【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 　3）信用利差交易　　利率風(fēng)險(xiǎn)是信用債的重要風(fēng)險(xiǎn)組成。本基金將在基于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期的基礎(chǔ)上，利用國(guó)債期貨，對(duì)于信用債的利率風(fēng)險(xiǎn)部分進(jìn)行一定程度的套期保值，實(shí)現(xiàn)信用利差交易，即在預(yù)期信用利差縮窄的情況下，做空國(guó)債期貨，做多信用債，在預(yù)期信用利差變寬的情況下，做多國(guó)債期貨，做空信用債。　　資產(chǎn)支持證券投資策略　　本基金將在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品具體政策框架下，通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)、提前償還率、資產(chǎn)池結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)池資產(chǎn)所在行業(yè)景氣變化等因素的研究，對(duì)個(gè)券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和價(jià)值評(píng)估后選擇風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益高的品種進(jìn)行投資。本基金將嚴(yán)格控制資產(chǎn)支持證券的總體投資規(guī)模并進(jìn)行分散投資，以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。　　投資決策依據(jù)和決策程序（1）投資決策依據(jù)　　法律法規(guī)和基金合同。本基金的投資將嚴(yán)格遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和基金的有關(guān)規(guī)定。　　宏觀經(jīng)濟(jì)和證券發(fā)行人的基本面數(shù)據(jù)。　　投資對(duì)象的預(yù)期收益和預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的匹配關(guān)系。本基金將在承受適度風(fēng)險(xiǎn)的范圍內(nèi)，選擇預(yù)期收益大于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的品種進(jìn)行投資?！　。?）投資決策程序　　基金管理人的研究部通過(guò)內(nèi)部獨(dú)立研究，并借鑒其他研究機(jī)構(gòu)的研究成果，形成宏觀、政策、投資策略、行業(yè)和證券發(fā)行人等分析報(bào)告，為投資決策委員會(huì)和基金經(jīng)理提供決策依據(jù)?！　』鸸芾砣说耐顿Y決策委員會(huì)定期和不定期召開(kāi)會(huì)議，根據(jù)本基金投資目標(biāo)和對(duì)市場(chǎng)的判斷決定本計(jì)劃的總體投資策略，審核并批準(zhǔn)基金經(jīng)理提出的資產(chǎn)配置方案或重大投資決定?！　≡诩榷ǖ耐顿Y目標(biāo)與原則下，根據(jù)分析師基本面研究成果以及定量投資模型，由基金經(jīng)理選擇符合投資策略的品種進(jìn)行投資。　　獨(dú)立的交易執(zhí)行：本基金管理人通過(guò)嚴(yán)格的交易制度和實(shí)時(shí)的一線監(jiān)控功能，保證基金經(jīng)理的投資指令在合法、合規(guī)的前提下得到高效地執(zhí)行?！　?dòng)態(tài)的組合管理：基金經(jīng)理將跟蹤證券市場(chǎng)和證券發(fā)行人的發(fā)展變化，結(jié)合本基金的現(xiàn)金流量情況，以及組合風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性的評(píng)估結(jié)果，對(duì)投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)的調(diào)整，使之不斷得到優(yōu)化?！　』鸸芾砣说娘L(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)本基金投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與監(jiān)控，并授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)控制小組進(jìn)行日常跟蹤，出具風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告?；鸸芾砣说暮弦?guī)部對(duì)本基金投資過(guò)程進(jìn)行日常監(jiān)督?！　。ㄋ模┩顿Y限制　　組合限制　　基金的投資組合應(yīng)遵循以下限制：　?。?）本基金對(duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%；　?。?）每個(gè)交易日日終在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金保持不低于基金資產(chǎn)凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等；　?。?）本基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；　　（4）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過(guò)該證券的10%；　?。?）本基金持有的全部權(quán)證，其市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的3%；　?。?）本基金管理人管理的全部基金持有的同一權(quán)證，不得超過(guò)該權(quán)證的 10%；　　（7）本基金投資于同一原始權(quán)益人的各類(lèi)資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的10%；　?。?）本基金持有的全部資產(chǎn)支持證券，其市值不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的20%；　?。?）本基金持有的同一(指同一信用級(jí)別)資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過(guò)該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10%；　　（10）本基金管理人管理的全部基金投資于同一原始權(quán)益人的各類(lèi)資產(chǎn)支持證券，不得超過(guò)其各類(lèi)資產(chǎn)支持證券合計(jì)規(guī)模的10%；　?。?1）本基金應(yīng)投資于信用級(jí)別評(píng)級(jí)為BBB以上(含BBB)的資產(chǎn)支持證券?；鸪钟匈Y產(chǎn)支持證券期間，如果其信用等級(jí)下降、不再符合投資標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在評(píng)級(jí)報(bào)告發(fā)布之日起3個(gè)月內(nèi)予以全部賣(mài)出；　?。?2）基金總資產(chǎn)不得超過(guò)基金凈資產(chǎn)的140%；　?。?3）本基金進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行債券回購(gòu)的資金余額不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的40%，回購(gòu)最長(zhǎng)期限為1年，到期后不得展期；　?。?4）本基金參與國(guó)債期貨交易，應(yīng)當(dāng)符合下列投資限制：　　本基金在任何交易日日終，持有的買(mǎi)入國(guó)債期貨合約價(jià)值，不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的15%；　　本基金在任何交易日日終，持有的賣(mài)出國(guó)債期貨合約價(jià)值不得超過(guò)基金持有的債券總市值的30%?！　”净鸸芾砣藨?yīng)當(dāng)按照中國(guó)金融期貨交易所要求的內(nèi)容、格式與時(shí)限向交易所報(bào)告所交易和持有的賣(mài)出期貨合約情況、交易目的及對(duì)應(yīng)的證券資產(chǎn)情況等；　　本基金所持有的債券(不含到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券)市值和買(mǎi)入、賣(mài)出國(guó)債期貨合約價(jià)值，合計(jì)(軋差計(jì)算)應(yīng)當(dāng)符合基金合同關(guān)于債券投資比例的有關(guān)約定。；　　本基金在任何交易日內(nèi)交易（不包括平倉(cāng)）的國(guó)債期貨合約的成交金額不得超過(guò)上一交易日基金資產(chǎn)凈值的30%；　?。?5）本基金持有單只中小企業(yè)私募債券，其市值不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10%；　?。?6）本基金管理人管理的全部開(kāi)放式基金持有一家上市公司發(fā)行的可流通股票，不得超過(guò)該上市公司可流通股票的15%；本基金管理人管理的全部投資組合持有一家上市公司發(fā)行的可流通股票，不得超過(guò)該上市公司可流通股票的30%；　?。?7）本基金主動(dòng)投資于流動(dòng)性受限資產(chǎn)的市值合計(jì)不得超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的15%；因證券市場(chǎng)波動(dòng)、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金不符合本款所規(guī)定比例限制的，本基金管理人不得主動(dòng)新增流動(dòng)性受限資產(chǎn)的投資；　?。?8）本基金與私募類(lèi)證券資管產(chǎn)品及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他主體為交易對(duì)手開(kāi)展逆回購(gòu)交易的，可接受質(zhì)押品的資質(zhì)要求應(yīng)當(dāng)與基金合同約定的投資范圍保持一致；　　（19）法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的和《基金合同》約定的其他投資限制?！　∫蜃C券/期貨市場(chǎng)波動(dòng)、證券發(fā)行人合并、基金規(guī)模變動(dòng)等基金管理人之外的因素致使基金投資比例不符合上述規(guī)定投資比例的，除上述第（2）、（11）、（17）、（18）項(xiàng)規(guī)定外，基金管理人應(yīng)當(dāng)在所涉證券可交易之日起10個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。法律法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。　　基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。期間，本基金的投資范圍、投資策略應(yīng)當(dāng)符合本基金合同的約定?；鹜泄苋藢?duì)基金的投資的監(jiān)督與檢查自本基金合同生效之日起開(kāi)始?！　〗剐袨椤　榫S護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，基金財(cái)產(chǎn)不得用于下列投資或者活動(dòng)：　　（1）承銷(xiāo)證券；　　（2）違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔(dān)保；　?。?）從事承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的投資；　　（4）向其基金管理人、基金托管人出資；　?。?）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)；　　（6）買(mǎi)賣(mài)其他基金份額，但是中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外；　?。?）依照法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)?！　』鸸芾砣诉\(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)基金管理人、基金托管人及其控股股東、實(shí)際控制人或者與其有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷(xiāo)期內(nèi)承銷(xiāo)的證券，或者從事其他重大關(guān)聯(lián)交易的，應(yīng)當(dāng)符合本基金的投資目標(biāo)和投資策略，遵循基金份額持有人利益優(yōu)先原則，防范利益沖突，建立健全內(nèi)部審批機(jī)制和評(píng)估機(jī)制，按照市場(chǎng)公平合理價(jià)格執(zhí)行。相關(guān)交易必須事先得到基金托管人同意，并按法律法規(guī)予以披露。重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)提交基金管理人董事會(huì)審議，并經(jīng)過(guò)三分之二以上（含三分之二）的獨(dú)立董事通過(guò)?；鸸芾砣硕聲?huì)應(yīng)至少每半年對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行審查?！　》煞ㄒ?guī)或監(jiān)管部門(mén)對(duì)本基金合同所述投資比例、投資限制、組合限制、禁止行為等作出強(qiáng)制性調(diào)整的，本基金應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定執(zhí)行；如法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)修改或調(diào)整涉及本基金的投資比例、投資限制、組合限制、禁止行為等，且該等調(diào)整或修改屬于非強(qiáng)制性的，則基金管理人與基金托管人協(xié)商一致后，可按照法律法規(guī)或監(jiān)管部門(mén)調(diào)整或修改后的規(guī)定執(zhí)行，而無(wú)需基金份額持有人大會(huì)審