化解我國(guó)融資融券交易擔(dān)保困境的路徑選擇(編輯修改稿)
2025-06-12 02:10 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 是出口退稅托管帳戶質(zhì)押貸款。出口企業(yè)在出口環(huán)節(jié)繳納的增值稅、消費(fèi)稅的退還有一個(gè)比較復(fù)雜、費(fèi)時(shí)的程序，稅務(wù)部門往往不可能在當(dāng)年度全部退付，造成出口企業(yè)短期資金緊張。因此出口企業(yè)在銀行開立出口退稅托管帳戶，將未來退稅款作為擔(dān)保獲得短期流動(dòng)資金貸款。由于貸款銀行僅對(duì)出口退稅帳戶進(jìn)行托管，并不擁有帳戶的所有權(quán)，也無法取得有效的質(zhì)押憑證，實(shí)踐中難以對(duì)抗第三人，因此，最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于審理出口退稅托管帳戶質(zhì)押貸款案件有關(guān)問題的規(guī)定》(法釋 [2004]18號(hào))，明確法院不得對(duì)該帳戶中的款項(xiàng)采取保全或執(zhí)行措施。當(dāng)出口企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，貸款銀行對(duì)該帳戶中款項(xiàng)享有優(yōu)先受償權(quán)?！ ∧壳?，法院系統(tǒng)對(duì)帳戶質(zhì)押是否屬于《擔(dān)保法》下的質(zhì)押，其性質(zhì)是屬于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押還是權(quán)利質(zhì)押等問題不乏爭(zhēng)議。本文不討論其性質(zhì)之爭(zhēng)，僅關(guān)注司法實(shí)踐承認(rèn)帳戶質(zhì)押下貸款人的優(yōu)先受償權(quán)對(duì)融資融券可能具有的適用意義。從上述兩類帳戶質(zhì)押的實(shí)務(wù)來看，可以歸納出我國(guó)帳戶質(zhì)押的幾個(gè)特點(diǎn)： 第一，用于質(zhì)押的帳戶以借款人的名義在貸款人處開立，不要求對(duì)帳戶進(jìn)行登記或采取《擔(dān)保法》規(guī)定的其他公式方式?！ 〉诙鶕?jù)帳戶的性質(zhì)和目的，借款人可以繼續(xù)使用帳戶中的資金，如封閉貸款的借款人可以用封閉貸款結(jié)算專戶中的資金進(jìn)行封閉貸款項(xiàng)目下的材料采購(gòu)、工資發(fā)放等正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)支出。同時(shí)，貸款人對(duì)借款人按照貸款目的的使用有監(jiān)督權(quán)，可以隨時(shí)關(guān)注帳戶中的資金變化情況。 第三，貸款人可以從帳戶中的資金獲得“優(yōu)先受償”，第三人申請(qǐng)扣押、凍結(jié)或執(zhí)行該帳戶中的資金得不到司法支持。需特別指出的是，在銀行實(shí)務(wù)中，銀行對(duì)于已到期貸款通常采取“扣款還貸”的做法，但學(xué)理上解釋扣款還貸的理論基礎(chǔ)是抵銷，而非實(shí)現(xiàn)擔(dān)保。在帳戶質(zhì)押的場(chǎng)合，考慮到銀行帳戶的屬性，尋求拍賣或者變賣帳戶中的款項(xiàng)來實(shí)現(xiàn)擔(dān)保顯然是無意義的司法資源浪費(fèi)。目前，司法解釋尚未明確承擔(dān)帳戶質(zhì)押下銀行直接扣收帳戶中款項(xiàng)的權(quán)利，不過貸款人的“優(yōu)先受償權(quán)”已經(jīng)足以對(duì)抗第三人了?！ 【C上，帳戶質(zhì)押最明顯的優(yōu)勢(shì)在于：由于以帳戶本身而非帳戶中的資金作為擔(dān)保標(biāo)的，公示作用由帳戶本身的“質(zhì)押”標(biāo)簽來體現(xiàn)，因此帳戶中資金的變化不會(huì)造成“脫保”的法律效果。債務(wù)人可以繼續(xù)使用帳戶中的資金，而債權(quán)人可以隨時(shí)監(jiān)控帳戶變動(dòng)的情況，以保障自己債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。因此，帳戶質(zhì)押在“發(fā)揮擔(dān)保的功能”以及“充分實(shí)現(xiàn)擔(dān)保品的效用”兩個(gè)方面得到了統(tǒng)一?！ ∥覈?guó)融資融券監(jiān)管規(guī)章構(gòu)造的信用交易流程，基本上也是一個(gè)封閉系統(tǒng)，獨(dú)立于普通的現(xiàn)金證券交易。其中擔(dān)保帳戶的運(yùn)行方式與前述的封閉貸款、出口退稅質(zhì)押帳戶具有很大的相似性?！ “凑毡O(jiān)管規(guī)章，證券公司以自己的名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立“融券專用證券賬戶”、“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”(以下簡(jiǎn)稱擔(dān)保證券帳戶)，前者存放證券公司擬向客戶融出的證券，后者存放客戶提供的用于擔(dān)保的證券。同時(shí)，證券公司以自己的名義在商業(yè)銀行分別開立“融資專用資金賬戶”和“客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶”(以下簡(jiǎn)稱擔(dān)保資金帳戶)，前者用于存放證券公司擬向客戶融出的資金，后者則存放客戶向證券公司提供的現(xiàn)金擔(dān)保部分?！ 〈送猓C券公司還需要在登記結(jié)算公司開設(shè)“信用交易證券交收賬戶”、“信用交易資金交收賬戶”，二者作為融資融
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