【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)浙江 電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品業(yè)、造紙及紙制品業(yè)廣東 電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品業(yè)、石油加工. 煉焦及核燃料加工業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè) 電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)內(nèi)蒙古 煤炭開采和洗選業(yè)資料來(lái)源 :環(huán)保部，申萬(wàn)研究 污染較重的地區(qū)污染行業(yè)產(chǎn)值也較高 申萬(wàn)研究 19 環(huán)保要求提高 污染行業(yè)面臨挑戰(zhàn) ? 污染行業(yè)呈現(xiàn)向中西部轉(zhuǎn)移的特點(diǎn) ? 近幾年，內(nèi)蒙古、江西、湖南、陜西、四川的污染行業(yè)產(chǎn)值增加明顯 ? 環(huán)保要求的提高將對(duì)這些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)壓力 2 . 5 0 . 6 0 . 6 00 0 . 50 . 5 11 29種污染行業(yè)的占比變動(dòng) 0 2 . 52 . 5 55 7 . 57 . 5 1 01 0 1 39種污染行業(yè)產(chǎn)值在全國(guó)的分布 資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 20 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)面臨去產(chǎn)能壓力 ? 產(chǎn)能很難測(cè)算，用資產(chǎn)負(fù)債率的變化表征產(chǎn)能的變化 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率排名及變化 行業(yè) 2 0 1 2 年資產(chǎn)負(fù)債率 變動(dòng)情況 行業(yè) 2 0 1 2 年資產(chǎn)負(fù)債率 變動(dòng)情況黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 持續(xù)加杠桿 金屬制品業(yè) 去杠桿電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 2 0 0 5 年后加杠桿 農(nóng)副食品加工業(yè) 2 0 0 9 年后平穩(wěn)廢棄資源綜合利用業(yè) 波動(dòng)大 黑色金屬礦采選業(yè) 持續(xù)加杠桿石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè) 持續(xù)加杠桿 非金屬礦物制品業(yè) 去杠桿有色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 2 0 0 9 年加杠桿 家具制造業(yè) 去杠桿化學(xué)纖維制造業(yè) 2 0 1 1 年加杠桿 食品制造業(yè) 去杠桿煤炭開采和洗選業(yè) 2 0 1 1 年加杠桿 有色金屬礦采選業(yè) 2 0 0 9 年小幅加杠桿計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè) 2 0 1 1 加杠桿 酒、飲料和精制茶制造業(yè) 去杠桿電氣機(jī)械和器材制造業(yè) 平穩(wěn) 印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè) 去杠桿造紙和紙制品業(yè) 2 0 1 1 年小幅加杠桿 非金屬礦采選業(yè) 去杠桿化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 2 0 0 9 年后小幅加杠桿 石油和天然氣開采業(yè) 持續(xù)加杠桿燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 2 0 0 5 年后小幅加杠桿 木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè) 去杠桿紡織業(yè) 去杠桿 醫(yī)藥制造業(yè) 去杠桿水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 2 0 0 5 年后加杠桿 其他采礦業(yè) 去杠桿通用設(shè)備制造業(yè) 去杠桿 煙草制品業(yè) 去杠桿專用設(shè)備制造業(yè) 去杠桿資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 21 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)面臨去產(chǎn)能壓力 ? 持續(xù)加杠桿以及 4萬(wàn)億之后加杠桿的主要是：公用事業(yè)及重化工行業(yè) 3035404550556065702022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022石油和天然氣開采業(yè) 黑色金屬礦采選業(yè) 石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè) 黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 持續(xù)加杠桿的行業(yè) 持續(xù)加杠桿行業(yè)的投資增速 200204060801001201401601802022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年 2022年石油和天然氣開采業(yè) 黑色金屬礦采選業(yè) 石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè) 黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 22 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)面臨去產(chǎn)能壓力 ? 持續(xù)加杠桿以及 4萬(wàn)億之后加杠桿的主要是：公用事業(yè)及重化工行業(yè) 4萬(wàn)億之后加杠桿的行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率 505254565860626466682022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年煤炭開采和洗選業(yè) 造紙和紙制品業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 化學(xué)纖維制造業(yè)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè) 20 10010203040506070802022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年煤炭開采和洗選業(yè) 造紙和紙制品業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 化學(xué)纖維制造業(yè)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)4萬(wàn)億之后明顯加杠桿行業(yè)的投資增速 資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 23 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)面臨去產(chǎn)能壓力 ? 高產(chǎn)能遭遇需求下滑，企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，盈利差，投資弱 2022年投資累計(jì)增速排名 排序 行業(yè) 2 0 1 3 年5 月投資累計(jì)增速1 煤炭開采和洗選業(yè) 2 黑色金屬礦采選業(yè) 3 有色金屬礦采選業(yè) 4 黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 5 電氣機(jī)械和器材制造業(yè) 6 電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 7 紡織業(yè) 8 化學(xué)纖維制造業(yè) 9 造紙和紙制品業(yè) 10 食品制造業(yè) 11 非金屬礦物制品業(yè) 12 非金屬礦采選業(yè) 13 煙草制品業(yè) 14 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 1715 通用設(shè)備制造業(yè) 16 專用設(shè)備制造業(yè) 17 計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè) 固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速 排名 行業(yè) 2 0 1 3 年5 月1 煤炭開采和洗選業(yè) 2 石油和天然氣開采業(yè) 3 有色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 4 有色金屬礦采選業(yè) 5 鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè) 6 專用設(shè)備制造業(yè) 7 化學(xué)纖維制造業(yè) 8 黑色金屬礦采選業(yè) 9 文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè) 10 化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè) 11 農(nóng)副食品加工業(yè) 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)增速 2022年利潤(rùn)累計(jì)增速排名 資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 24 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)面臨去產(chǎn)能壓力 ? 如果面臨長(zhǎng)時(shí)間的去杠桿、去產(chǎn)能壓力，部分省市經(jīng)濟(jì)承壓明顯（內(nèi)蒙古、湖南、四川、江西、湖北等） 產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)在次貸危機(jī)之后向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移明顯 0 22 44 66 88 1 2產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的全國(guó)分布 1 0 . 5 0 . 5 00 0 . 20 . 2 0 . 40 . 4 0 . 8資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 25 需求改善帶動(dòng)下游消費(fèi)制造業(yè)突起 ? 下游消費(fèi)制造業(yè)，需求尚可 下游需求尚可 40200204060801001201401601999年2月2000年2月2001年2月2002年2月2003年2月2004年2月2005年2月2006年2月2007年2月2008年2月2009年2月2010年2月2011年2月2012年2月2013年2月汽車 轎車 家用電冰箱 冷柜 吸排油煙機(jī)資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 申萬(wàn)研究 26 需求改善帶動(dòng)下游消費(fèi)制造業(yè)突起 ? 下游消費(fèi)制造業(yè)杠桿率低，產(chǎn)能壓力小 404550556065702022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022 2022農(nóng)副食品加工業(yè) 食品制造業(yè) 酒、飲料和精制茶制造業(yè) 紡織業(yè) 紡織服裝、鞋、帽制造業(yè) 皮革、毛皮、羽毛( 絨) 及其制品業(yè) 木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè) 家具制造業(yè) 印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè) 醫(yī)藥制造業(yè) 資料來(lái)源 :統(tǒng)計(jì)局，申萬(wàn)研究 下游消費(fèi)制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持