集合資金信托計(jì)劃可行性研究報(bào)告(編輯修改稿)
2025-05-31 18:58 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 1,018,443,3081,013,523,003股本 4,394,721,1132,254,593,873遞延所得稅資產(chǎn) 54,828,23245,762,721資本公積 263,376,832831,111,329其他資產(chǎn) 1,239,088,572912,502,796未彌補(bǔ)虧損 852,429,985950,819,660獨(dú)立帳戶資產(chǎn) 1,387,364,8461,796,130,462股東權(quán)益合計(jì) 3,805,667,9602,134,885,542資產(chǎn)總計(jì) 43,315,661,79228,369,140,927負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) 43,315,661,79228,369,140,927損益表 (單位：元) 2010年度 2009年度 一、營(yíng)業(yè)收入 16,098,796,2966,204,374,068已賺保費(fèi) 14,474,744,3445,131,668,881保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入 14,527,089,1145,171,750,233減：分出保費(fèi) 37,166,26231,909,922提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金凈額 15,178,5088,171,430投資收益 1,429,677,366946,163,143公允價(jià)值變動(dòng)收益 (686,106)3,722,025匯兌收益 (8,342,074) (139,884)其他業(yè)務(wù)收入 203,402,766122,959,903二、營(yíng)業(yè)支出 16,027,115,2016,256,544,389 退保金 550,536,230244,376,000賠付支出 1,965,932,342215,096,028減：攤回賠付支出 (10,667,661) (7,930,011)提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金 9,791,168,0683,987,806,757減：攤回保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金 (6,516,370) (1,352,745)保單紅利支出 174,405,06982,099,211營(yíng)業(yè)稅金及附加 23,812,4968,825,315手續(xù)費(fèi)及傭金支出 1,265,518,617409,953,085業(yè)務(wù)及管理費(fèi) 1,844,371,7871,008,186,514減：攤回分保費(fèi)用 (25,645,426) (11,528,632)利息支出 44,640,695其他業(yè)務(wù)成本 409,555,460303,115,473計(jì)提/ (轉(zhuǎn)回)資產(chǎn)減值損失 3,89417,897,394三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 71,681,095 (52,170,321)加：營(yíng)業(yè)外收入 63,282,292374,459,955減：營(yíng)業(yè)外支出 8,729,15142,110,249四、利潤(rùn)總額 126,234,236280,179,385減：所得稅費(fèi)用 27,844,56125,655,711五、凈利潤(rùn) 98,389,675254,523,674六、其他綜合收益 (731,987,199)140,962,136七、綜合收益總額 (633,597,524)395,485,810償付能力充足率是衡量保險(xiǎn)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力的綜合性指標(biāo)，保監(jiān)會(huì)于2007年發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)定》，加強(qiáng)了對(duì)保險(xiǎn)公司償付能力的監(jiān)管力度，償付能力充足率在100％以下的保險(xiǎn)公司被認(rèn)定為不足類公司，償付能力充足率在100％到150％之間的保險(xiǎn)公司被認(rèn)定為關(guān)注類公司，償付能力充足率在150％以上的保險(xiǎn)公司被認(rèn)定為正常公司。自2010年以來(lái)，生命人壽通過(guò)股東增資、發(fā)行次級(jí)債等形式，使公司償付能力得到明顯改善。2010年生命人壽共完成三次股東增資，償付能力由2009年的144%提升到2010年的212%。2011年生命人壽計(jì)劃完成三次股東注資，屆時(shí)資金本將超過(guò)100億。截至2011年3月已生命人壽已完成本年度第一次增資，償付能力充足率達(dá)到251%。保險(xiǎn)公司的投資能力集中表現(xiàn)在投資收益率上，投資能力強(qiáng)，意味著保費(fèi)的增值空間大。只有能取得穩(wěn)定收益的保險(xiǎn)公司，才能最終保證投保人的利益。從生命人壽近3年投資收益率指標(biāo)看，2008年、2009年、%、%、%，與行業(yè)內(nèi)公司水平基本一致。壽險(xiǎn)營(yíng)銷包括三大渠道，代理人、銀郵渠道、團(tuán)險(xiǎn)。近年來(lái)，保險(xiǎn)行業(yè)銀郵渠道保費(fèi)占比迅速提升，截止2010 年末，三大渠道中銀郵渠道保費(fèi)占比已達(dá)50%，超過(guò)個(gè)險(xiǎn)渠道的41%。然而，銀郵渠道產(chǎn)品多以儲(chǔ)蓄型為主，價(jià)值量不高；銀郵渠道的保費(fèi)收入需要向銀行網(wǎng)點(diǎn)支付傭金，進(jìn)一步降低了利潤(rùn)率；此外，銀郵渠道產(chǎn)品多以躉交為主，對(duì)于部分保險(xiǎn)公司來(lái)講，短期內(nèi)沖保費(fèi)規(guī)模會(huì)十分有效，但續(xù)期保費(fèi)占比低，并不具備發(fā)展的持續(xù)性。所以，代理人渠道仍是保險(xiǎn)公司取得保費(fèi)最重要的渠道。從保單質(zhì)量，即產(chǎn)品盈利空間來(lái)看，保代期繳產(chǎn)品質(zhì)量最高，其次是銀保期繳產(chǎn)品及銀保躉繳產(chǎn)品。從生命人壽近幾年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，保單質(zhì)量有所改善，期繳保費(fèi)占比提高?！?0072008200920102011年15月新單期繳占比%%%%%個(gè)險(xiǎn)新單期繳占比%%%%%銀代期繳5年期以上占比（占銀代新單） %% 20%%總體期繳占比（含續(xù)期）%%%28%%新單期繳占比行業(yè)內(nèi)橫向比較:國(guó)壽平安太保泰康新華人保太平生命%%%%%%%%截止2010 年末，我國(guó)共有61 家壽險(xiǎn)公司，其中中資壽險(xiǎn)公司33家，外資公司28 家，生命人壽壽險(xiǎn)規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)前十，作為行業(yè)的后起之秀，生命人壽正處于快速發(fā)展時(shí)期。根據(jù)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年人壽保險(xiǎn)公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入排名，生命人壽排名第八位。排名公司名稱原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1國(guó)壽股份2平安壽3新華4太保壽5泰康6人保壽險(xiǎn)7太平人壽8生命人壽9陽(yáng)光人壽10國(guó)壽存續(xù)2010年11月，銀保新政出臺(tái)，新政要求2010年年底前銀行必須肅清駐點(diǎn)的保險(xiǎn)公司銷售人員，同時(shí)限定銀保合作模式為“一對(duì)三”，即一家銀行網(wǎng)點(diǎn)只能代理三家保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品。目前我國(guó)銀代保費(fèi)收入占據(jù)了壽險(xiǎn)業(yè)全部保費(fèi)收入的一半以上，因此2011年對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)是形勢(shì)比較嚴(yán)峻的一年，多數(shù)公司出現(xiàn)保費(fèi)收入下滑，在如此嚴(yán)峻的形勢(shì)下，生命人壽卻保持了驚人的增長(zhǎng)速度，新單總保費(fèi)已經(jīng)超過(guò)太平人壽，發(fā)展勢(shì)頭良好?！?guó)壽平安太保泰康 15月同比增15月同比增15月同比增15月同比增總保費(fèi)1707%95423%478%440%新單保費(fèi)1022%364%27832014%續(xù)期保費(fèi)677%580%199%%個(gè)險(xiǎn)總保費(fèi)780%826%189%117%個(gè)險(xiǎn)新單期繳195%190%48%28%銀代總保費(fèi)829%118%248%26615%銀代新單期繳77%%33%27% 新華人保太平生命 15月同比增15月同比增15月同比增15月同比增總保費(fèi)437%418%149%125%新單保費(fèi)214%397%79%115%續(xù)期保費(fèi)217%21%71%10%個(gè)險(xiǎn)總保費(fèi)151%54%51%20%個(gè)險(xiǎn)新單期繳42%5%16%%銀代總保費(fèi)270%306%94%102%銀代新單期繳43%7%11%%隨著銀行渠道的大力發(fā)展，
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