企業(yè)契約與會(huì)計(jì)選擇(編輯修改稿)
2025-06-23 22:21 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 程度等。這些因素阻礙了從訂約人的行為選擇中發(fā)現(xiàn)涉及道德風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)主義，因而稱(chēng)企業(yè)契約具有不同程度的“可塑性”。當(dāng)企業(yè)組織契約的發(fā)展引入到管理當(dāng)局以后，由會(huì)計(jì)政策的選擇來(lái)表達(dá)內(nèi)在的機(jī)會(huì)主義行為目的就成為一個(gè)受到會(huì)計(jì)理論界關(guān)注的課題。管理當(dāng)局作為代理關(guān)系的契約訂立人和資源投入者體現(xiàn)了突出的交易特別性和大大增加了契約的可塑性。因此導(dǎo)致了管理當(dāng)局機(jī)會(huì)主義選擇的行為，由此大大增加了企業(yè)契約的訂立成本，以致管理權(quán)和所有權(quán)分離的企業(yè)模式受到廣泛的懷疑。管理當(dāng)局在企業(yè)契約的執(zhí)行過(guò)程中所投入的資源是不可準(zhǔn)確計(jì)量的知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)。一方面，對(duì)特定企業(yè)而言，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中管理當(dāng)局將獲得最充分的信息以及寶貴的經(jīng)驗(yàn)，這就使得管理當(dāng)局逐步形成并鞏固其在企業(yè)契約中的不可替換的地位，獲得了“脅迫”其他訂約人的條件。另一方面，管理當(dāng)局交易特別性地位的取得并不肯定會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)主義，因?yàn)檫^(guò)度“脅迫”的最終結(jié)果可能引起契約失敗，管理當(dāng)局投入資源的特別性可能使其承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不可替換的地位越牢固，其承擔(dān)的失敗風(fēng)險(xiǎn)也就越大。所以管理當(dāng)局需要通過(guò)運(yùn)用會(huì)計(jì)選擇形成的信息屏障來(lái)增加企業(yè)契約的可塑性，從而實(shí)現(xiàn)自身的機(jī)會(huì)主義目的。這樣，管理當(dāng)局通過(guò)取得交易特別性的地位來(lái)“脅迫”獲得會(huì)計(jì)選擇的權(quán)力，最終導(dǎo)致機(jī)會(huì)主義行為目的的實(shí)現(xiàn)。管理當(dāng)局占有會(huì)計(jì)選擇權(quán)的狀況表明，其他訂約人將會(huì)由于管理當(dāng)局的機(jī)會(huì)主義受到損害，而會(huì)計(jì)信息用于解除受托責(zé)任的目標(biāo)受到會(huì)計(jì)選擇的影響而對(duì)其他訂約人形成信息屏障。企業(yè)契約可塑性的提高使得其他訂約人無(wú)論采取什么對(duì)策都不能限制管理當(dāng)局的機(jī)會(huì)主義行為選擇，最后無(wú)一例外地導(dǎo)致訂約成本的升高。三、信息和會(huì)計(jì)選擇的修正機(jī)制管理當(dāng)局利用會(huì)計(jì)選擇來(lái)完成其機(jī)會(huì)主義目標(biāo)的途徑是通過(guò)對(duì)公司財(cái)務(wù)信息披露的控制。既然機(jī)會(huì)主義會(huì)損害各訂約人的利益，為什么企業(yè)契約不把會(huì)計(jì)選擇以至信息披露的任務(wù)完全給契約之外的獨(dú)立第三者來(lái)完成呢？對(duì)于企業(yè)的大股東來(lái)說(shuō)，保留企業(yè)契約體內(nèi)部擁有會(huì)計(jì)選擇權(quán)是很有必要的。在資本市場(chǎng)上，以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為主的公司信息揭示有以下三個(gè)功能（Ｆａｍａ和Ｌａｆｆｅｒ，１９７１）：１． 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；２． 改進(jìn)公司內(nèi)的資源配置；３． 投資者可以通過(guò)私下獲得新信息來(lái)謀利。這里假設(shè)投資者都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，公司股票的市值就是公司運(yùn)作內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的貼現(xiàn)值，如果信息具有降低公司運(yùn)作活動(dòng)的未來(lái)不確定的風(fēng)險(xiǎn)的作用，那么在其他條件不變的情況下，信息將對(duì)公司股票的市值產(chǎn)生影響。另一方面，管理當(dāng)局通過(guò)資產(chǎn)定價(jià)和收益確定兩方面的會(huì)計(jì)活動(dòng)，可以將契約的資源投入與市場(chǎng)供給作出比較，發(fā)現(xiàn)企業(yè)投入資源是否有效利用，從而會(huì)促進(jìn)管理當(dāng)局改善經(jīng)營(yíng)管理。值得注意的是，對(duì)未來(lái)不確定性程度的減少和改善經(jīng)營(yíng)管理最終將影響公司運(yùn)行的內(nèi)在價(jià)值。雖然管理當(dāng)局由于對(duì)會(huì)計(jì)選擇特別性地位的取得，會(huì)利用信息的
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