外匯期貨交易ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ， 同時也成為交易所 控制期貨交易風險 的一種重要手段 。 期貨交易的基本規(guī)則 ? 例如 ， 某商品期貨的保證金比例是 1︰ 10， 交易價格是每單位 1萬元 。 那么投資者只需付出 1000元 就可買該商品 1個單位 。 如果該商品價格上漲 10％ ， 那么投資者贏利： 1萬元 10%= 1000元 保證金賬戶資金： 由 1000元 → 2022元 如果該商品價格下跌 10％ ， 投資者保證金賬戶資金由1000元 → 0元；要想繼續(xù)持倉 ， 就必須追加保證金 。 ?每日結(jié)算制度 （ 逐日盯市 ） 期貨交易的結(jié)算由交易所統(tǒng)一組織進行 。 期貨交易所實行每日無負債結(jié)算制度 ， 又稱 “ 逐日盯市 ” 。 “ 逐日盯市 ” 是指每日交易結(jié)束后 ， 交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧 、 交易保證金及手續(xù)費 、 稅金等費用 ，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn) ， 相應(yīng)增加或減少投資者的結(jié)算準備金 。 ?漲跌停板制度 又稱 每日價格最大波動限制 ， 指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規(guī)定的漲跌幅度 ， 超過該漲跌幅度的報價將被視為無效 ， 不能成交 。 ? 持倉限額制度 期貨交易所為了防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中于少數(shù)投資者 ， 對其 持倉數(shù)量進行限制 的制度 。 超過限額 ， 交易所可按規(guī)定強行平倉或提高保證金比例 。 ? 強行平倉制度 當投資者的保證金不足且未在規(guī)定的時間內(nèi)補足 ， 或者當投資者的持倉量超出規(guī)定的限額時 ， 或者當投資者違規(guī)時 ， 交易所為了防止風險進一步擴大 ， 實行強行平倉的制度 。 即：交易所對違規(guī)者的持倉實行平倉的一種強制措施 。 ? 以小搏大 股票 是全額交易 ， 即有多少錢只能買多少股票； 期貨 是保證金制 ， 即只需繳納一定保證金 ， 就可進行 100%的交易 。 比如投資者有 1萬元 ， 若投資股票 ， 買 10元一股的股票能買 1000股； 若投資期貨 ， 按 10%的保證金 ， 可以成交 10萬元的期貨 合約 ， 這就是以小搏大 。 期貨與股票的區(qū)別 ? 交易制度 股票 ： T+1交易結(jié)算制度 ， 即當日買進 ， 最早次日才可以賣出 。 期貨 ： T+0交易結(jié)算制度 ， 當日可以買進賣出 ， 且無次數(shù)限制 。 股票 ：單向交易機制 ， 即只能先買股票 ， 才能賣出； 期貨 ：雙向交易機制 ， 即可以先買進也可以先賣出 。 價格上漲時：低買高賣 ， 價格下跌時：高賣低補 。 ? 賣空 （ buy short： 先賣后買 ， 高賣低補 ） ? 在小麥每噸 2022元時 ， 一投資者估計麥價要下跌 ， 在期貨市場上簽訂了一份合約 ， 約定在半年內(nèi) ， 可以隨時賣出 10噸標準麥 ， 價格是 2022元 /噸 。 (價值 2022 10=20220元 ， 按 10%保證金 ， 應(yīng)提供 2022元的保證金 。 ) 簽訂合約時 ， 投資者手中并沒有小麥 。 ? 若小麥市場價格果然下跌了 ， 跌到 1800元 /噸時 ， 買入 10噸麥 ，合約履行完畢 。 盈利： (20221800) 10=2022(元 ) (忽略手續(xù)費 ) 實際操作時 ， 只需在 2022點賣出小麥 ， 在 1800點買平即可 。 ? 時間制約 股票交易無時間限制 ， 如果被套可以長期持有； 期貨有交割月 ， 到期必須交割 ， 否則交易所將強行平倉 。 也可以用對沖的方式解除履約責任 。 ? 盈虧 股票投資回報有兩部分 ， 其一是市場差價 ， 其二是分紅派息； 期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧 。 ?風險巨大 期貨由于實行保證金制 、 追加保證金制和到期強行平倉的限制 ， 從而使其更具有高報酬 、 高風險的特點 ， 投資者要慎重投資 。 ?經(jīng)濟功能 股票提供籌
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