【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 造業(yè)（行業(yè)代碼314），是指任何形態(tài)的玻璃和玻璃制品、玻璃纖維及其制品的生產(chǎn)，以及利用廢玻璃、廢玻璃纖維再生產(chǎn)玻璃制品的活動(dòng)。圖表 1：玻璃行業(yè)的范圍與分類(lèi)行業(yè)細(xì)分行業(yè)行業(yè)界定或主要產(chǎn)品種類(lèi)玻璃行業(yè)平板玻璃制造指用浮法、垂直引上法、壓延法等生產(chǎn)平板玻璃原片的活動(dòng)技術(shù)玻璃制品制造指用于建筑、工業(yè)生產(chǎn)的技術(shù)玻璃制品的制造光學(xué)玻璃制造玻璃儀器制造指實(shí)驗(yàn)室、醫(yī)療衛(wèi)生用各種玻璃儀器和玻璃器皿的制造日用玻璃制品及玻璃包裝容器制造指日用玻璃制品，以及主要用于產(chǎn)品包裝的各種玻璃容器的制造玻璃保溫容器制造指玻璃保溫瓶和其他個(gè)人或家庭用玻璃保溫容器的制造玻璃纖維及制品制造指用熔融玻璃制成的極細(xì)的纖維產(chǎn)品的制造，通常作為復(fù)材料中的增強(qiáng)材料，電絕緣材料和絕熱保溫材料玻璃纖維增強(qiáng)塑料制品制造也稱(chēng)玻璃鋼，是指用玻璃纖維增強(qiáng)熱固性樹(shù)脂生產(chǎn)塑料制品的活動(dòng)其他玻璃制品制造資料來(lái)源：銀聯(lián)信經(jīng)過(guò)建國(guó)以后60多年特別是改革開(kāi)放30年來(lái)的持續(xù)快速發(fā)展，我國(guó)玻璃工業(yè)經(jīng)歷了從無(wú)到有，從弱到強(qiáng)的重大轉(zhuǎn)變，已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和現(xiàn)代化建設(shè)不可或缺的重要材料工業(yè)。在生產(chǎn)規(guī)模上，我國(guó)已成為世界上最大的平板玻璃生產(chǎn)國(guó)，截止2009年年底，占全球產(chǎn)量的53%。產(chǎn)業(yè)分布上，建國(guó)初期，我國(guó)平板玻璃生產(chǎn)省份只有河北和遼寧兩省，現(xiàn)在廣東、江蘇、浙江、上海、山東、河南、四川等地云集各類(lèi)玻璃生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)布局由東部逐漸向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。在工藝技術(shù)和裝備水平上，我國(guó)玻璃工業(yè)取得了革命性突破，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，生產(chǎn)品種、質(zhì)量等方面都取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，加工玻璃發(fā)展迅速，基本滿(mǎn)足了建筑業(yè)、汽車(chē)業(yè)和其他新興產(chǎn)業(yè)需要。我國(guó)自主研發(fā)的中國(guó)洛陽(yáng)浮法玻璃生產(chǎn)工藝成為了世界公認(rèn)的三大浮法工藝之一，主導(dǎo)了平板玻璃工業(yè)的發(fā)展，到2009年年底，全國(guó)已經(jīng)建成和在建的浮法玻璃生產(chǎn)線超過(guò)200條。作為基礎(chǔ)材料工業(yè)，周期性是玻璃行業(yè)的主要特征，其下游需求主要來(lái)自于房地產(chǎn)、汽車(chē)行業(yè)以及出口市場(chǎng)，這三方面的運(yùn)行情況與與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)，故長(zhǎng)期來(lái)看，玻璃行業(yè)景氣周期會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的顯著影響。此外，隨著玻璃行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象日益突出，政策調(diào)控力度將逐漸加大，政策層面的影響將成為行業(yè)發(fā)展的重大風(fēng)險(xiǎn)抑或是良好機(jī)遇。第二章 20102011年中國(guó)玻璃行業(yè)外部環(huán)境分析一、經(jīng)濟(jì)周期對(duì)行業(yè)的影響分析縱觀2000年以來(lái)玻璃行業(yè)經(jīng)歷的三輪景氣周期不難發(fā)現(xiàn)，行業(yè)景氣周期長(zhǎng)度大約在40個(gè)月左右，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)決定了周期的始末。當(dāng)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)向上，GDP和固定資產(chǎn)投資規(guī)模保持增長(zhǎng)時(shí)，玻璃行業(yè)也量?jī)r(jià)齊升，保持較高的整體盈利水平；當(dāng)國(guó)家為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和投資增長(zhǎng)過(guò)快而采取“剎車(chē)”措施時(shí)，玻璃行業(yè)量?jī)r(jià)則會(huì)應(yīng)聲而跌，出現(xiàn)虧損。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，2009年美歐等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國(guó)家需求嚴(yán)重萎縮，使我國(guó)玻璃出口大幅減少。2009年全年我國(guó)玻璃出口量同比減少了四成之多。2009年111月，%；，%；行業(yè)銷(xiāo)售增速放緩。進(jìn)入2010年以來(lái)，我國(guó)玻璃出口明顯回升，玻璃出口價(jià)格繼續(xù)一路上揚(yáng)；國(guó)內(nèi)需求量也明顯增長(zhǎng)，推動(dòng)力源自于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策下基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)和汽車(chē)消費(fèi)量的攀升。2010年111月，%；，%。中國(guó)玻璃行業(yè)呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣度明顯回升。2010年延續(xù)了2009年下半年以來(lái)的好形勢(shì)，供需市場(chǎng)平穩(wěn)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)一步改善，行業(yè)利潤(rùn)大幅上升，成為歷史上經(jīng)濟(jì)效益最好的一年。預(yù)計(jì)2011年在宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好的帶動(dòng)下，玻璃行業(yè)有望進(jìn)一步回升。2011年玻璃股投資機(jī)會(huì)將和往年一樣，更多受各種主題的驅(qū)動(dòng)，包括新能源預(yù)期，尤其太陽(yáng)能行業(yè)的發(fā)展預(yù)期,電子行業(yè)預(yù)期，比如觸摸屏等等；而從普通玻璃行業(yè)的景氣來(lái)看，2011年將會(huì)呈振蕩的走勢(shì)，大規(guī)模的保障房建設(shè)決定了玻璃需求有保障，景氣不會(huì)大幅下行，而大量的新增產(chǎn)能又決定了玻璃景氣大幅上行的空間又不大。另外，玻璃行業(yè)的兼并重組速度可能會(huì)快速加快，兼并重組可能會(huì)醞釀一些投資機(jī)會(huì)。圖表 2：中國(guó)GDP增速及玻璃行業(yè)銷(xiāo)售收入增速趨勢(shì)對(duì)比資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信二、財(cái)政政策對(duì)行業(yè)的影響分析2010年中國(guó)將繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策，積極的財(cái)政政策的持續(xù)會(huì)充分發(fā)揮政府公共投資的作用，促進(jìn)投資平穩(wěn)增長(zhǎng)，為行業(yè)發(fā)展繼續(xù)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。受益于經(jīng)濟(jì)的回暖，2010年玻璃行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，累計(jì)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增速猛增。2010年6月22日，國(guó)家財(cái)政部宣布部分玻璃出口退稅自2010年7月15日起取消。當(dāng)前中國(guó)出口形勢(shì)依然嚴(yán)峻，短期來(lái)看，取消出口退稅率的政策對(duì)玻璃行業(yè)有負(fù)面影響，不利于出口，國(guó)內(nèi)玻璃產(chǎn)品增多，企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。長(zhǎng)期來(lái)看，有助于企業(yè)調(diào)整產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從而有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。圖表 3：中國(guó)玻璃行業(yè)取消出口退稅的商品清單序號(hào)商品編碼商品名稱(chēng)2707001000010 廢碎玻璃2717001000090 玻璃塊料2727002100000 未加工的玻璃球2737002209000 其他未加工的玻璃棒2737002209000 其他未加工的玻璃棒2747002319000 熔凝石英或熔凝硅石制其他玻璃管2757003120000 鑄、軋制著色的非夾絲玻璃板、片（不透明，鑲色或有吸收反射或非反射層的，未經(jīng)其他加工）2767003190090 鑄、軋制的其他非夾絲玻璃板、片〔未著色，透明及不具吸收層的，未經(jīng)其他加工〕2777003200000 鑄、軋制的夾絲玻璃板、片〔未經(jīng)其他加工〕2787003300000 鑄、軋制的玻璃型材及異型材〔未經(jīng)其他加工〕2797004200000 拉、吹制的著色玻璃板、片〔不透明，鑲色或有吸收反射或非反射層的，未經(jīng)其他加工〕2807004900001 1光學(xué)平板玻璃，〔未著色，透明及不具吸收層的，未經(jīng)其他加工〕2817004900090 拉、吹制的其他玻璃板、片〔未著色，透明及不具吸收層的，未經(jīng)其他加工〕2827005100000 有吸收層非夾絲浮法或拋光玻璃板〔包括有反射或非反射層的玻璃板、片〕2837005210000 其他著色非夾絲浮法玻璃板、片〔整塊著色，不透明，鑲色或僅表面研磨的〕2847005290001 浮法玻璃〔氣泡，雜質(zhì)的大小≤30微米〕2857005290090 其他非夾絲浮法玻璃板、片2867005300000 夾絲浮法玻璃板、片〔包括表面研磨或拋光的，不論是否有吸收或反射層〕2877011100000 電燈用未封口玻璃外殼及玻璃零件〔未裝有配件〕2887011909000 其他類(lèi)似品用未封口玻璃外殼零件〔未裝有配件〕2897015901000 鐘表玻璃〔未經(jīng)光學(xué)加工的〕2907015909000 品目7015的其他未經(jīng)光學(xué)加工玻璃2917020001200 絕緣子用玻璃傘盤(pán)2927020001901 半導(dǎo)體晶片生產(chǎn)用石英反應(yīng)管及夾持器〔用于插入熔化和氧化爐內(nèi)〕2937020001990 其他工業(yè)用玻璃制品2947020009901 石英玻璃，平整度小于等于1微米2957020009990 其他非工業(yè)用玻璃制品數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信三、貨幣政策對(duì)行業(yè)的影響分析為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)自2008年底開(kāi)始實(shí)施適度寬松的貨幣政策，為在短期內(nèi)扭轉(zhuǎn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑趨勢(shì)并實(shí)現(xiàn)回升提供了強(qiáng)有力的貨幣信貸支持。但在2009年，隨著巨大信貸投放和財(cái)政投入刺激，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂通脹。到了2010年上半年，在通脹壓力增大的時(shí)候，央行通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)的凈回籠操作，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率上升，從而有效管理通脹預(yù)期。在通脹壓力回落的6月份，公開(kāi)市場(chǎng)操作則轉(zhuǎn)為凈投放。2010年我國(guó)名義上實(shí)行適度寬松的貨幣政策，但是至下半年來(lái)貨幣政策以及明顯收緊，2010年央行六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并兩次加息。貨幣政策調(diào)整是數(shù)量性的收縮流動(dòng)性?xún)?yōu)先于利率調(diào)整，貨幣政策的調(diào)整對(duì)屬于玻璃行業(yè)內(nèi)部上游的低端產(chǎn)業(yè)帶來(lái)融資壓力，投資規(guī)模有所縮小。央行2011年1月11日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示。分部門(mén)看，其中，短期貸款增加9068億元，；，其中，，票據(jù)融資減少9051億元。2010年末，廣義貨幣（Ｍ2），%，增幅比上年末低8個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣（Ｍ1），%，；流通中貨幣（Ｍ0），%。全年凈投放現(xiàn)金6381億元，同比多投放2354億元。信貸投放的快速增長(zhǎng)，使得玻璃行業(yè)無(wú)序擴(kuò)張、產(chǎn)能過(guò)剩的勢(shì)頭開(kāi)始顯現(xiàn)。央行適時(shí)靈活地調(diào)整了貨幣政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，推動(dòng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，淘汰落后產(chǎn)能。2010年貨幣信貸合理增長(zhǎng)，銀行體系流動(dòng)性基本適度，人民幣匯率形成機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，金融運(yùn)行總體平穩(wěn)。2010年12月10日至12日在北京舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，2011年要實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、有效性。為應(yīng)對(duì)2008年國(guó)際金融危機(jī)沖擊而推出的適度寬松的貨幣政策，在執(zhí)行兩年有余后，正式轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”。由于在貨幣過(guò)于充裕的環(huán)境下，企業(yè)不會(huì)主動(dòng)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，所以只有當(dāng)貨幣環(huán)境回歸常態(tài)、資金價(jià)格保持在一定水平后，企業(yè)才會(huì)有動(dòng)力進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，國(guó)家轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的步伐才會(huì)加快。同時(shí)，中共中央政治局會(huì)議指出，2011年要加快保障性住房建設(shè)，加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控。從中央高層的講話中可以看出，短期內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控沒(méi)有松動(dòng)的跡象，預(yù)計(jì)政策可能更加趨緊。那么房地產(chǎn)作為玻璃行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，勢(shì)必會(huì)影響玻璃行業(yè)的發(fā)展。穩(wěn)健的貨幣政策，玻璃行業(yè)預(yù)計(jì)面臨的格局是:首先是行業(yè)重組。市場(chǎng)對(duì)此也有很高的預(yù)期和投資熱情。而穩(wěn)健的貨幣政策旨在控制流通性泛濫，更好地引導(dǎo)資金的進(jìn)出。此次貨幣政策雖意在控制通脹，實(shí)為保護(hù)國(guó)內(nèi)關(guān)系民生的眾多中小型企業(yè)免受破產(chǎn)之災(zāi)。其次是價(jià)格走勢(shì)。隨著能源價(jià)格的上漲以及環(huán)保成本的提高,有分析認(rèn)為未來(lái)五年玻璃平均價(jià)格年復(fù)合增長(zhǎng)率將上漲10%，那么穩(wěn)健的貨幣政策的推行使國(guó)內(nèi)玻璃產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展顯現(xiàn)活力。最后關(guān)注玻璃行業(yè)下游的狀況。由于2010年下半年房地產(chǎn)投資的超預(yù)期高速增長(zhǎng)，以及7月份住建部下發(fā)關(guān)于中央已下?lián)?00億建設(shè)580萬(wàn)套保障性住房的消息，拉動(dòng)了整個(gè)建材行業(yè)，玻璃指數(shù)也受到鼓舞連續(xù)大幅上揚(yáng)，玻璃價(jià)格開(kāi)始反彈在玻璃漲價(jià)的同時(shí)，其原材料價(jià)格也隨之水漲船高。穩(wěn)健的貨幣政策多少給人們對(duì)通脹的遏制效果給予了信心。經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須是良性的，玻璃價(jià)格也必須回歸正常區(qū)間的漲跌，只有玻璃企業(yè)與下游企業(yè)的雙贏才能使得整個(gè)產(chǎn)業(yè)得到良好的發(fā)展。圖表 4：20082