企業(yè)治理結(jié)構(gòu)理論ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 05:43 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的現(xiàn)象，即“經(jīng)理革命”。 ? 這種所有權(quán)與控制權(quán)分離的趨勢使得所有權(quán)關(guān)系變得淡化，分散的所有權(quán)使一般意義上的管理失去了意義，股東把管理權(quán)交給了經(jīng)理人員，絕大多數(shù)股東不再關(guān)心公司的管理，而只是關(guān)心股票行情，當(dāng)他們對經(jīng)理的做法不滿時(shí)，就在交易所中把股票出售。 ? 這樣一來 ， 股東對經(jīng)理的直接約束幾乎是無效的 。 那么 ， 如何從內(nèi)部產(chǎn)權(quán)制度上設(shè)計(jì)出有效的為經(jīng)理提供動(dòng)力的機(jī)制呢 ？ ? 一種有效的方式是股東把監(jiān)督經(jīng)理的權(quán)力交給某些懂管理的人，由他們擔(dān)任董事，組成董事會，通過董事會選任、監(jiān)督經(jīng)理人員以及決定公司的戰(zhàn)略規(guī)劃等。 ? 在股東消極監(jiān)督的情況下 ， 董事會的作用是至關(guān)重要的 。 尤其是當(dāng)董事會中以外部董事為主時(shí) ， 總經(jīng)理更容易被撤換 。 從而有效地防止了經(jīng)理人員的越軌行為 。 ? 三權(quán)分立的機(jī)構(gòu)設(shè)置有效地彌補(bǔ)了股東消極監(jiān)督的不足，但是三權(quán)分立的效率還有賴于權(quán)力之間的平衡制約，如果分散的權(quán)力之間出現(xiàn)失衡現(xiàn)象，那么上述結(jié)論就會逆轉(zhuǎn)。 ? 一個(gè)好的治理結(jié)構(gòu)不僅要能夠有效地約束經(jīng)理 ，而且還要能夠產(chǎn)生足夠的激勵(lì)作用 。 ? 迄今為止，各國的企業(yè)為有效地激勵(lì)和約束經(jīng)理人員，先后采取了各種各樣的合約形式，歸納起來主要有工資和獎(jiǎng)金（屬現(xiàn)金激勵(lì)合約）、股票期權(quán)、股票所有權(quán)以及解雇等。在各種激勵(lì)形式中，股票所有權(quán)的激勵(lì)作用最明顯，要降低代理成本，最好的辦法是讓代理人擁有股權(quán)，成為剩余索取者。 三、經(jīng)理市場的激勵(lì)和約束 ? 經(jīng)理市場亦即管理勞動(dòng)市場，是要素市場的一種。一個(gè)競爭充分的經(jīng)理市場對經(jīng)理人員的約束與激勵(lì)是強(qiáng)有力的，它能夠降低企業(yè)內(nèi)部的代理成本問題。一方面，它促使經(jīng)理人員努力工作，保持自己良好的聲譽(yù)；另一方面，它刺激經(jīng)理人員不斷學(xué)習(xí)，提高自己的人力資本價(jià)值，以期獲得更高的報(bào)酬。由此可見
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