《企業(yè)治理結構理論》ppt課件-預覽頁
【正文】 險。如果按照這一邏輯，人們自然會想到治理結構可能牽涉到多個產權主體。這些產權主體被稱之為 “ 利益相關者 ” 。 ? 大致來講，企業(yè)效率的提高可以分為兩個方面：一方面是通過節(jié)省生產成本來提高效率，另一方面可以通過降低團隊成員間達成契約的交易成本來提高效率。簡言之，企業(yè)治理結構就是企業(yè)所有權合約的具體運行機制，一般將其分為外部治理和內部治理兩部分：外部治理包括產品市場、資本市場和勞動市場。 ? 這種所有權與控制權分離的趨勢使得所有權關系變得淡化，分散的所有權使一般意義上的管理失去了意義，股東把管理權交給了經理人員，絕大多數(shù)股東不再關心公司的管理，而只是關心股票行情，當他們對經理的做法不滿時，就在交易所中把股票出售。 尤其是當董事會中以外部董事為主時 ， 總經理更容易被撤換 。 ? 迄今為止，各國的企業(yè)為有效地激勵和約束經理人員，先后采取了各種各樣的合約形式，歸納起來主要有工資和獎金（屬現(xiàn)金激勵合約）、股票期權、股票所有權以及解雇等。一方面，它促使經理人員努力工作，保持自己良好的聲譽；另一方面，它刺激經理人員不斷學習，提高自己的人力資本價值，以期獲得更高的報酬。市場競爭越充分，就越能達到約束代理人行為、降低代理成本的目的；反之，如果市場競爭是不完全的，那么勞動市場對企業(yè)的作用就很有限。受短期因素影響，市場可能會對一項正確的長期政策作出相反的反應，從而使經理人員的聲譽蒙受不白之冤。 ? 由于以上原因，使得勞動市場對企業(yè)的作用受到限制，因此，要充分發(fā)揮經理市場的功能，降低企業(yè)內部代理成本，還需要借助產品市場和資本市場的配合。 ? 市場上企業(yè)家企業(yè)的數(shù)目越多 ， 競爭程度越激烈 ， 這種約束作用就越明顯 。這種潛在的威脅迫使公司經理人員努力工作，維持證券價格的水平，保證公司的控制權不被他人奪走，從而形成了對經理人員的客觀
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