，而是未來的市價——當日的遠期匯率或利率?！ 〗鹑谄跈?quán)與其他衍生金融工具不同，期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)存在明顯的不對稱性。無論看漲期權(quán)還是
教學教案相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1