【文章內(nèi)容簡介】 承諾做出避免競爭和利益沖突的具體可行措施 獨立性審核時關(guān)注的重點問題 ?關(guān)聯(lián)交易 企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售、知識產(chǎn)權(quán)使用、營業(yè)許可等生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)不存在對控股股東、實際控制人或者其關(guān)聯(lián)企業(yè)的重大依賴（關(guān)聯(lián)交易及其定價）。 ? 發(fā)審委對關(guān)聯(lián)交易進行 形式審核 和 實質(zhì)審查 ,其中 ? 形式審核是審查程序和協(xié)議的完備性 ? 實質(zhì)審查是對公平市場交易情況進行比較 ,來判斷交易是否公允 ,是否有通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情況 ?關(guān)注點 : ? 關(guān)聯(lián)交易的必要性 ? 關(guān)聯(lián)交易定價的公允性（定價依據(jù)、與非關(guān)聯(lián)方交易價格比較 ? 關(guān)聯(lián)交易信息披露是否完整 獨立性審核時關(guān)注的重點問題 ?發(fā)行人應(yīng) 披露擬采取的減少關(guān)聯(lián)交易的措施 ,實際操作中 ,減少關(guān)聯(lián)交易的方式 : ?對關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)進行調(diào)整 , 以降低其關(guān)聯(lián)性 ?對關(guān)聯(lián)企業(yè)予以收購或置換 ?簽訂關(guān)聯(lián)交易協(xié)議和關(guān)聯(lián)交易價格目錄 ?關(guān)聯(lián)方將擬與發(fā)行人交易頻繁的資產(chǎn)或其下屬公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方 ?關(guān)聯(lián)交易程序是否規(guī)范 ?是否存在關(guān)聯(lián)方資金 \技術(shù)和業(yè)務(wù)等方面的依賴 獨立性審核時關(guān)注的重點問題 ? 關(guān)聯(lián)交易信息披露是否完整 ?發(fā)行人應(yīng)根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率 ,分別對關(guān)聯(lián)方以及交易類型予以披露 ,按照 經(jīng)常性和偶發(fā)性 分類披露（ 1）關(guān)聯(lián)交易以及（ 2）關(guān)聯(lián)對其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響 ?發(fā)行人應(yīng)披露是否在章程中對關(guān)聯(lián)交易的決策權(quán)力與程序做出了規(guī)定 ,公司章程是否規(guī)定了關(guān)聯(lián)股東或利益沖突的董事在關(guān)聯(lián)交易表決中的回避制度或做必要的公允聲明 ?發(fā)行人應(yīng)批露最近三年及一期發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易是否履行了公司章程規(guī)定的程序 ,以及獨立董事對關(guān)聯(lián)交易履行的審議程序是否合法及交易價格是否公允的意見 ?發(fā)行人應(yīng) 披露擬采取的減少關(guān)聯(lián)交易的措施 ,實際操作中 ,減少關(guān)聯(lián)交易的方式 : 獨立性審核時關(guān)注的重點問題 ?業(yè)務(wù)獨立 ?發(fā)行人在原材料采購和產(chǎn)品銷售方面是否依賴于控股股東和實際控制人； ?核心技術(shù)和商標等的使用是否受制于控股股東和實際控制人； ?土地、房產(chǎn)等配套設(shè)施如果全部和大部分向控股股東和實際控制人租賃的，應(yīng)關(guān)注其必要性與合理性。 ?發(fā)行人章程中應(yīng)明確規(guī)定對外擔保的審批權(quán)限和審議程序 ,不存在為控股股東極其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔保的情形 ?發(fā)行人是否有嚴格的資金管理制度 ,是否存在有資金被控股股東 \實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款 \代償債務(wù) \代墊款項或者其他方式占用的情形 ?控股股東或?qū)嶋H控制人是否通過保留采購 \銷售機構(gòu) ,壟斷業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營 ? 財務(wù)獨立 ? 報告期內(nèi)發(fā)行人存在關(guān)聯(lián)資金往來的，要詳細披露關(guān)聯(lián)方占用及清理、相關(guān)決策程序等； ? 關(guān)聯(lián)方資金往來較多的，關(guān)注是否符合發(fā)行人相關(guān)管理制度，內(nèi)控制度是否得到有效執(zhí)行。 ?機構(gòu)獨立 發(fā)行人是否存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企 業(yè)混合經(jīng)營 \合署辦公或交叉管理的問題， 獨立性審核時關(guān)注的重點問題 ? 資產(chǎn)獨立性 ? 如果存在與股東之間的資產(chǎn)租賃、土地及無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等情況要重點關(guān)注。 ? 土地使用權(quán)及房產(chǎn)等主要資產(chǎn)的權(quán)屬是否清晰，特別是存在匹配關(guān)系時要關(guān)注合理性，如房產(chǎn)證與土地證是否存在不對應(yīng)情況。 ? 發(fā)行人主要資產(chǎn)設(shè)備現(xiàn)狀，主要固定資產(chǎn)相關(guān)折舊方法及年限的合理性。 ? 主要生產(chǎn)設(shè)備與產(chǎn)量、收入的匹配關(guān)系，關(guān)注報告期內(nèi)主要資產(chǎn)變動不大、產(chǎn)能擴張較快或固定資產(chǎn)增長較快、產(chǎn)能變動卻不大等情況的合理性；如果募投項目擴產(chǎn)同樣需關(guān)注。 獨立性審核時關(guān)注的重點問題 案例 案例 1：公司關(guān)聯(lián)交易違背公允性 ? 一擬上市企業(yè)， ? 在報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)的采購、銷售行為主要依賴于包括股東單位、與實際控制人關(guān)系最為密切的單位，尤其是發(fā)行人對關(guān)聯(lián)股東的銷售價格明顯高于與其他非股東單位的銷售價格， ? 對關(guān)聯(lián)股東的采購價格明顯低于與其他非關(guān)聯(lián)企業(yè)的采購價格， ? 對該等情形既未在招股說明書中予以完整、準確地作出信息披露，也未對其合理性作出有依據(jù)的充分說明。 ? 中國證監(jiān)會發(fā)審委經(jīng)審核認為，發(fā)行人缺乏直接面向市場的獨立經(jīng)營能力，關(guān)聯(lián)交易違背公允性，因此否決了該企業(yè)的上市申請。 案例 2：資產(chǎn)不完整： 某光訊科技公司申請上市公開發(fā)行股票(2022年 )。 證監(jiān)會發(fā)審委在審核中發(fā)現(xiàn) : ? 擬上市公司為光電子器件制造商，而控股股東控制的子公司為通信系統(tǒng)設(shè)備制造商，在業(yè)務(wù)上雙方為上下游關(guān)系，而該子公司已經(jīng)上市。 ? 由于擬上市公司的資產(chǎn)不完整，導(dǎo)致其與控股股東、關(guān)聯(lián)方的大量關(guān)聯(lián)交易，報告期內(nèi)該公司與控股股東及其他關(guān)聯(lián)方在銷售貨物、采購原材料、租賃房屋、提供勞務(wù)、支付代理費和代繳社保統(tǒng)籌費等多個方面存在關(guān)聯(lián)交易，且金額較大： ? 最近三年公司向關(guān)聯(lián)方的銷售金額分別為 6 797萬元、 7 809萬元、 12 418萬元，占當年銷售總額的比例分別為 39％、 35％、 30％。 ? 公司沒有任何土地和房屋產(chǎn)權(quán)，所需廠房全部從控股股東租賃取得，本次募集資金所投資的項目實施將繼續(xù)向控股股東新增租賃廠房。 ? 公司進出口業(yè)務(wù)全部委托控股股東下屬的子公司進行，公司員工的社保統(tǒng)籌仍委托控股股東代繳。 ? 由于公司在業(yè)務(wù)獨立性方面存在缺陷，如果公司發(fā)行上市，無法完善雙方的產(chǎn)業(yè)鏈，也無法解決雙方的關(guān)聯(lián)交易。 ? 中國證監(jiān)會發(fā)審委認為：該公司在不能解決這些關(guān)聯(lián)交易的情況下，公司上市將無法實現(xiàn)，否定了其上市申請 。 案例 3：財務(wù)嚴重依賴大股東 ? 某公司的主要業(yè)務(wù)為農(nóng)藥與化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，是國內(nèi)主要農(nóng)藥生產(chǎn)商之一， ? 該公司的財務(wù)主要依賴于大股東及實際控制人 。從 2022年至 2022年 6月 30日，該公司的大股東及實際控制人先后九次為該公司提供總額為 。截至2022年 6月 30日，尚有 ，而截至 2022年 6月 30日，該公司的總資產(chǎn)為 ，凈資產(chǎn)為 。 ? 該公司的貸款嚴重依賴于大股東 ，該公司的財務(wù)狀況是不獨立的，同時該公司及其大股東和實際控制人也未提出有效的措施來解決該問題，該公司在未來的生產(chǎn)經(jīng)營過程中財務(wù)的不獨立問題仍將存在。 ? 該公司申請上市發(fā)行股票被否定。 案例 4：控股股東嚴重占用擬上市公司的資金 ? 某石油化工企業(yè)是國內(nèi)煉油助劑及燃油添加劑生產(chǎn)企業(yè)，其產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)保持較高的占有率。 2022年擬上市發(fā)行股票，但在審核中發(fā)現(xiàn) : ? 實際控制人頻繁占用擬上市公司及控股子公司的大額資金 ，公司的財務(wù)獨立性存在嚴重的缺陷。 2022年至 2022年期間，實際控制人分別占用資金為： 2022年 ， 2022年 億元， 2022年 1~9月 。 ? 擬上市公司在報告期內(nèi)為關(guān)聯(lián)方提供擔保。 ? 該公司缺乏有效的資金管理支付，財務(wù)獨立性差 ，不符合《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》 第二十七條規(guī)定：“發(fā)行人有嚴格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形?！? ? 該公司首次公開發(fā)行股票的申請被否定。 規(guī)范運作 規(guī)范運作 三會運作規(guī)范 內(nèi)部控制規(guī)范 經(jīng)營運作規(guī)范 規(guī)范運行 三會運作規(guī)范 ?發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。 ?發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員已經(jīng)了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。 規(guī)范運行 三會運作規(guī)范 ?發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員符合法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的任職資格，且不得有下列情形 ： （一） 被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施尚在禁入期的； （二） 最近 36個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者最近 12個月內(nèi)受到證券交易所公開譴責(zé)； （三） 因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見 內(nèi)部控制規(guī)范 ?發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。 規(guī)范運行 經(jīng)營運作規(guī)范 ?發(fā)行人不得有下列情形： ?（一） 最近 36個月內(nèi)未經(jīng)法定機關(guān)核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券；或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在 36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)； ?（二） 最近 36個月內(nèi)違反工商、稅收、土地、環(huán)保、海關(guān)以及其他法律、行政法規(guī)，受到行政處罰，且情節(jié)嚴重； ?（三） 最近 36個月內(nèi)曾向中國證監(jiān)會提出發(fā)行申請，但報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；或者不符合發(fā)行條件以欺騙手段騙取發(fā)行核準；或者以不正當手段干擾中國證監(jiān)會及其發(fā)行審核委員會審核工作；或者偽造、變造發(fā)行人或其董事、監(jiān)事、高級管理人員的簽字、蓋章； ?（四） 本次報送的發(fā)行申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏； ?（五） 涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查，尚未有明確結(jié)論意見； ?（六） 嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。 規(guī)范運行 ?內(nèi)部控制規(guī)范 ?發(fā)行人的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運的效率與效果。 ?發(fā)行人的公司章程中已明確對外擔保的審批權(quán)限和審議程序，不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔保的情形。 ?發(fā)行人有嚴格的資金管理制度，不得有資金被控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項或者其他方式占用的情形。 ?發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊會計師出具了無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。 ? 最近 3年內(nèi)是否有重大違法行為，包括擅自公開發(fā)行股票、違反法律法規(guī)收到行政處罰且情節(jié)嚴重（創(chuàng)業(yè)板要求擴展到控股股東），報送的申請文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。 ? 公司治理和內(nèi)控制度的有效性及執(zhí)行情況。 ? 公司董、監(jiān)、高是否經(jīng)營與發(fā)行人相同或相似的業(yè)務(wù)，對于董、監(jiān)、高與發(fā)行人共同投資成立公司的，一般要求進行清理。 ? 不得有違規(guī)擔保和資金占用。 關(guān)注： ? 現(xiàn)時是否仍存在不規(guī)范問題； ? 歷史上的不規(guī)范運作問題是否已經(jīng)解決，法律障礙是否已經(jīng)消除； ? 如現(xiàn)時仍存在若干法律問題，則該等法律問題是否對公司的資產(chǎn)狀況、財務(wù)狀況、經(jīng)營活動產(chǎn)生重大不利后果。 規(guī)范運行審核時關(guān)注的重點問題 關(guān)于重大違法行為的審核 ? 重大違法行為是指：違反國家法律、行政法規(guī)，且受到行政處罰、情節(jié)嚴重的行為。 ? 原則上，凡被行政處罰的實施機關(guān)給予罰款以上行政處罰的行為，都視為重大違法行為。但行政處罰的實施機關(guān)依法認定該行為不屬于重大違法行為，并能夠依法作出合理說明的除外。如：大洋電機曾被海關(guān)罰款 200萬元，后由海關(guān)出具證明 :不是故意違法。證監(jiān)會沒有認定為重大違法。 ? 上述行政處罰主要是指財政、稅務(wù)、審計、海關(guān)、工商等部門實施的，涉及公司經(jīng)營活動的行政處罰決定。被其他有權(quán)部門實施行政處罰的行為，涉及明顯有違誠信，對公司有重大影響的，也在此列。 關(guān)于重大違法行為的審核 ? 近三年重大違法行為的起算時點， ? 法律、行政法規(guī)和規(guī)章有明確規(guī)定的，從其規(guī)定， ? 沒有規(guī)定的，從違法行為的發(fā)生之日起計算，而不是處罰之日起起算。 ? 違法行為有連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計算。如 01年出現(xiàn)重大出資不實，在 08年補足，視為違法行為一直持續(xù)到 08年。補足后，應(yīng)持續(xù)運行三年。 ? 對行政處罰決定不服正在申請行政復(fù)議或者提起行政訴訟的，在行政復(fù)議決定或者法院判決尚未作出之前，原則上不影響依據(jù)該行政處罰決定對該違法行為是否為重大違法行為的認定，但可申請暫緩作出決定。 案例 ? 某企業(yè) 2022年申請上市發(fā)行股票，但該企業(yè) 2022年為某上市公司提供最高額為 7 000萬元的擔保。 ? 2022年某高級人民法院就該上市公司涉及貸款及擔保糾紛訴訟作出一審判決，判決擬上市企業(yè)承擔連帶擔保責(zé)任 ? 該企業(yè)在上市申請中沒有提供足夠證據(jù)支持企業(yè)董事就該擔保事項已經(jīng)履行了勤勉盡責(zé)義務(wù)。 ? 中國證監(jiān)會發(fā)審委經(jīng)審核認為，該企業(yè)管理層存在盡責(zé)不夠的問題，從而否決了企業(yè)的上市申請。 焦點問題：涉稅問題 ? 目前監(jiān)管層對 IPO申報企業(yè)的涉稅問題核查重點，主要集中在偷稅漏稅、欠稅補繳、整體變更及分紅納稅、稅收依賴等四個方面。 ? 近期監(jiān)管層對申報企業(yè)欠稅補繳審核標準卻有所放寬。 焦點問題：涉稅問題 ? 偷稅漏稅問題 ? 以往監(jiān)管層在審核過程中，關(guān)注的重點是申報企業(yè)的偷稅漏稅行為是否存在重大違法違規(guī)因素，如果不存在重大違法違規(guī)因素且對企業(yè)業(yè)績影響較小，就不構(gòu)成上市的實際性障礙。 ? 問題 1：部分存在嚴重偷稅漏稅問題的擬上市企業(yè)利用相關(guān)法律及 IPO審核的漏洞，進行“ 惡意闖關(guān) ” 。 ? 問題 2：在有著嚴