【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 者各有優(yōu)缺點(diǎn)。（可以參見前期提供的報(bào)告）。根據(jù)他們的優(yōu)缺點(diǎn)，兩種檢測(cè)方法各自有一定的細(xì)分市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。隨著時(shí)間的過去，乙肝PCR 熒光檢測(cè)試劑盒的穩(wěn)定性提高，市場(chǎng)地位會(huì)慢慢上升，同時(shí)在常規(guī)體檢市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)會(huì)十分明顯。我們以常規(guī)體檢市場(chǎng)來估算，全國(guó)每年有5000 萬(wàn)人參加常規(guī)體檢，PCR 技術(shù)占到10%的比例，那麼一年的市場(chǎng)容量是500 萬(wàn)人份， 億元，以公司在核酸診斷試劑的地位，可以為公司帶來2 億元左右的收入。公司還有產(chǎn)品丙肝病毒、結(jié)核桿菌的檢測(cè)試劑盒，沙眼衣原體試劑盒和新型冠狀病毒試劑盒等產(chǎn)品，這幾種產(chǎn)品在公司的收入中所占比重都比較小，相對(duì)較大的有丙肝試劑盒。我們認(rèn)為作為在傳染病的早期診斷具有優(yōu)勢(shì)的PCR 技術(shù)，在傳染病的診斷市場(chǎng)會(huì)逐漸獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們看好公司丙肝病毒、結(jié)核桿菌的檢測(cè)試劑盒的發(fā)展前景。此外報(bào)批的巨細(xì)胞病毒、此外，公司在研產(chǎn)品方面具有一定的優(yōu)勢(shì)，已研究開發(fā)的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)60 多種，未來公司的產(chǎn)品開發(fā)空間巨大，研發(fā)的領(lǐng)域選擇對(duì)公司今后的產(chǎn)品開發(fā)具有較大的幫助?？傮w上，我們認(rèn)為公司的現(xiàn)有產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，未來廣闊的產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，為公司今后的發(fā)展打開了空間。四：公司未來的發(fā)展前景分析市場(chǎng)方面：公司在基因分子診斷這一前沿診斷技術(shù)上，擁有了完善的PCR 診斷技術(shù)，同時(shí)該項(xiàng)技術(shù)是基因診斷市場(chǎng)主要生力軍。為此，在市場(chǎng)方面，由于技術(shù)的領(lǐng)性，和產(chǎn)品的接受性提高，未來的市場(chǎng)壓力會(huì)逐漸減小。公司今后有比較大的增長(zhǎng)市場(chǎng)在于疾病的早期檢測(cè)、治療后期的療效檢測(cè)、與基因變化相關(guān)疾病的診斷。另外，現(xiàn)有產(chǎn)品適合人群較其他檢測(cè)手段更為寬泛，在輸血安全、疾病控制、食品衛(wèi)生和商品檢驗(yàn)檢疫方面均具有較大用途，國(guó)內(nèi)目前尚未大規(guī)模推廣應(yīng)用。在國(guó)際上，美國(guó)、歐洲和日本已把PCR 技術(shù)用于獻(xiàn)血篩查，一些發(fā)達(dá)國(guó)家已把PCR 技術(shù)用于商品檢驗(yàn)檢疫，我國(guó)有關(guān)部門正在考慮借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，逐步在相關(guān)領(lǐng)域推廣PCR技術(shù)產(chǎn)品的應(yīng)用。市場(chǎng)策略一：達(dá)安基因調(diào)研報(bào)告公司原有的策略有三類，一類是提供儀器和試劑，盈利有公司和醫(yī)院進(jìn)行分成，以前的比例為公司得八，醫(yī)院得二，目前該類策略在沿海地區(qū)的收入基本取消，而是采取買斷措施。在內(nèi)部地區(qū)提供儀器的和試劑的地方分成比例也在下降。策略二：公司免費(fèi)提供儀器，試劑由公司供給，主要針對(duì)中端客戶。策略三：儀器由醫(yī)院買斷，試劑由公司供給，主要針對(duì)高端客戶。整體上考慮代理和直銷兩類。公司根據(jù)現(xiàn)有產(chǎn)品的成本相對(duì)較高，目前的主要推廣力度在醫(yī)院，重點(diǎn)的三級(jí)以上醫(yī)院基本上完成了銷售網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建，二級(jí)以上醫(yī)院是公司最近和今后的開拓重點(diǎn)，現(xiàn)在二級(jí)以上醫(yī)院全國(guó)有17000 家，公司主要還是推動(dòng)地區(qū)集中在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，在發(fā)達(dá)地區(qū)的設(shè)立自身的直銷隊(duì)伍，在欠發(fā)達(dá)地區(qū)公司考慮到自身推廣成本的因素，實(shí)行代理商制度。我們預(yù)計(jì)公司的銷售網(wǎng)路的構(gòu)建應(yīng)該在05 年基本完成，為公司今后品牌推廣和產(chǎn)品銷售鋪墊了基礎(chǔ)。如果今后隨著公司規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)，成本的進(jìn)一步下降，必將為公司新的市場(chǎng)開拓提供競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。市場(chǎng)前景：PCR 技術(shù)在生物界已經(jīng)是名聲鵲起，在生物學(xué)領(lǐng)域的應(yīng)用非常的普遍和有效。近五到十年，隨著基因診斷市場(chǎng)的開拓，作為基因診斷試劑的關(guān)鍵技術(shù)之一，目前在醫(yī)療界和其他領(lǐng)域都獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。目前國(guó)內(nèi)的基因診斷技術(shù)的發(fā)展（特別是在PCR 技術(shù)應(yīng)用方面）與國(guó)外基本相差無(wú)幾，同時(shí)成本只有國(guó)外產(chǎn)品的十分之一左右。關(guān)于該項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域可謂極其廣闊（具體可以參見前期報(bào)告）。在此提出兩個(gè)目前與公司密切相關(guān)的市場(chǎng)，一個(gè)就是疾病早期診斷市場(chǎng)、二是疾病治療監(jiān)測(cè)市場(chǎng)。這兩個(gè)市場(chǎng)涉及的疾病品種繁多，為公司今后的發(fā)展提供了非常廣闊的空間。此外，在臨床外的檢測(cè)市場(chǎng)，公司還沒有開發(fā)，國(guó)外這方面的市場(chǎng)已經(jīng)比較成熟，公司如果介入，也將會(huì)對(duì)國(guó)外廠商產(chǎn)生壓力，同時(shí)獲得受益。國(guó)際市場(chǎng)上的機(jī)會(huì)在我們提到的臨床診斷市場(chǎng)外的其他檢測(cè)市場(chǎng)。此外如果國(guó)外在臨床診斷方面批準(zhǔn)了PCR 技術(shù)的分子診斷產(chǎn)品話，又將為公司開拓國(guó)際市場(chǎng)提供了空間。目前我們實(shí)際看到的國(guó)內(nèi)臨床診斷市場(chǎng)，就有機(jī)會(huì)讓公司產(chǎn)生極大的飛躍空間。加上國(guó)際市場(chǎng)和其他領(lǐng)域的開發(fā)，我們認(rèn)為公司未來的市場(chǎng)前景極其遠(yuǎn)大。技術(shù)方面：PCR 技術(shù)的優(yōu)勢(shì)和應(yīng)用面我們?cè)谇捌诘膱?bào)告中已有比較詳細(xì)的闡述，和公司的具體技術(shù)披露。公司的技術(shù)在國(guó)內(nèi)外都處于領(lǐng)先地位，如何在保持領(lǐng)先的同時(shí)，更快的利用領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大該項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用范圍，很好的解決這一關(guān)系公司未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略問題，我們認(rèn)為公司的發(fā)展前景和力度都是不可限量的。達(dá)安基因調(diào)研報(bào)告技術(shù)應(yīng)用：公司的熒光PCR 定量檢測(cè)試劑盒，技術(shù)應(yīng)用面極其廣泛，關(guān)鍵就是需要公司對(duì)相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域加強(qiáng)研究和開發(fā)。該項(xiàng)技術(shù)通過封閉的反應(yīng)體系，規(guī)避了以往PCR 技術(shù)的許多缺點(diǎn)，減少了污染，同時(shí)增強(qiáng)了該項(xiàng)技術(shù)的穩(wěn)定性。當(dāng)前公司在該技術(shù)應(yīng)用上，主要還是集中在傳染病的臨床早期診斷領(lǐng)域，如果能夠擴(kuò)大到其他應(yīng)用領(lǐng)域?qū)?huì)為公司帶來更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。公司的核心技術(shù)成熟，技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，市場(chǎng)份額有望逐年擴(kuò)大，重點(diǎn)關(guān)注公司的市場(chǎng)開拓情況和研究進(jìn)展。技術(shù)實(shí)力：公司是國(guó)內(nèi)第一家批準(zhǔn)熒光定量PCR 檢測(cè)試劑盒的單位，擁有分子生物學(xué)、生物化學(xué)、微生物學(xué)、遺傳學(xué)、細(xì)胞生物學(xué)等多領(lǐng)域的專家及技術(shù)人才。其中，博士6 人（享受國(guó)務(wù)院政府特殊津貼專家1 人）、碩士22 人、本科61 人；專業(yè)技術(shù)人員中高級(jí)職稱7 人，中級(jí)職稱33 人；同時(shí)公司董事會(huì)中擁有博士生導(dǎo)師3 人。公司研究團(tuán)隊(duì)專業(yè)和層次搭配合理。這為公司在相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)奠定了良好的研究基礎(chǔ)。研發(fā)投入上，基本上保持在收入的7％左右，在國(guó)內(nèi)生物技術(shù)企業(yè)中的比例是比較大的。總體發(fā)展前景公司的技術(shù)在國(guó)內(nèi)外都處于領(lǐng)先地位，如何在保持領(lǐng)先的同時(shí)，更快的利用領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大該項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用范圍，是公司目前急需考慮的主要問題。如果能夠很好的解決這一關(guān)系公司未來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略問題，我們認(rèn)為公司的發(fā)展前景和力度都是不可限量的。短期看，公司的產(chǎn)品面臨著免疫類產(chǎn)品的擠壓，要在成熟的免疫檢測(cè)試劑市場(chǎng)獲得收益，除了市場(chǎng)自身的接受度提高之外，最為關(guān)鍵的是公司的市場(chǎng)運(yùn)作策略，推進(jìn)市場(chǎng)對(duì)基因診斷技術(shù)在疾病前期的優(yōu)勢(shì)有充分的認(rèn)識(shí)。最近兩到三年是公司的打基礎(chǔ)時(shí)期，在公司的發(fā)展周期上我們認(rèn)為是短期界限。長(zhǎng)期來看，該項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域的寬廣，為公司的發(fā)展提供了巨大的空間。如果公司能夠很好的利用自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，開拓產(chǎn)品開發(fā)領(lǐng)域，提高產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可接受性，降低產(chǎn)品成本，未來的高速成長(zhǎng)是必然之事。五：盈利預(yù)測(cè)與投資建議盈利預(yù)測(cè)假設(shè)：達(dá)安基因調(diào)研報(bào)告公司現(xiàn)有產(chǎn)品的成長(zhǎng)在20％左右，未來的領(lǐng)域開拓能夠進(jìn)一步的擴(kuò)大。新產(chǎn)品的開發(fā)在05 年通過5 個(gè)新品種，06年通過5 個(gè)新品種。公司快速增長(zhǎng)的時(shí)期在05 年和06 年。預(yù)測(cè)05 年主營(yíng)收入能夠保持30%左右的增幅,凈利潤(rùn)能夠保持50%的增長(zhǎng)。06 年募集資金項(xiàng)目完成之后，有可能實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)翻番。鑒于公司核心技術(shù)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和運(yùn)用面廣，研發(fā)領(lǐng)域空間大，建議增持。風(fēng)險(xiǎn)提示：公司目前網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還沒有完成，可能會(huì)使得公司的費(fèi)用上升較快。在研究領(lǐng)域的擴(kuò)充方面，是公司未來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基礎(chǔ)。如果在新產(chǎn)品開發(fā)上速度過慢，會(huì)造成市場(chǎng)竟?fàn)帀毫哟蟆９驹谛庐a(chǎn)品開發(fā)中，存在一定的產(chǎn)品穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。熒光PCR 定量核酸診斷試劑市場(chǎng)的擴(kuò)大，會(huì)受到當(dāng)前免疫試劑的市場(chǎng)壓力，同時(shí)市場(chǎng)接受有一個(gè)時(shí)間過程，存在一定的市場(chǎng)開拓風(fēng)險(xiǎn)。投資評(píng)級(jí)的說明達(dá)安基因調(diào)研報(bào)告四、體外診斷試劑產(chǎn)業(yè)：期待科學(xué)監(jiān)管下的健康發(fā)展20051101 16:28:56　“對(duì)于體外診斷試劑，我們準(zhǔn)備建立一種既不同于藥品，又不同于醫(yī)療器械的管理模式，把體外診斷試劑作為單獨(dú)一類產(chǎn)品進(jìn)行