投資基金、可轉(zhuǎn)換證券和認(rèn)股權(quán)證的價值分析(編輯修改稿)
2025-05-26 07:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 上圖說明： （ 1）當(dāng)股價較低時，轉(zhuǎn)債的價值主要由債券價值構(gòu)成，此時，轉(zhuǎn)債可被視為一般債券。 （ 2）當(dāng)股價較高時，轉(zhuǎn)債的價值主要由轉(zhuǎn)換價值決定，轉(zhuǎn)債可被視為股票（轉(zhuǎn)換的可能性較大）。 轉(zhuǎn)債的市場價格（價值）：兩個底限 轉(zhuǎn)債市價 ≥ 轉(zhuǎn)換價值，否則存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會。 轉(zhuǎn)債市價 ≥ 債券價值，否則獲得較高的到期收益率。 轉(zhuǎn)債市價 ≥ MAX（債券價值，轉(zhuǎn)換價值） 15 第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換證券分析 四、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價 （ 1）轉(zhuǎn)換平價 可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換平價是指使可轉(zhuǎn)換證券市場價值等于轉(zhuǎn)換價值的標(biāo)的股票的每股價格。 轉(zhuǎn)換平價 = 可轉(zhuǎn)換證券的市場價格 轉(zhuǎn)換比例 （ 2）轉(zhuǎn)換升水 轉(zhuǎn)換升水 =可轉(zhuǎn)換證券市場價格 可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值 （ 3）轉(zhuǎn)換貼水 轉(zhuǎn)換貼水 =可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值 可轉(zhuǎn)換證券市場價格 16 第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換證券分析 例：接上例可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前市場價格為 1200元，標(biāo)的股票的市場價格為 26元，該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價為： 轉(zhuǎn)換平價 = 1200247。 40 = 30（元） 轉(zhuǎn)換升水 = 1200 1040 = 160（元） 轉(zhuǎn)換升水率 = （ 160247。 1040） 100 % = % 17 案例分析：鋼釩轉(zhuǎn)債的價值分析 : 攀枝花新鋼釩股份有限公司 : 鋼釩轉(zhuǎn)債 : 20220122 : 1600000000 : 100 : 100 : 第 1年 %,第 2年 %,第 3年 %,第 4年 %, 第 5年 %. : 每年付息一次 限 : 5年 : 2022012220220122 : 2022072220220122 : 20220217 保 人 : 攀枝花鋼鐵有限責(zé)任公司 18 案例分析：鋼釩轉(zhuǎn)債的價值分析 : 回售條件 : 存續(xù)期第四、五年期間內(nèi) ,可按面值的 103%回售 回售價格 : 回售申請期 : : 20220122 到期贖回價格 : 提前贖回日期 : 2022
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