委托代理基本模型ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-25 23:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 s(п))c(a)都是共同知識；就是說，委托人和代理人在有關(guān)這些技術(shù)關(guān)系上的認(rèn)識是一致的。 是共同知識的假定意味著，如果委托人能觀測到 θ，也就可以知道 a，反之亦然。這是為什么我們必須同時假定 a和 θ都不可觀測的原因。Cont…v 委托人的期望效用函數(shù)可以表示如下：v 委托人的問題就是選擇 a和 s（ x） 最大化上述期望效用函數(shù)。但是，委托人在這樣做的時候，面臨著來自代理人的兩個約束。第一個約束是參與約束（ participationconstraint），即代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時能得到的最大期望效用。 Cont…v 代理人 “不接受合同時能得到的最大期望效用 ”由他面臨的其他市場機(jī)會決定，可以成為保留效用，用 代表。參與約束又稱個人理性約束（individualrationalityconstraint） ,可以表述如下：v v 第二個月約束代理人的激勵相容約束（incentivepatibilityconstraint） :給定委托人不能觀測到代理人的行動 a和自然狀態(tài) θ，在任何的激勵合同下，代理人總是選擇使自己的期望效用最大化的行動 a，Cont…v 因此，任何委托人希望的 a都只能通過代理人的效用最大化行為實現(xiàn)。換言之，如果 a是委托人希
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