上海大眾風險管理(編輯修改稿)
2024-12-03 08:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 管理的寬松的宏觀經(jīng)濟金融環(huán)境，我國外向企業(yè)目前所面臨的匯率風險環(huán)境已愈來愈嚴峻。首先，隨著經(jīng)濟金融體改的深入，特別是隨著人民幣可能將逐步實現(xiàn)在經(jīng)常目下的可兌換，人民幣匯率將主要由市場供求關(guān)系來確定，所有影響外匯供求的因都將從不同渠道作用于人民幣匯率，人民幣匯率的波動必然加劇，匯率風險顯著增其次，沒有足夠穩(wěn)定的宏觀金融環(huán)境。宏觀金融的穩(wěn)定包括多層含義，其中最主要的是貨幣供給增長和物價的穩(wěn)定。這種穩(wěn)定，不是指實現(xiàn)貨幣自由兌換前一間的穩(wěn)定，而是指實現(xiàn)貨幣自由兌換前相當長的一段時間內(nèi)的穩(wěn)定。因此，不僅要貨幣 供應(yīng)超經(jīng)濟發(fā)行、通貨膨脹持續(xù)保持高水平、金融領(lǐng)域的亂集資、隨意突破款準備金比例和信貸規(guī)模、亂用利率等混亂現(xiàn)象，而且要從制度上建立起制約機從此角度考察，我國目前仍有較大差距；最后，國內(nèi)各項經(jīng)濟金融體改仍遠未達到套推進的程度，金融市場特別是外匯市場的發(fā)展仍相當落后和不規(guī)范。 （二）中國外向型企業(yè)自身狀況 從當前中國企業(yè)來講，在宏觀金融環(huán)境并未完全成熟的情況下，面對愈來愈嚴的匯率風險環(huán)境，我國外向型企業(yè)尚未來得及構(gòu)建比較完整的匯率風險管理系統(tǒng)主要表現(xiàn)在 :首先，無論是理論界還是實際工作者，對匯率風險的危害性仍缺足夠 的認識，匯率風險意識淡薄 。其次，尚未形成適合國情的匯率風險管理戰(zhàn)略，有關(guān)主體面對匯率風險仍處于分散化、盲目化應(yīng)付狀況 。再其次，尚未形成有效 的率風險管理方法，金融品種單一，企業(yè)的人民幣與外匯之間的風險幾乎是敞口的業(yè)面對風險顯得無能為力；最后，尚未建立有效的匯率風險的宏觀監(jiān)測系統(tǒng)，信息反饋渠道不暢通。在這種情況下，央行開始加速推動人民幣外匯市場建設(shè)，接連推出了遠期外匯易、掉期外匯交易等交易品種和增加報價方式，增加企業(yè)和個人可以選擇的規(guī)避匯風險的工具和手段。 五、上海大眾匯率交易風險管理現(xiàn)狀及其分析 匯率風險 管理現(xiàn)狀 上海大眾的匯率風險主要是由于進口設(shè)備和零部件所需支付外匯而帶來的匯率交易風險，付匯的主要幣種是歐元。 2020 年，中國汽車整車和零部件制造企業(yè)普遍有一個共同點是：進口量遠遠大過出口量，并且由于人民幣不能在國際外匯市場自由流通，進口時通常使用外幣進行結(jié)算，另外由于人民幣與非美元貨幣的匯率波動比較劇烈，使得企業(yè)承擔著匯率變動導致購匯成本增加的匯率風險。 匯率風險分析 （ 1）美元兌人民幣匯率，從短期來看，美元兌人民幣匯率的波動很小，平均的日波幅在 2‰以下；從長期來看，自從 2020 年 7 月 21 日人民幣匯率 改革以來，人民幣對美元成單邊升值的走勢，直到近來穩(wěn)定在 1 美元兌 元人民幣的水平，因此，對于使用人民幣購買美元的進口商，基本沒有外匯交易風險。 （ 2）歐元兌美元匯率，在國際外匯市場，歐元兌美元的匯率波動要更為劇烈， 2%的日波幅時有發(fā)生， 2020 年 2 月，歐元兌美元匯率最高突破 ，到 2020年 11 月跌至 ， 9 個月的時間里，歐元兌美元匯率下跌了 20%，而到了 2020年 9 月，歐元兌美元又升至 ，又上升了 15%?？梢姡瑲W元兌美元的匯率無論上升或者下跌的幅度要比美元兌人民幣劇烈的多。 （ 3）歐元兌 人民幣匯率，美元兌人民幣匯率與歐元兌
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