【文章內(nèi)容簡介】 企業(yè)以凈資產(chǎn)或凈利潤為基礎(chǔ)對其股份進行估價，那么可以考慮以凈資產(chǎn)或凈利潤的預計波動率為基礎(chǔ)對其股份價格的波動率進行估計。計量所授予的股份或期權(quán)的公允價值是否應當考慮預計股利，取決于被授予方是否有權(quán)取得股利或股利的等價物。如果職工被授予期權(quán)，并有權(quán)在授予日和行權(quán)日之間取得基礎(chǔ)股份的股利或股利的等價物（可現(xiàn)金支付，也可抵減行權(quán)價格），所授予的期權(quán)應當像不支付基礎(chǔ)股份的股利那樣進行估價，即預計股利的輸入變量應為零。類似地，如果職工有權(quán)取得在等待期內(nèi)支付的股利，在估計授予職工的股份在授予日的公允價值時，也不應考慮因預計股利而進行調(diào)整。相反，如果職工對等待期內(nèi)或行權(quán)前的股利或股利的等價物沒有要求權(quán)，對股份或期權(quán)在授予日公允價值的估計就應考慮預計股利因素，在估計所授予期權(quán)的公允價值時，期權(quán)定價模型的輸入變量中應包含預計股利，即從估價中扣除預計會在等待期內(nèi)支付的股利現(xiàn)值。期權(quán)定價模型通常使用預計股利率，但也可能對模型進行修正后使用預計股利金額。如果企業(yè)使用股利金額，應根據(jù)歷史經(jīng)驗考慮股利的增長模式。一般來說，預計股利應以公開可獲取的信息為基礎(chǔ)。不支付的股利且沒有支付股利計劃的企業(yè)應假設(shè)預計股利收益率為零。如果無股利支付歷史的新企業(yè)被預期在其職工股票期權(quán)期限內(nèi)開始支付股利，可使用歷史股利收益率（零）與大致可比的同類企業(yè)的股利收益率均值的平均數(shù)。無風險利率一般是指，期權(quán)行權(quán)價格以該貨幣表示的、剩余期限等于被估價期權(quán)的預計期限（基于期權(quán)的剩余合同期限，并考慮預計提早行權(quán)的影響）的零息國債當前可獲得的內(nèi)含收益率。如果沒有此類國債，或環(huán)境表明零息國債的內(nèi)含收益率不能代表無風險利率，應使用適當?shù)奶娲?。同樣，在估計一份有效期與被估價期權(quán)的預計期限相等的其他期權(quán)的公允價值時，如果市場參與者們一般使用某種適當?shù)奶娲识皇橇阆鴤膬?nèi)含收益率來確定無風險利率，則企業(yè)也應使用這個適當?shù)奶娲释ǔＧ闆r下，交易期權(quán)是由第三方而不是企業(yè)簽發(fā)的。當這些股票期權(quán)行權(quán)時，簽發(fā)人將股份支付給期權(quán)持有者。這些股份是從現(xiàn)在的股東手中取得的。因此，交易期權(quán)的行權(quán)不會有稀釋效應。如果股票期權(quán)是企業(yè)簽發(fā)的，在行權(quán)時需要增加已發(fā)行在外的股份數(shù)量（要么正式增發(fā)，要么使用先前回購的庫存股）。假定股份將按行權(quán)日的市場價格發(fā)行，這中現(xiàn)實或潛在的稀釋效應可能會降低股價，因此期權(quán)持有者行權(quán)時，無法獲得像行使其他類似但不稀釋股價的交易期權(quán)一樣多的利益。這一問題能否對企業(yè)授予股票期權(quán)的價值產(chǎn)生顯著影響，取決于各種因素，包括行權(quán)時增加的股份數(shù)量（相對于已發(fā)行在外的股份數(shù)量）。如果市場已預期企業(yè)將會授予期權(quán)，則可能已將潛在的稀釋效應體現(xiàn)在了授予日的股價中。企業(yè)應考慮所授予的股票期權(quán)未來行權(quán)的潛在稀釋效應，是否可能對股票期權(quán)在授予日的公允價值構(gòu)成影響。企業(yè)可能修改期權(quán)定價模型，以將潛在稀釋效應納入考慮范圍。對于具有再授予特征的股票期權(quán)，確定其公允價值是不應考慮其再授予特征，當發(fā)生再授予期權(quán)的后續(xù)授予時，應作為一項新授予的股份期權(quán)進行處理。再授予特征是指，只要期權(quán)持有人用企業(yè)的股份而不是現(xiàn)金來支付行權(quán)價格以行使原先授予的期權(quán)，就自動授予額外股份期權(quán)。三、股份支付的處理 股份支付的會計處理必須以完整、有效的股份支付協(xié)議為基礎(chǔ)。（一）授予日 除了立即可行權(quán)的股份支付外，無論權(quán)益結(jié)算的股份支付還是現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，企業(yè)在授予日均不做會計處理。（二）等待期內(nèi)每個資產(chǎn)負債表日 等待期是指可行權(quán)條件得到滿足的期間。股份支付中通常涉及可行權(quán)條件，在滿足這些條件之前，職工無法獲得股份?？尚袡?quán)條件包括服務期限條件和業(yè)績條件。服務期限條件是指職工完成規(guī)定服務期間才可行權(quán)的條件。業(yè)績條件是指企業(yè)達到特定業(yè)績目標職工才可行權(quán)的條件，具體包括市場條件和非市場條件。市場條件是指行權(quán)價格、可行權(quán)條件以及行權(quán)可能性與權(quán)益工具的市場價格相關(guān)的業(yè)績條件，如股份支付協(xié)議中關(guān)于股價至少上升至何種水平職工可相應取得多少股份的規(guī)定。企業(yè)在確定權(quán)益工具在授予日的公允價值時，應考慮市場條件的影響，而不考慮非市場條件的影響。但市場條件是否得到滿足，不影響企業(yè)對預計可行權(quán)情況的估計。非市場條件是指除市場條件之外的其他業(yè)績條件，如股份支付協(xié)議中關(guān)于達到最低盈利目標或銷售目標才可行權(quán)的規(guī)定。企業(yè)在確定權(quán)益工具在授予日的公允價值時，不考慮非市場條件的影響。但非市場條件是否得到滿足，影響企業(yè)對預計可行權(quán)情況的估計。對于可行權(quán)條件為業(yè)績條件的股份支付，只要職工滿足了其他所有非市場條件（如利潤增長率、服務期限等），企業(yè)就應當確認已取得的服務。市場條件與非市場條件處理的比較如圖12—2所示。可行權(quán)條件是否為市場條件在確定授予日公允價值時已考慮，不影響每期可行權(quán)情況的估計在確定授予日公允價值時未考慮，影響每期可行權(quán)情況的估計例如：最低股價增長率、股東報酬率例如：銷售指標的實現(xiàn)情況、最低利潤指標的實現(xiàn)情況是否圖12—2 市場條件與非市場條件處理的比較(例12—2)210年1月，為獎勵并激勵高管，A上市公司與其管理層成員簽署股份支付協(xié)議，規(guī)定如果管理層成員在其后3年中都在公司任職服務，并且公司股價每年提高10%以上，管理層成員即可低于市價的價格購買一定數(shù)量的本公司股票。同時作為協(xié)議的補充，公司把全體管理層成員的年薪提高了50000元，但公司將這部分年薪將按月存入公司專門建立的內(nèi)部基金，3年后，管理層成員可用屬于其個人的部分抵減未來行權(quán)時支付的購買股票款項。如果管理層成員決定退出這項基金，可隨時全部提取。A公司以期權(quán)定價模型估計授予的此項期權(quán)在授予日公允價值為3 000 000元，在授予日，A公司估計3年內(nèi)管理層離職的比例為每年10％；在第二年年末，A公司調(diào)整其估計離職率為5％；到第三年末，實際離職率為6％。在第一年中，%,第二年提高了11%,第三年提高了6%。公司在第一年、第二年末預計下年能實現(xiàn)當年股價增長10%以上的目標。請問此例涉及哪些條款和條件？A公司應如何處理?分析：如果不同時滿足服務3年和公司股價年增長10%以上的要求，管理層成員就無權(quán)行使其股票期權(quán)，因此二者都屬于可行權(quán)條件，其中服務滿3年是一項服務期限條件，10%的股價增長要求是一項市場業(yè)績條件。雖然公司要求管理層成員將部分薪金存入統(tǒng)一帳戶保管，但不影響其可行權(quán)，因此統(tǒng)一帳戶條款不是可行權(quán)條件。按照股份支付準則的規(guī)定，第一年末確認的服務費用為：30000001/390％＝900000(元) 第二年末累計確認的服務費用為：30000002/395％＝1900000(元) 第三年末累計硫認的服務費用為：300000094％＝2820000(元) 由此，第二年應確認的費用為：1900000—900000＝1000000(元) 第三年應確認的費用為：2820000—1900000＝920000(元)最后，94％的管理層成員滿足了市場條件下的全部可行權(quán)條件。盡管股價每年增長10%以上的非市場條件下未得到滿足，A公司在3年的年末也均確認了收到管理層提供的服務，并相應確認了費用。企業(yè)應當在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日，將取得職工或其他方提供的服務計入成本費用，同時確認所有者權(quán)益或負債。對于附有市場條件的股份支付，只要職工滿足了其他所有非市場條件，企業(yè)就應當確認已取得的服務。等待期長度確定后，業(yè)績條件為非市場條件的，如果后續(xù)信息表明需要調(diào)整對可行權(quán)情況的估計的，應對前期估計進行修改。在等待期內(nèi)每個資產(chǎn)負債表日，企業(yè)應將取得的職工提供的服務計入成本費用，計入成本費用的金額應當按照權(quán)益工具的公允價值計量。對于權(quán)益結(jié)算的涉及職工的