外匯期貨交易ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ， 同時(shí)也成為交易所 控制期貨交易風(fēng)險(xiǎn) 的一種重要手段 。 期貨交易的基本規(guī)則 ? 例如 ， 某商品期貨的保證金比例是 1︰ 10， 交易價(jià)格是每單位 1萬元 。 那么投資者只需付出 1000元 就可買該商品 1個(gè)單位 。 如果該商品價(jià)格上漲 10％ ， 那么投資者贏利： 1萬元 10%= 1000元 保證金賬戶資金： 由 1000元 → 2022元 如果該商品價(jià)格下跌 10％ ， 投資者保證金賬戶資金由1000元 → 0元；要想繼續(xù)持倉 ， 就必須追加保證金 。 ?每日結(jié)算制度 （ 逐日盯市 ） 期貨交易的結(jié)算由交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行 。 期貨交易所實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度 ， 又稱 “ 逐日盯市 ” 。 “ 逐日盯市 ” 是指每日交易結(jié)束后 ， 交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧 、 交易保證金及手續(xù)費(fèi) 、 稅金等費(fèi)用 ，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)同時(shí)劃轉(zhuǎn) ， 相應(yīng)增加或減少投資者的結(jié)算準(zhǔn)備金 。 ?漲跌停板制度 又稱 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 ， 指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度 ， 超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無效 ， 不能成交 。 ? 持倉限額制度 期貨交易所為了防范操縱市場價(jià)格的行為和防止期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者 ， 對(duì)其 持倉數(shù)量進(jìn)行限制 的制度 。 超過限額 ， 交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或提高保證金比例 。 ? 強(qiáng)行平倉制度 當(dāng)投資者的保證金不足且未在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足 ， 或者當(dāng)投資者的持倉量超出規(guī)定的限額時(shí) ， 或者當(dāng)投資者違規(guī)時(shí) ， 交易所為了防止風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大 ， 實(shí)行強(qiáng)行平倉的制度 。 即：交易所對(duì)違規(guī)者的持倉實(shí)行平倉的一種強(qiáng)制措施 。 ? 以小搏大 股票 是全額交易 ， 即有多少錢只能買多少股票； 期貨 是保證金制 ， 即只需繳納一定保證金 ， 就可進(jìn)行 100%的交易 。 比如投資者有 1萬元 ， 若投資股票 ， 買 10元一股的股票能買 1000股； 若投資期貨 ， 按 10%的保證金 ， 可以成交 10萬元的期貨 合約 ， 這就是以小搏大 。 期貨與股票的區(qū)別 ? 交易制度 股票 ： T+1交易結(jié)算制度 ， 即當(dāng)日買進(jìn) ， 最早次日才可以賣出 。 期貨 ： T+0交易結(jié)算制度 ， 當(dāng)日可以買進(jìn)賣出 ， 且無次數(shù)限制 。 股票 ：單向交易機(jī)制 ， 即只能先買股票 ， 才能賣出； 期貨 ：雙向交易機(jī)制 ， 即可以先買進(jìn)也可以先賣出 。 價(jià)格上漲時(shí)：低買高賣 ， 價(jià)格下跌時(shí)：高賣低補(bǔ) 。 ? 賣空 （ buy short： 先賣后買 ， 高賣低補(bǔ) ） ? 在小麥每噸 2022元時(shí) ， 一投資者估計(jì)麥價(jià)要下跌 ， 在期貨市場上簽訂了一份合約 ， 約定在半年內(nèi) ， 可以隨時(shí)賣出 10噸標(biāo)準(zhǔn)麥 ， 價(jià)格是 2022元 /噸 。 (價(jià)值 2022 10=20220元 ， 按 10%保證金 ， 應(yīng)提供 2022元的保證金 。 ) 簽訂合約時(shí) ， 投資者手中并沒有小麥 。 ? 若小麥?zhǔn)袌鰞r(jià)格果然下跌了 ， 跌到 1800元 /噸時(shí) ， 買入 10噸麥 ，合約履行完畢 。 盈利： (20221800) 10=2022(元 ) (忽略手續(xù)費(fèi) ) 實(shí)際操作時(shí) ， 只需在 2022點(diǎn)賣出小麥 ， 在 1800點(diǎn)買平即可 。 ? 時(shí)間制約 股票交易無時(shí)間限制 ， 如果被套可以長期持有； 期貨有交割月 ， 到期必須交割 ， 否則交易所將強(qiáng)行平倉 。 也可以用對(duì)沖的方式解除履約責(zé)任 。 ? 盈虧 股票投資回報(bào)有兩部分 ， 其一是市場差價(jià) ， 其二是分紅派息； 期貨投資的盈虧在市場交易中就是實(shí)際盈虧 。 ?風(fēng)險(xiǎn)巨大 期貨由于實(shí)行保證金制 、 追加保證金制和到期強(qiáng)行平倉的限制 ， 從而使其更具有高報(bào)酬 、 高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) ， 投資者要慎重投資 。 ?經(jīng)濟(jì)功能 股票提供籌
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1