彼得林奇的成功投資精要(編輯修改稿)
2025-05-24 13:19 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 5. 如果是一家大笨象型公司，那么主要應(yīng)該關(guān)注的就是市盈率，你應(yīng)該知道最近幾個(gè)月股價(jià)是否已經(jīng)出現(xiàn)了驚人的上漲，以及促進(jìn)公司增長(zhǎng)速率加快的因素。你的冥想可能會(huì)是：“可口可樂(lè)的股票現(xiàn)在的市盈率較低。它的股票2年都沒(méi)有什么大波動(dòng)了。這家公司已經(jīng)用好幾種方法改進(jìn)了經(jīng)營(yíng)狀況。它將自己所擁有的哥倫比亞電影公司股份的50%都賣(mài)給了公眾。減肥飲料的投放市場(chǎng)已經(jīng)大大提高了公司的增長(zhǎng)率。日本去年消費(fèi)掉的可口可樂(lè)比前年增加了36%，西班牙可口可樂(lè)的消費(fèi)量比前年增加了26%。銷量的增加是顯著的。一般來(lái)說(shuō)，可口可樂(lè)在國(guó)外的銷量更好。由于有了這些因素，可口可樂(lè)可能會(huì)比人們想象的做得更好?！?如果它是一家快速增長(zhǎng)型公司，那么應(yīng)該了解的重點(diǎn)就是公司將朝哪個(gè)方向發(fā)展以及用什么方法它才能繼續(xù)保持快速的增長(zhǎng)？“La Quinta是一家在得克薩斯州起家的汽車旅館連鎖公司。在得克薩斯州它的利潤(rùn)非?？捎^。這家公司在阿肯色州和路易斯安那州也站穩(wěn)了腳跟。去年它新開(kāi)業(yè)的汽車旅館比前年多了20%。公司的收益每個(gè)季度都在增加。公司計(jì)劃未來(lái)的擴(kuò)張速度更快。公司的債務(wù)并不太多。汽車旅館業(yè)是一個(gè)緩慢增長(zhǎng)型行業(yè)，并且競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，但是La Quinta已經(jīng)找到了自己的“壁龕”。在其市場(chǎng)完全飽和之前，它還有很長(zhǎng)的路可以走?！?以上所述的是有關(guān)“公司詳情”的一些基本主題，并且你可以盡量對(duì)它添枝加葉——只要你喜歡。增添的內(nèi)容越多，表明你對(duì)公司了解得越透徹。我經(jīng)?；◣讉€(gè)小時(shí)的時(shí)間來(lái)完成對(duì)一只股票的研究分析，盡管這樣做并不總是必要。我給你說(shuō)兩個(gè)例子，一個(gè)例子中我正確研究了公司的情況，另一個(gè)例子中有些問(wèn)題我忘了研究。第一個(gè)例子說(shuō)的是La Quinta，它的股票漲了15倍，第二個(gè)例子說(shuō)的是Bildner39。s，相反它的股票跌了15倍。 （八）買(mǎi)賣(mài)股票的最佳時(shí)機(jī) 事實(shí)上，買(mǎi)入股票的最佳時(shí)機(jī)總是當(dāng)你自己確信發(fā)現(xiàn)了價(jià)位合適的股票的時(shí)候，正如在商場(chǎng)中發(fā)現(xiàn)了一件價(jià)位適宜的商品一樣。然而最佳交易可能出現(xiàn)在以下兩種特定時(shí)期。 ： （1）第一種出現(xiàn)在特定的年底。股價(jià)下挫最嚴(yán)重的時(shí)期總是出現(xiàn)在一年中的十月份到十二月份之間，這并非偶然，因?yàn)榻?jīng)紀(jì)人畢竟也像我們一樣需要消費(fèi)，所以他們會(huì)詢問(wèn)委托人是否賣(mài)出股票并從稅收損失中獲利。 （2）第二種出現(xiàn)在每隔幾年市場(chǎng)便會(huì)出現(xiàn)的崩盤(pán)、回落、微跌、直落時(shí)期。在這些令人驚惶的時(shí)期，如果你有足夠的勇氣在內(nèi)心喊著“賣(mài)出”時(shí)仍鎮(zhèn)靜地買(mǎi)入，你將抓住你曾認(rèn)為不會(huì)再出現(xiàn)的良機(jī)。專業(yè)人士總是由于太忙或是太謹(jǐn)慎從而不能及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)間隔期，但是看看那些經(jīng)營(yíng)良好且盈利可觀的公司，它們正是在市場(chǎng)崩潰時(shí)有著良好的投資契機(jī)。 賣(mài)出時(shí)機(jī)來(lái)臨之前一些人嚷嚷著賣(mài)出股票會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的影響，即使是那些深思熟慮和意志堅(jiān)定的投資者，也會(huì)對(duì)此產(chǎn)生反應(yīng)，我自己也因此而喪失了一些可以獲得十倍利潤(rùn)的投資機(jī)會(huì)。 我想自己一定忘記了許多被愚弄的事情，通常繼續(xù)持有價(jià)格持續(xù)上升的股票比持有價(jià)格將要下跌的股票要困難。如果我被股票市場(chǎng)的一些現(xiàn)象所迷惑，我就會(huì)回想一下自己最初購(gòu)買(mǎi)某只股票的緣由。 （1）煽動(dòng)效應(yīng) 這是業(yè)績(jī)投資者與專業(yè)投資者同樣容易產(chǎn)生的愚蠢行為。 有許多專家們?cè)谖覀兌叺驼Z(yǔ)，還有朋友、親戚、經(jīng)紀(jì)人、金融雜志等，這些人和事物都會(huì)對(duì)我們的投資行為產(chǎn)生影響。（2）何時(shí)真的賣(mài)出 如果股市不能告訴你何時(shí)賣(mài)出，那么它能告訴你什么呢？ 許多年里我在思考何時(shí)購(gòu)買(mǎi)股票的同時(shí)，同樣在思考何時(shí)賣(mài)出股票的問(wèn)題。
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