【文章內(nèi)容簡介】 2 20 1 8 1 2 2 0 0 3 3 10 1 6 0 1 5 丁苯橡膠 山東1502 PET切片 華東(元/噸) 資料來源:百川資訊 資料來源:百川資訊 4,未來幾年烯烴國內(nèi)外裝置增加并不太多 如下表所示, 丙烯裝置,位于廣義省 Dung Quat 的 15 萬噸/ Marubeni 公司日前簽訂了一份合同,購買所有該工廠的丙烯直到 2010 年 5 月該公司啟動其 15 萬噸/ Pertamina 公司 2013 年或 2014 建的工廠, 這將是該公司的第三個丙烯裝置, 初步預(yù)計生產(chǎn)能力為 140000150000 噸/年丙烯. Pertamina 公司的其他丙烯廠,在 Plaju 和 Balongan,可以生產(chǎn)合計 萬噸/ 國家的其他丙烯生產(chǎn)商 Chandra Asri,它有能力生產(chǎn) 306000 噸/年的蒸汽裂解裝置在 Anyer. 請務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)聲明部分 9 行業(yè)月度投資組合研究報告/石油化工行業(yè) 表 4:部分?jǐn)M建,擴(kuò)建裝置 公司 Sibur Sibur PQU Pemex PDP SP Chemical Lotte Daesan 湖南石化 延長 Aramco/Exxon IRPC CPC CPC Ecopetrol Showa Denko Exxon Mobil SP 位置 Kstovo, Rus Orenburg, Rus Santo Andre, Brz 墨西哥 智利 越南 Daesan Yeochon 陜西 福建 Map Ta Phut Talin 臨園 Cartagena 大分 新加坡 Vietnam 產(chǎn)品 乙烯 乙烯 乙烯 乙烯 乙烯 乙烯 丙烯 乙烯 丙烯 乙烯 丙烯 丙烯 乙烯 丙烯 乙烯 乙烯 乙烯 產(chǎn)能(千噸/年) 240 100 320/640 600 450 產(chǎn)能 800 擴(kuò)能 175。產(chǎn)能 500 擴(kuò)能 30。產(chǎn)能 730 產(chǎn)能 200 產(chǎn)能 800 擴(kuò)能 64。產(chǎn)能 376 產(chǎn)能 600 產(chǎn)能 600 300 產(chǎn)能 695 1 百萬 800 備注 2010 擴(kuò)能至 360 萬噸 計劃至 2011 建成 計劃至 2014 建成 擬建 2010 建成,擬建 2014 計劃建成 已完成 已完成 計劃 2010 年上半期建成 2010 年初建成 2012 年建成 2010 年下半期建成 2011 年第四季度 擬建 2010 年計劃完成 2011 年計劃完成 2014 年建成 資料來源:百川資訊 表 5:國內(nèi)丙烯廠家運行動態(tài) 生產(chǎn)企業(yè) 錦州石化 錦西煉化 黑龍江石化 天津石化 齊魯石化 勝利稠油廠 青島石化 金誠石化 淄博匯豐 石大勝華 利津石化 墾利石化 東營博源 咸陽助劑 西安石化 玉皇化工 山東圣世 出廠價格(元/噸) 10000 / 10100 9950 / 10700 10400 10550 10700 10600 10650 / 10500 9700 9705 10805 / 較上周同期漲跌 200 / 0 0 / 200 0 0 100 100 150 / 100 0 0 250 / 產(chǎn)能(萬噸/年) 3 3 8 4 15 8 4 8 4 2 2 5 3 6 裝置情況 正常 正常 正常 正常 正常 開車 開車 正常 正常 正常 正常 停車 正常 正常 正常 正常 停車 MTBE 裝置開車 裝置運行正常 產(chǎn)銷正常 裝置運行正常 已被玉皇化工收購 備注 產(chǎn)銷正常,自用為主 自用為主,無量外銷 主供周邊地區(qū),開工負(fù)荷低 產(chǎn)銷正常,主供周邊地區(qū) 無量外放 產(chǎn)銷正常 產(chǎn)銷正常 產(chǎn)銷正常 裝置運行正常 自用為主,無量外銷 隨產(chǎn)隨銷,庫存低 資料來源:百川資訊 請務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)聲明部分 10 行業(yè)月度投資組合研究報告/石油化工行業(yè) 表 6:美國裝置動態(tài) 公司 PQU Pemex PDP Ecopetrol 位置 Santo Andre,Brz 墨西哥 智利 Cartagena 產(chǎn)品 乙烯 乙烯 乙烯 丙烯 產(chǎn)能(千噸/年) 320/640 600 450 300 備注 計劃 2014 完成 擬建 2010 年完成 擬建 資料來源:百川資訊 表 7:歐洲裝置動態(tài) 公司 Sibur Sibur Slovnaft Chemopetrol PetroRabigh 位置 Kstovo, Rus Kstovo, Rus Bratislava Litvinov, Cz Rabigh 產(chǎn)品 乙烯 乙烯 乙烯 乙烯 乙烯 產(chǎn)能(千噸/年) 240 240 200 485 1300 備注 2012 年擴(kuò)能至 450 千噸/年(按 2 時期) 2010 年擴(kuò)能至 360 千噸/年(按 1 時期) 擴(kuò)能 100 千噸/年, 截至 2012 年 擴(kuò)能至 544 千噸/年, 2010 年完成 從 2009 年第四季度開始延遲 資料來源:百川資訊 表 8:中東裝置動態(tài) 國家 Borouge2 Ruwais OCU Borouge2 SHARQ EQUATE SEPC PetroRabigh Chevron Ruwais Al Jubail Shuaiba Al Jubail Rabigh Al Jubail 1400 1200 850 1000 1300 150 2010 年第二季度 2008 年底 2008 年 11 月 2008 年底 2009 年第一季度 2008 年第三季度 建設(shè)中 延遲至 2010 年第一季度 建設(shè)中 建設(shè)中 從 09 年第四季延遲 延遲 752 廠家名稱 區(qū)域 產(chǎn)能(千噸/年) 2010 年第二季度 目前裝置狀態(tài) 建設(shè)中 資料來源:百川資訊 表 9:韓國裝置動態(tài) 公司 YNCC(1) YNCC(2) YNCC(3) 湖南石化 湖南石化 湖南石化 KPIC 湖南石化 湖南石化 位置 麗水 麗水麗水 大山 麗水 大山 蔚山 麗水 大山 產(chǎn)品 乙烯/丙烯 乙烯/丙烯 乙烯/丙烯 丁二烯 乙烯/丙烯 乙烯/丙烯 乙烯/丙烯 乙烯/丙烯 乙烯/丙烯 產(chǎn)能(千噸/年) 857/485 555/270 400/205 150 720/360 1000/500 470/240 720/360 1000/500 備注 1 月中旬負(fù)荷 100% 1 月中旬負(fù)荷 100% 1 月負(fù)荷 100% 1 月負(fù)荷 100% 1 月底負(fù)荷 100% 1 月底負(fù)荷 100% 1 月中旬負(fù)荷 100% 2010 取消檢修 2010 取消檢修 資料來源:百川資訊 請務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)聲明部分 11 行業(yè)月度投資組合研究報告/石油化工行業(yè) 表 10:東南亞裝置 2010 年檢修動態(tài) 公司 印尼: Chandra Pertamina FCC Pertamina RFCC 馬來群島: Ethylene Msia Optimal Petronas PDH Petronas Titan 1/Gudang Titan 1/Gudang Titan(OCU)/Gudang 菲律賓: Petron 新加坡: ExxonMobil PCS 1 PCS 2 PCSmetathesis 泰國: IRPC PTTCH I41 PTTCH I42 PTTCH I1 PTTCH oleflex Map Ta Phut Map Ta Phut Map Ta Phut Map Ta Phut Map Ta Phut 360/312 515/310 400/50 461/127 丙烯 100 2010 年無檢修 2010 年無檢修, 2011 年第二季度檢修 30 天 2010 年無檢修,下次檢修 2011 年 2010 第三季度檢修 45 天 2010 第三季度檢修 45 天。2010 年第四季度檢修 40 天 新加坡 新加坡 新加坡 新加坡 900/435 475/270 655/350 丙烯 200 5 月檢修 1 個月 2010 年無檢修,下次檢修 2011 年檢修 4045 天 2010 年無檢修, 下次檢修 2013 年檢修 4045 天 2010 年無檢修,下次檢修 2011 年檢修 4045 天 Bataan 丙烯 140 2009 年 12 月2010 年 4 月檢修,下次檢修 2011/2012 年 Kertih Kertih Kuantan Kuantan Pasir Pasir Pasir 乙烯 400 600/95 丙烯 300 丙烯 80 260/160 407/260 丙烯 130 2010 年無檢修, 下次檢修在 2012 年 57 月檢修 3040 天 第二第三季度檢修 3040 天 2010 年無檢修, 下次檢修 2011/2012 年 2010 年無檢修, 下次檢修 2011 年 2010 年無檢修, 下次檢修 2012 年 2010 年無檢修 Anyer Plaju Balongan 600/306 丙烯 45 丙烯 250 2 月 2 日3 月 21 日, 2010 年檢修 47 天 1 月 10 日, 2010 年檢修 2 周 2010 年 1 月 15 日檢修,下次檢修在 2011/2012 位置 乙烯/丙烯(千噸/年) 備注 資料來源:百川資訊 表 11:東南亞裝置 2010 年檢修動態(tài) 公司 Haldia Shell ROC Haldia ROC Shell PTTCH I1 PTTCH oleflex Petronas 位置 Haldia Pulau Bukom Map Ta Phut Haldia Map Ta Phut Pulau Bukom Map Ta Phut Map Ta Phut Kuantan PDH 乙烯/丙烯(千噸/年) 丁二烯 91 丁二烯 155 800/600 520/330 800/600 乙烯 800 461/127 丙烯 100 丙烯 300 備注 2010 年 10 月檢修后明年 1 月重啟 2010 年 23 月檢修 2010 年 11 月檢修 23 周 2010 年 10 月底排除故障12 月開工提升 30% 1 月負(fù)荷 9095% 新裝置 2011 年啟動 2010 年 10 月 27 日檢修 35 天 2010 年 10 月 27 日檢修 45 天 2010 年 11 月檢修 3040 天 資料來源:百川資訊 請務(wù)必閱讀正文后的免責(zé)聲明部分 12 行業(yè)月度投資組合研究報告/石油化工行業(yè) (四)環(huán)保要求與城鎮(zhèn)化推動天然氣消費高增長,氣價上調(diào)大石化 受益 天然氣是最清潔的能源之一,其單位熱值 C 排放量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于煤炭和石油,要減排 C 就 必需改變一次能源結(jié)構(gòu), 目前我國天然氣消費占一次能源消費總量還不到 4%, 遠(yuǎn)低于美國的 26%,西方七大工業(yè)國(G7)的 25%,經(jīng)合組織的 25%,也低于世界平均 24% 中國在低 C 經(jīng)濟(jì)要求和天然氣比重嚴(yán)重偏低情況下, 將會盡一切力量推動天然氣開發(fā)與應(yīng)用, 中國天然氣將迎來快速增長時期. 隨著城市化進(jìn)程的加快,城市天然氣需求潛力將進(jìn)一步擴(kuò)大,根據(jù)國家天然氣發(fā)展總體 規(guī)劃到 2010 年通天然氣城市將增加到 290 個, 2020 年前城市燃?xì)庥锰烊粴庠鏊賹⒈３?15% 在 左右,2020 年前后城市燃?xì)庥锰烊粴庀M量將達(dá)到 850 億立方米,到 21 世紀(jì)中葉全國 76% 的城市將用上天然氣,天然氣將逐步成為城市燃?xì)馐袌龅闹饕剂?城市燃?xì)庹继烊粴庀M 比重有望進(jìn)一步向發(fā)達(dá)國家 40% 年以來,我國天然氣產(chǎn)銷都呈現(xiàn)快速 增長的態(tài)勢,2000 年至 2008 年,年均增長率達(dá)到約 16%,超過除了核能之外的其他一次能 源的增速,遠(yuǎn)高于同期石油和煤炭 %和 % C 與城鎮(zhèn)化雙輪推動下天然氣必 將是 21 世紀(jì)消費量增長最快的能源. 由于我國天然氣價格在政府長期控制下相對偏低,天然氣價格將獨立于石油不斷走高. 隨著需求增長,天然氣將由目前的供需基本平衡轉(zhuǎn)為短缺,預(yù)計 2010 年天然氣供需缺口為 300 億立方米左右,進(jìn)口占比約 20%,2015 年缺口為 500 億立方米,2020 年缺口將達(dá)到 900 33%,而成熟市場經(jīng)濟(jì)國家天然氣與原 油比價通常在 看,天然氣價格會持續(xù)上漲,中國石油, 2010 年一季 度生產(chǎn)可銷售天然氣 億立方米, 同比增長 %. 預(yù)計全年天然氣產(chǎn)銷在 700 億立方米 左右,每千立方米均提高 230 元,增加 161 億利潤,扣稅后相當(dāng)于增加 億元凈利潤, 相當(dāng)于 EPS 增加 2010 年一季度天然氣產(chǎn)量 億立方米,同比增長 %.預(yù)計全年天然氣產(chǎn)銷在 110 億立方米左右,每千立方米均提高 230 元,增加 億 利潤,扣稅后相當(dāng)于增加 19 億元凈利潤,相當(dāng)于 EPS 增加 元. 圖 24:世界主要國家一次能源消費結(jié)構(gòu) 0% 石油 天然氣 煤炭 核能 水電 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 19% 4% 70% 1% 7% 10% 6% 1% 36% 46% 55% 15% 5% 6% 19% 9% 1% 6% 53% 31% 2% 8% 52% 22% 15% 25% 8% 2% 38% 26% 25% 44% 17% 11% 3% 26% 11% 1% 38% 24% 5% 39% 15% 6% 36% 40% 6%1% 37% 17% 40% 46% 10% 0% 5% 10% 6% 31% 27% 25% 39% 25% 21% 10% 5% 51% 30% 11% 3% 5% 40% 21% 9% 5% 25% 29% 24% 5% 6% 35% 10% 中國 巴西 俄羅斯 印度 金磚四國合計 美國 日本 德國 法國 英國 意大利 加拿大 G7合計 亞太合計 經(jīng)合組織合計 世界合計 資料來源:CEIC 請務(wù)必閱讀正文