柯達(dá)收購案帶給我們的啟迪(編輯修改稿)
2025-05-14 04:01 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 份有限公司 ,柯達(dá)占股８０% ,福達(dá)、公元各占１０% 。由柯達(dá)和阿爾梅合資組建柯達(dá)（無錫）股份有限公司 ,柯達(dá)持股７０% ,阿爾梅持股３０% 。為解決發(fā)起人不足問題 ,兩家公司均找到了幾家象征性股東 ,湊夠５個發(fā)起人。根據(jù)協(xié)議 ,樂凱不參與合資,柯達(dá)給予另外３家企業(yè)（上海、天津、遼源）經(jīng)濟補償費 ,條件是在合資企業(yè)組建的前４年內(nèi)不與外方合資（這一條顯然是針對富士的）?？逻_(dá)還承諾 ,在今后１０年內(nèi) ,投資１０億美元 ,用于改造中國的感光材料工業(yè)。此次并購行動分兩步進(jìn)行:第一步 ,由柯達(dá)和中方企業(yè)出資 ,設(shè)立兩個由柯達(dá)控股的中外合資股份有限公司。第二步 ,由兩家新成立的公司分別購并中方企業(yè)的資產(chǎn)。按照國際慣例 ,并購一般有兩種模式 ,即股權(quán)并購和資產(chǎn)并購。股權(quán)并購是指新企業(yè)并購原有企業(yè)股權(quán) ,使之成為新企業(yè)的一部分 ,原有企業(yè)的風(fēng)險轉(zhuǎn)給了新企業(yè)。這種方法操作簡單 ,不涉及資產(chǎn)的評估 ,不需辦理資產(chǎn)過戶手續(xù) ,節(jié)省費用和時間。資產(chǎn)并購則是指由原有企業(yè)出資產(chǎn) ,并購方出現(xiàn)金 ,共同組成一個新企業(yè) ,這是現(xiàn)時許多外國企業(yè)喜歡采用的辦法。成立新企業(yè)的好處是負(fù)擔(dān)輕 ,能夠解決職工安置和債務(wù)問題?？逻_(dá)采取的是后一種模式 ,也可稱之為“柯達(dá)模式”?？逻_(dá)模式對中國企業(yè)的現(xiàn)有組織形式是一個突破。按照《中外合資企業(yè)法》 ,外商與中國企業(yè)只能組成事實上的合伙制企業(yè)。合伙制的基本特征是 ,所有重大決策必須取得全體股東一致同意 ,如有一方不同意 ,提案就不能通過。這就使雙方容易陷入要么一致同意 ,要么散伙的困境。這種方式顯然不符合柯達(dá)的戰(zhàn)略意圖?？逻_(dá)選擇了與中方組成股份有限公司的方式 ,它所依據(jù)的法律實際上是只適用于中資企業(yè)的《公司法》。依據(jù)《公司法》 ,出資大小決定股東在企業(yè)的地位 ,大股東有決策權(quán) ,小股東只能服從大股東 ,這種方式正是柯達(dá)夢寐以求的。需要提及的是 ,１９９５年１月 ,外經(jīng)貿(mào)部曾發(fā)布了《關(guān)于設(shè)立外商投資股份有限公司若干問題的暫行規(guī)定》 ,允許外資在華設(shè)立股份有限公司 ,這一規(guī)定突破了現(xiàn)行內(nèi)外資企業(yè)實行兩套法律的現(xiàn)狀 ,也為柯達(dá)收購行動提供了政策方面的依據(jù)。柯達(dá)公司副總裁、大中華地區(qū)主席史偉富（ＤａｖｉｄＳｗｉｆｔ）先生表示 ,跨國公司在全球經(jīng)營過程中 ,同行業(yè)間不僅有競爭 ,更需要合作 ,柯達(dá)將與對手共享市場?？逻_(dá)將把它在全球各地研發(fā)出來的最好技術(shù)拿到中國 ,生產(chǎn)產(chǎn)品供應(yīng)中國市場。要把世界各地最好的管理人員投放到中國 ,把先進(jìn)的管理系統(tǒng)帶給這些企業(yè)。同時也希望在中國的這３家工廠能成為亞洲市場的生產(chǎn)基地。三、柯達(dá)收購行動效果評價感光行業(yè)與柯達(dá)進(jìn)行全行業(yè)合資合作在我國利用外資史上是一次大膽的嘗試。這次合資行動困難很多 ,也招來了眾多非議。但事實證明 ,感光行業(yè)利用外資的舉措不僅沒有使自身受到傷害 ,反而在這一過程中成長壯大起來 ,其中的經(jīng)驗 ,主要有兩條:一是通過合資合作 ,解決了感光行業(yè)發(fā)展所需要的資金
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