融資融券實(shí)戰(zhàn)演練及操作策略(博商課件)(編輯修改稿)
2025-05-27 06:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 事件披露 華蘭生物（ 002022） 貴州采漿站關(guān)停 中國南車（ 601766） 高鐵事故頻發(fā) , 高鐵概念股短期受到負(fù)面影響 圖：重大事件性影響帶來的融券機(jī)會(huì) 標(biāo)的證券出現(xiàn)負(fù)面事件影響 T+0策略 主要原理：利用融券可以 T+0進(jìn)行短線交易。當(dāng)判斷股票下跌時(shí)，在高位融券賣出，當(dāng)日在低位買券還券。 ? 融券賣出 T+0的特點(diǎn)： ? 當(dāng)日股價(jià)處于高點(diǎn)，預(yù)計(jì)當(dāng)日會(huì)沖高回落，融券賣出股票 A。 ? 在股價(jià)回落到當(dāng)日低點(diǎn)附近時(shí)，買券還券，了結(jié)當(dāng)日融券負(fù)債，及時(shí)在個(gè)股波動(dòng)較大的交易日鎖定利潤(rùn)； ? 適用：個(gè)股劇烈波動(dòng)，有明確預(yù)期股價(jià)將會(huì)回落。 圖：早盤融券賣出中信證券，隨著股價(jià)下跌低位買券還券，當(dāng)日鎖定利潤(rùn)。 T+0策略 融券 T+0的特點(diǎn) 操作策略：判斷股票下跌時(shí)，在高位融券賣出，在低位買券還券，當(dāng)日償還融券負(fù)債。 當(dāng)日普通買入股票 A，價(jià)格上漲到高點(diǎn)后，預(yù)計(jì)次日股價(jià)會(huì)有所回落，為了避免隔夜風(fēng)險(xiǎn)，高點(diǎn)融券賣出同樣數(shù)量的股票 A，次日開盤現(xiàn)券還券方式了結(jié)融券負(fù)債，避免個(gè)股持倉風(fēng)險(xiǎn)。（類似 T+0操作） 適用于：當(dāng)日股價(jià)波動(dòng)較大，個(gè)股低開高走，但次日股價(jià)未知，為有效避免次日股價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)，采用融券的方式賣出同數(shù)量的股票，次日現(xiàn)券還券，避免次日股價(jià)回落。 同一日，對(duì)同一種股票，進(jìn)行相同數(shù)量的“融資買入，融券賣出”或“融券賣出，融資買入 ” ，成交日次日，采用現(xiàn)金還款償還融資款、現(xiàn)券還券償還融券款。 避免持股過夜風(fēng)險(xiǎn) ，適用于單日股價(jià)波動(dòng)大，快進(jìn)快出，避免套牢， 為資金不足的投資者帶來較大的利潤(rùn)。 ? 投資者以部分自有資金（或證券）以及向金融機(jī)構(gòu)借入的其余部分資金（或證券）買入（或賣出）某種證券，其不足部分，即向證券金融機(jī)構(gòu)借入的墊付款（或證券）是建立在信用基礎(chǔ)之上的，這是證券金融機(jī)構(gòu)與投資者之間形成的第一重信用關(guān)系。另一方面，證券金融機(jī)構(gòu)墊付的差價(jià)款在多數(shù)情況下是向銀行的貸款或在貨幣市場(chǎng)上的融資，這稱為轉(zhuǎn)融通，包括資金轉(zhuǎn)融通和證券轉(zhuǎn)融通。在轉(zhuǎn)融通的過程中便形成了在銀行及其他授信方與證券金融機(jī)構(gòu)之間的第二重信用關(guān)系。 轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)介紹 ? 從海外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)可以看出，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)對(duì)整個(gè)券商行業(yè)及資本市場(chǎng)具有巨大的促進(jìn)作用。推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)后，由于券商可以向 證券金融公司 融入資金或證券，其融資融券規(guī)模將會(huì)大幅提高。業(yè)內(nèi)人士指出，如果推出轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，那么可供融資的資金及可供融券的股票數(shù)量都將是現(xiàn)在的幾十倍甚至幾百倍，其對(duì)市場(chǎng)將會(huì)產(chǎn)生真正的影響，甚至將撼動(dòng) A股市場(chǎng)的根本模式。 ? 股指期貨 優(yōu)點(diǎn)：交易靈活，可做多做空，杠桿交易 缺點(diǎn)：波動(dòng)較大，把握性差，易爆倉，必須盯盤。 融資融券 優(yōu)點(diǎn)：交易方便，可做多做空，杠桿制度，趨勢(shì)操作 缺點(diǎn)：每日波動(dòng)較小，需收取資金利息 做空方式對(duì)比 更多交易機(jī)會(huì)：牛市、熊市、震蕩市都可獲利 更好交易心態(tài)：避免錯(cuò)失熱點(diǎn)、踏空、恐懼等 負(fù)面情緒影響決策 風(fēng)險(xiǎn)與收益間更優(yōu)權(quán)衡： 高風(fēng)險(xiǎn)杠桿投機(jī)、 配對(duì)交易、 無風(fēng)險(xiǎn)套利收益 跋 適應(yīng)投資者多樣需求的個(gè)性化交易方式 融資融券業(yè)務(wù)意味著 ?? 27 第二部分：融資融券操作必備知識(shí) ? 融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，幵收取擔(dān)保物的經(jīng)營活勱。 ? 融資融券交易，又稱證券信用交易，指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的券商提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券幵賣出（融券交易）的行為。 證 券 公 司 客 戶出 借 資 金融 資 交 易用 借 入 資 金買 入 上 市 證 券融 券 交 易出 借 證 券賣 出 借 入上 市 證 券借 入 資 金借 入 證 券提 交 擔(dān) 保 物什
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