ipo流程ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-06-01 18:12 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 招股書(shū) 財(cái)務(wù)報(bào)表 公司價(jià)值評(píng)估 最后價(jià)格的確定 價(jià)格上限 獲得投資者 的反饋意見(jiàn) 詢價(jià)后的 價(jià)格范圍 價(jià)格區(qū)間 價(jià)格下限 制定周全和完善的推介路演計(jì)劃，確保公司發(fā)行上市的成功 前期準(zhǔn)備 預(yù)路演 主承銷商推進(jìn) 路演 定價(jià) 研發(fā)部門出具研究報(bào)告 銷售人員與投資者溝通 準(zhǔn)備投資者會(huì)談 制定推介方案 評(píng)估潛在需求 收集投資者的對(duì)估值的反饋意見(jiàn) 確定價(jià)格范圍 召開(kāi)投資者工作會(huì)議 實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化 建立推介前 的價(jià)格范圍 13 發(fā)行方案初步設(shè)計(jì) —— 發(fā)行價(jià)格確定 ? 公司在上市前三年的凈利潤(rùn)增幅宜適度，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)年均增幅應(yīng)與行業(yè)發(fā)展水平及公司自身規(guī)模擴(kuò)張相一致，保持合理的增幅； ?需考慮公司在上市前的稅務(wù)負(fù)擔(dān)以及上市后再融資的要求； ?定價(jià)是一個(gè)隨信息豐富而遞推收斂的過(guò)程。 ? 投資銀行對(duì)公司所在國(guó)家、產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展前景，與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手業(yè)績(jī)或行業(yè)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)水平比較等，確保在路演談判中以充分的理由和證據(jù)來(lái)解釋和支持估價(jià)。 14 發(fā)行方案初步設(shè)計(jì) —— 發(fā)行數(shù)量測(cè)算 ? 發(fā)行數(shù)量測(cè)算的基本原則： (1)在發(fā)行定價(jià)估值區(qū)間下限及滿足融資總額限制條件下測(cè)算出最大可發(fā)行數(shù)量； (2)考慮股本規(guī)模的擴(kuò)張速度對(duì)老股東股本的攤薄和對(duì)實(shí)際控制人控制權(quán)的稀釋，在證券法規(guī)定的最低公開(kāi)發(fā)行數(shù)量之上，至發(fā)行上限之間確定最終的發(fā)行數(shù)量。 ? 根據(jù)《證券法》第五十條規(guī)定： 股份有限公司申請(qǐng)股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上；公司股本總額超過(guò)人民幣四億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為百分之十以上”。 15 上市融資測(cè)算 上市融資額＝每股發(fā)行價(jià)格發(fā)行數(shù)量 融資制約因素 ： ? 持續(xù)盈利能力及融資能力的限制 首次公開(kāi)發(fā)行募集資金不宜過(guò)大，以避免收益過(guò)度攤薄，導(dǎo)致盈利能力缺乏持續(xù)性的錯(cuò)覺(jué)，影響資本市場(chǎng)形象，對(duì)持續(xù)融資功能造成負(fù)面影響。 ? 證監(jiān)會(huì)審核要求限制 證監(jiān)會(huì)對(duì)首次發(fā)行的募集資金的數(shù)額與公司的現(xiàn)有規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況等緊密聯(lián)系在一起，《首發(fā)管理辦法》雖然取消了指標(biāo)性規(guī)定，根據(jù)實(shí)際情況，募集資金的要求不超過(guò)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)的兩倍。 證監(jiān)會(huì)關(guān)注擬上市公司的募投項(xiàng)目情況，并將募集資金金額與其募投項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)。 發(fā)行方案初步設(shè)計(jì) —— 募集資金 16 發(fā)行方案初步設(shè)計(jì) —— 路演 ? 企業(yè)制定周詳路演方案，召開(kāi)發(fā)布會(huì)，評(píng)估潛在需求，收集投資者意見(jiàn)。 ? 協(xié)助報(bào)批和撰寫上市各項(xiàng)報(bào)批文書(shū)，如草擬招股書(shū)，詳細(xì)介紹公司發(fā)展戰(zhàn)略、公司運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)環(huán)境、股票發(fā)售情況以及公司財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等。 ? 構(gòu)建一個(gè)受股票市場(chǎng) (分析家 )信任和青睞、具有高增值預(yù)期的股權(quán)故事，包括公司概念、股票買點(diǎn)，明確清晰的商業(yè)模型和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略。 17 發(fā)行方案初步設(shè)計(jì) —— 后市支持 ? 交易支持，決定超額配售選擇權(quán)的行使，保持公司 IPO價(jià)格市場(chǎng)穩(wěn)定； ? 撰寫公司發(fā)行后的發(fā)行報(bào)告，并且對(duì)公司投資價(jià)值提供追蹤分析報(bào)告； ? 協(xié)助公司建立和實(shí)施投資者關(guān)系計(jì)劃，建立一套向投資者披露信息的機(jī)制，例如，公布每半年盈利業(yè)績(jī)。 18 后市支持 定期和高質(zhì)量的公司研究報(bào)告 向投資者推薦公司 拜訪投資者 行業(yè)報(bào)告 銷售和交易 向市場(chǎng)推介研究報(bào)告 保持市場(chǎng)流動(dòng)性 有關(guān)投資者關(guān)系建議 投資者關(guān)系路演和會(huì)議 投資者目標(biāo) 最新市
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