融資融券業(yè)務特點及(編輯修改稿)
2025-06-08 22:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 券 交易所上市證券 標的證券 可充抵保證金證券 重要概念 可充抵保證金證券 標的證券 14 重要概念 保證金比例指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。保證金比例越低，投資者可融資融券的規(guī)模越多，財務杠桿效應越高。 保證金比例 有限的杠桿 折算率 折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進行折算的比例。 交易所關于折算率的有關規(guī)定 可充抵保證金證券品種 折算率 A股 深證 100指數(shù)成份股、上證 180指數(shù)成份股 不超過 70% 非深證 100指數(shù)成份股，非上證 180指數(shù)成份股 不超過 65% 被實行特別處理和暫停上市的 A股 0% 基金 交易所交易型開放式指數(shù)基金（ ETF） 不超過 90% 其他上市基金 不超過 80% 債券 國債 不超過 95% 其他上市債券 不超過 80% 權證 權證 0% ? 保證金可用余額指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已用保證金及相關利息、費用的余額。 保證金可用余額＝現(xiàn)金 ∑ 融券賣出金額 +∑ （充抵保證金的證券市值折算率） +∑ ［（融資買入證券市值－融資買入金額）折算率］ +∑ ［（融券賣出金額－融券賣出證券市值）折算率］ ∑ 融資買入證券金額融資保證金比例 ∑ 融券賣出證券市值融券保證金比例 利息及費用 15 重要概念 保證金可用余額 客戶融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。 融資負債是靜態(tài)的，融券負債是動態(tài)的。 融資買入的證券不能充抵保證金。 WHY? 融券賣出金額被凍結，只能買券還券用。 16 重要概念 維持擔保比例 =(現(xiàn)金 +信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和 )/(融資買入金額 +融券賣出證券數(shù)量 當前市價＋利息及費用 ) 100% ? 維持擔保比例可認為是客戶信用賬戶中資產(chǎn)與負債的比例 ? 該比例和證券折算率無關 ? 提高維持擔保比例有兩種方式： 追繳保證金 原有資產(chǎn) +m /原有負債 =a； 減少負債 原有資產(chǎn) m /(原有負債 m） =a 維持擔保比例 維持擔保比例超過 300%時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔保比例不得低于 300%。 平倉、追繳保證金涉及到維持擔保比例。 17 重要概念 為充分保障客戶利益，給予客戶完整的兩個交易日的補倉時間 18 ?融資利率、融券費率不低于中國人民銀行規(guī)定的同期金融機構貸款基準利率。 ?試點初期執(zhí)行在中國人民銀行規(guī)定的同期金融機構貸款基準年利率上增加 3%的標準。 ?利息按天收?。?每日利率 （費率） =年利率 （費率）
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