投資基金、可轉換證券和認股權證的價值分析(編輯修改稿)
2025-05-26 07:25 本頁面
【文章內容簡介】 上圖說明： （ 1）當股價較低時，轉債的價值主要由債券價值構成，此時，轉債可被視為一般債券。 （ 2）當股價較高時，轉債的價值主要由轉換價值決定，轉債可被視為股票（轉換的可能性較大）。 轉債的市場價格（價值）：兩個底限 轉債市價 ≥ 轉換價值，否則存在無風險套利機會。 轉債市價 ≥ 債券價值，否則獲得較高的到期收益率。 轉債市價 ≥ MAX（債券價值，轉換價值） 15 第二節(jié) 可轉換證券分析 四、可轉換證券的轉換平價 （ 1）轉換平價 可轉換證券的轉換平價是指使可轉換證券市場價值等于轉換價值的標的股票的每股價格。 轉換平價 = 可轉換證券的市場價格 轉換比例 （ 2）轉換升水 轉換升水 =可轉換證券市場價格 可轉換證券轉換價值 （ 3）轉換貼水 轉換貼水 =可轉換證券轉換價值 可轉換證券市場價格 16 第二節(jié) 可轉換證券分析 例：接上例可轉換債券當前市場價格為 1200元，標的股票的市場價格為 26元，該可轉換債券當前的轉換平價為： 轉換平價 = 1200247。 40 = 30（元） 轉換升水 = 1200 1040 = 160（元） 轉換升水率 = （ 160247。 1040） 100 % = % 17 案例分析：鋼釩轉債的價值分析 : 攀枝花新鋼釩股份有限公司 : 鋼釩轉債 : 20220122 : 1600000000 : 100 : 100 : 第 1年 %,第 2年 %,第 3年 %,第 4年 %, 第 5年 %. : 每年付息一次 限 : 5年 : 2022012220220122 : 2022072220220122 : 20220217 保 人 : 攀枝花鋼鐵有限責任公司 18 案例分析：鋼釩轉債的價值分析 : 回售條件 : 存續(xù)期第四、五年期間內 ,可按面值的 103%回售 回售價格 : 回售申請期 : : 20220122 到期贖回價格 : 提前贖回日期 : 2022
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