期貨交易制度與期貨交易流程講義(編輯修改稿)
2025-01-27 17:39 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 25 期貨交易制度 （ 2）鄭州、大連、上海期貨交易所規(guī)定，申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ到灰椎目蛻?hù)和非期貨公司會(huì)員必須具備與套期保值交易品種相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資格；交易所對(duì)套期保值的申請(qǐng)，按主體資格是否符合，套期保值品種、交易部位、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、歷史經(jīng)營(yíng)狀況、資金等情況是否相當(dāng)進(jìn)行審核，確定其套期保值額度；套期保值交易的持倉(cāng)量在正常情況下不受交易所規(guī)定的持倉(cāng)限量的限制。 （ 3）中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，套期保值額度由交易所根據(jù)套期保值申請(qǐng)人的現(xiàn)貨市場(chǎng)交易情況、資信狀況和市場(chǎng)情況審批。 26 期貨交易制度 期貨交易交割制度 （ 1）交割 是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過(guò)該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，或者按照規(guī)定結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。 其中，以標(biāo)的物所有權(quán)轉(zhuǎn)移方式進(jìn)行的交割為實(shí)物交割；按結(jié)算價(jià)格進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的交割方式為現(xiàn)金交割。 一般來(lái)說(shuō)，商品期貨以實(shí)物交割方式為主；股指期貨、股票期貨多采用現(xiàn)金交割方式。 27 期貨交易制度 （ 2）交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。 （ 3） 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 規(guī)定，期貨交易的交割由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。交割倉(cāng)庫(kù)由期貨交易所指定。期貨交易所不得限制實(shí)物交割總量，并應(yīng)當(dāng)與交割倉(cāng)庫(kù)簽訂協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。 28 期貨交易制度 期貨交易結(jié)算擔(dān)保金制度 1）結(jié)算擔(dān)保金 是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 規(guī)定，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度 29 期貨交易制度 2）結(jié)算擔(dān)保金包括 (1）基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金 指結(jié)算會(huì)員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額 30 期貨交易制度 （ 2）變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金 是指結(jié)算會(huì)員結(jié)算擔(dān)保金中超出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分，隨結(jié)算會(huì)員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整。 結(jié)算擔(dān)保金由結(jié)算會(huì)員以自有資金向期貨交易所繳納。結(jié)算擔(dān)保金屬于結(jié)算會(huì)員所有，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)。 期貨交易所調(diào)整基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)在調(diào)整前報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì) 31 期貨交易制度 會(huì)員在期貨交易中違約的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)違約責(zé)任。實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)以違約會(huì)員的自有資金、結(jié)算擔(dān)保金、期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和期貨交易所自有資金承擔(dān)。 32 期貨交易制度 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 是指期貨交易所從收取的期貨交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。 收取目的是為維護(hù)期貨市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。 33 期貨交易制度 期貨交易風(fēng)險(xiǎn)警示制度 《 期貨交易所管理辦法 》 規(guī)定，期貨交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。 期貨交易所認(rèn)為必要，可以分別或同時(shí)采取要求會(huì)員和客戶(hù)報(bào)告情況、談話(huà)提醒、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示函等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。 34 期貨交易制度 期貨交易信息披露制度 1）信息披露制度是指期貨交易所按有關(guān)規(guī)定定期公布期貨交易有關(guān)信息的制度。 期貨交易遵循公平、公開(kāi)、公正的原則 2） 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布上市品種合約的成交量、最高價(jià)與最低價(jià)、開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時(shí)行情、持倉(cāng)量、成交價(jià)，并保證即時(shí)行情的真實(shí)、準(zhǔn)確。 35 期貨交易制度 3） 《 期貨交易所管理辦法 》 規(guī)定，期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息 （ 1）即時(shí)行情 （ 2）持倉(cāng)量、成交量排名情況 （ 3）期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信息 36 期貨交易流程 開(kāi)戶(hù) 1）開(kāi)立賬戶(hù)實(shí)質(zhì)上是確立投資者（委托人）與期貨公司（代理人）之間的代理法律關(guān)系 2）一般來(lái)說(shuō)，各期貨公司會(huì)員為客戶(hù)開(kāi)設(shè)賬戶(hù)的程序及所需的文件細(xì)節(jié)如下 : 37 期貨交易流程 下單 下單常用交易指令 （ 1）市價(jià)指令。是期貨交易中常用的指令之一。它是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令?？蛻?hù)不需指明具體的價(jià)位。特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷(xiāo) （ 2）限價(jià)指令。是指執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交的指令?？蛻?hù)必須指明具體的價(jià)位。特點(diǎn)是可以按客戶(hù)的預(yù)期價(jià)格成交，成交速度相對(duì)較慢，有時(shí)甚至無(wú)法成交。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1