境內(nèi)企業(yè)ipo流程及要點分析(編輯修改稿)
2024-08-14 19:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 、預審員與發(fā)行人領導及項目組見面，會后預審員開始審核申請文件。申請文件遞交中國證監(jiān)會后即進入靜默期，不得與預審員進行溝通 ? 反饋會及反饋意見：發(fā)行部內(nèi)部會議，總結(jié)發(fā)行申請材料中存在的問題，出具正式反饋意見 公司及各方中介機構根據(jù)反饋意見回復并上報后，保持與預審員的溝通，對有關問題作出解釋說明 ? 部例會：發(fā)行部內(nèi)部會議，根據(jù)前一階段審核情況，決定項目是否具備上發(fā)審會的條件或者尚需進一步反饋 ? 發(fā)審會：發(fā)審委對發(fā)行人的申請文件和中國證監(jiān)會的初審報告進行審核，以投票方式對股票發(fā)行申請進行表決，提出審核意見。中國證監(jiān)會依法作出予以核準或者不予核準的決定 ? 封卷：通過發(fā)審會后，根據(jù)委員的意見再次回復完畢后，即辦理封卷手續(xù)。 材料申報及審核 ?注意事項 ? 產(chǎn)業(yè)政策 ? 資本形成過程（民營企業(yè)） ? 持續(xù)經(jīng)營能力（盈利模式、以前年度、未來經(jīng)營能力） ? 納稅 ? 環(huán)保 ? 土地 ? 其他 發(fā)行及上市 ?路演及詢價 ? 是確定發(fā)行價格的過程 ? 路演過程是宣傳企業(yè)，使投資者充分認識擬發(fā)行公司價值的過程。保薦人出具公司研究報告 ? 保薦人向詢價機構進行詢價后，根據(jù)一定規(guī)則確定發(fā)行價，并將詢價情況及詢價結(jié)果報證監(jiān)會 ? 證監(jiān)會對保薦機構確定的發(fā)行價進行窗口指導 ?發(fā)行及上市 ? 網(wǎng)下配售及網(wǎng)上定價發(fā)行 ? 驗資 ? 向交易所報送有關上市材料 ? 登記公司進行股份登記 ? 上市 定價理念 IPO定價過程 高 低 股價區(qū)間 分析員研究 出具研究報告 初步詢價 累計投標詢價 IPO定價 發(fā)行價格 ? 總體估值目標 ? 融資規(guī)模目標 發(fā)行人 定價過程 合理的發(fā)行價格，能夠有效平衡發(fā)行人和投資者利益，實現(xiàn)成功發(fā)行。 定 價 資本市場 部 投資銀行 業(yè)務部 ? 行業(yè)發(fā)展情況 ? 市場整體走勢 市場環(huán)境 ? 短期價格上漲 ? 長期回報提升 投資者 ? 行業(yè)研究 ? 股票估值 國信證券研究所 市值管理 ? 推介公司研究報告 ? 保持市場流通性 銷售與交易 ? 定期公司研究報告 ? 向潛在投資者推介 ? 拜訪投資者 ? 行業(yè)研究報告 ? 構建投資組合模型 研究支持 ? 關系管理建議 ? 關系管理路演 /會議 ? 最新市場行情 ? 投資者結(jié)構分析 投資者關系管理 ? 財務咨詢服務 ? 持續(xù)融資服務 并購 股票、債券 持續(xù)融資服務 市 值 管 理 首次公開發(fā)行股票申請文件的制作 編報依據(jù) 《公開發(fā)行證券公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 9號 —— 首次公開發(fā)行股票申請文件》 《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 1號 —— 招股說明書》 ? 申請文件包括兩個部分：要求在指定報刊及網(wǎng)站披露的；不要求在指定報刊及網(wǎng)站披露的； ? 一經(jīng)申報，非經(jīng)同意，不得隨意增加、撤回或更換材料； ? 申請文件應為原件，如不能提供原件的，應由發(fā)行人律師提供鑒證意見； ? 申請文件的紙張應采用 A4紙張規(guī)格，雙面印刷； ? 申請文件的封面和側(cè)面應標有 “ XXX公司首次公開發(fā)行股票申請文件 ” 字樣； ? 申請文件的扉頁應附相關當事人的聯(lián)系方式； ? 申請文件首次報送五份，其中一份為原件； ? 應提供與主承銷商簽定的承銷協(xié)議； ? 同時報送一份標準電子文件 申請文件的基本要求 首次公開發(fā)行股票申請文件的制作 申請文件的主要章節(jié) ? 第一章 招股說明書及發(fā)行公告 ? 第二章 保薦機構推薦文件 ? 第三章 發(fā)行人律師的意見 ? 第四章 發(fā)行申請及授權文件
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